P2P迅猛向前 網貸評級缺少根基

近年來，隨著P2P借貸的迅速崛起，該行業吸引了社會的廣泛關注。從各類媒體、網絡社區到評級公司等第三方機構，開始對網貸平臺進行排名與評級，引發了較大爭議。北京市網貸行業協會研究中心認為，從網貸行業當前的發展階段來看，其行業模式尚未定型，監管體系依然缺位，無法產生可信賴的標準化數據，使得網貸評級缺少根基。

網貸行業是一個新生行業，在全球范圍內都處在一個蓬勃發展的初級階段。2014年全年，我國網貸行業全年發放貸款量接近3000億元，年度增長接近200%。不過，目前我國的網貸行業仍處于監管空白狀態，加之新業務、新模式層出不窮，如何對網貸平臺的信譽和安全度進行客觀、準確的評價，從而保護借貸雙方的利益，是一個多方關注的重要問題。

在債券市場和借貸市場，主體評級是衡量企業健康狀況的重要工具，評級結果揭示了企業的償債意愿與償債能力，并用簡單、直觀的符號加以表示，便于貸款機構或投資機構評估企業狀況，輔助相關決策。客觀、公正、準確的評級工具促進了上述兩個市場的健康發展，成為必不可少的標配服務。因此，部分機構借鑒了這一做法，從2014年開始，公開發布網貸平臺評級報告并形成一定的影響。

記者了解到，現階段，在監管細則尚未落地及行業處于野蠻生長階段，專業、準確的網貸平臺評級對于行業陽光化、規范化和可持續發展無疑具有積極的推動作用，甚至可能引導網貸行業發展方向。在充分理解網貸評級重要價值的同時，目前的評級工作還存在諸多問題，基礎尚不穩固。

首先，評級標準需要明確。網貸平臺作為金融信息服務平臺，理論上并不承擔信用中介的職責。但在剛性兌付的壓力下，一些平臺或多或少會介入風險經營業務，評級標準是根據信息中介還是信用中介來設定，對于真實、準確反映平臺健康程度有重要影響。

其次，數據基礎仍不牢固，多個方面可以體現。第一，網貸平臺的信息披露缺乏統一標準，其披露范圍、形式和頻率各不相同，整個行業缺乏規范、標準的數據。另外，網貸行業發展歷史較短，相關的數據積累是否能夠支撐評級，需要進一步探索。

值得一提的是，評級模型也需要較長的優化過程，評級模型需要通過大量歷史數據進行提煉、驗證和優化，方能獲得概率意義上的可靠、準確結果，它不僅僅取決于評級機構的專業能力，還依賴于大量的數據積累，在行業高速變化的情況下，模型需要經常做出修正，持續進行優化。

實際上，公信力是評級機構的靈魂，公信力建立也是必要的準則。無論是債券市場還是信貸市場，評級機構都需要相應的授權，并在相關法律法規的約束下開展評級業務。網貸行業的監管措施尚未出臺，未經授權的評級行為的合法、合規性存在先天不足，評級機構面臨一定的道德風險，需要建立相應的監督、制約機制，逐步撇楊評級機構的公信力。

業內人士提出，上述問題涉及行業、平臺、法律、監管和評級機構，需要多方共同努力，才有可能建立科學、系統、負責任、有社會擔當的評級標準。特別是需要在踏實、務實、有依據的細致工作調研基礎上建立評級的客觀量化體系，建立恰當的模型，能夠在較大程度上驗證評價體系的準確性和可靠性。在評級業務的公信環境培育方面，則需要建立負面清單，驅逐主觀動機不良、形成客觀不良事實結果的機構，方能保障行業的良好發展。

征信是金融行業的基礎設施，平臺評級是企業征信的一部分，它同樣是網貸行業的基礎設施，對于行業的健康發展不可或缺。