國企改革值得重點關注

農銀行業成長、農銀行業輪動股票基金經理 郭世凱

四季度A股資金博弈的色彩逐漸加重，對政策的敏感度也在加強和短視化。站在現在的位置，我們認為應該看長做短，逐漸考慮對明年可投資方向的布局問題。在傳統行業中，國企改革依舊將會是貫穿明年的主線機會，而新興行業方面，熱點在不斷輪換，應當緊隨一級市場產業資本的腳步，明年相對看好體育產業的加速發展和新能源行業的持續向好。

四中全會之后，國企改革上收至國務院統一規劃，國企改革有望迎來第二春。預計新的方案將從混合所有制建設、國企分類標準、利潤上繳比例、管理層約束和激勵、財政以及社保的對接等方面對國有企業改革進行指引。兩條主線值得關注：一是具備條件，可先行先試的央企，尤其是已經納入試點范圍的央企；二是市場基礎好、示范性強，優先選擇試點模式更詳細、試點企業已明確的地方國企。

產業資本今年積極布局體育產業，盡管目前二級市場上的體育標的相對較少，但在行業景氣度加速的背景下，預計未來將會以外延式的方式參與二級市場。以光伏為代表的新能源行業明后年將進入高速增長時期，我們需要關注這個行業當中的新進入者，即主業轉型新能源的公司，這類公司的彈性會更加明顯。