漲停，漲停，漲停！揭秘白酒股瘋漲背后的秘密……

每經編輯 每經記者 黃麗    

每經記者 黃麗 發自成都

沉寂了多時的白酒股，今天（4月16日）終于迎來了集中爆發。

4月16日上午，白酒板塊盤中集體爆發，貴州茅臺漲停，五糧液、洋河股份、今世緣漲幅一度達10%。

用一個詞來形容A股市場上白酒上市公司今日的表現：個個不俗！

白酒板塊的大漲，引發了關注白酒股的股民奔走相告、雀躍歡呼。

貴州茅臺漲停難得！鐵樹開花啦。長期關注并投資白酒股的深圳東方港灣投資管理有限責任公司董事長但斌，也激動得語無倫次了。

罕見的貴州茅臺漲停，關注茅臺的盆友，都感動哭了。（淚奔）

濃香型老大五糧液，也漲停。有人表示要開瓶“五糧液”慶祝。

實際上，較早前，就有機構、行業人士料到白酒股將啟動：

據大智慧通訊社（DZH_NEWS）統計，此前兩輪牛市中，食品飲料板塊均出現啟動滯后，后期反超的特征，而從目前該板塊走勢來看，再度重現了前兩次牛市前期滯漲的情況。

針對此輪牛市中的行情，有分析師指出，前期創業板部分股價大幅上揚，股票或出現后市動力不足；而在傳統板塊中，包括低估值龍頭股伊利股份、五糧液以及一季度業績大幅預增股如酒鬼酒等，有望成為后期資金熱炒重點。

經過2013年和2014年的調整后，品牌知名度較高、現金流充沛的酒企已經開始逐步走出困境。民生證券4月7日發布研報稱，白酒行業觸底反轉概率加大，繼續推薦白酒板塊。

來之不易的白酒板塊牛市行情，到底是什么原因引爆的呢？

煮酒哥注意到，對于白酒股的漲停，分析人士中不乏持“補漲”的觀點：

實際上，大盤瘋漲，如今已經跨越了4000點，白酒股一直都不溫不火，表現平平。對于今日的白酒股大漲，較多觀點分析認為，是牛市中較滯漲的股票補漲所致。

另一方面，也有觀點認為與白酒股經過了兩年的行業調整期，目前進入觸底反彈的行情有關

申萬宏源認為，白酒股基本面見底特征明確，相對估值和絕對估值都處于歷史底部，國企改革、創新模式、并購成長等都將是帶動該板塊估值修復的催化劑。

數據顯示，2015年春節“黃金周”，全國零售和餐飲企業斬獲了6780億元的銷售額。白酒行業的表現也相當給力，以茅臺、五糧液為首的名酒一改過去低迷的銷售狀態，在部分地區甚至出現了斷貨現象。

民生證券近期也用以下三點原因，說明白酒股反轉概率大。

（1）白酒新價格體系基本成型，高端白酒進一步下調價格可能性較小，白酒行業觸底反轉概率加大；2015 年1~2 月瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺、洋河股份銷量增長情況較好，國窖1573一季度銷售達到800 噸左右，基本完成了國窖1573 去年全年銷售額；

（2）今年以來，食品飲料板塊在28 個子行業中排名第26 位，其中，白酒板塊僅上漲6.5%，跑輸滬深300 指數8 個百分點，同時跑輸食品飲料板塊其他子行業，白酒行業2014年PE僅為15 倍；

（3）國企改革預期。

那么，白酒行業未來走勢將如何？

廣發證券近日發布的研報表示：白酒行業見底，整體弱復蘇。

對于白酒行業現狀，廣發證券有如下三方面觀點：

首先，整個行業收入弱增長，利潤仍未見底。2014 年白酒收入增長 5.69%，行業收入端出現弱增長，但利潤端受邊際費用影響仍未見底，2014年同比下滑 12.6%，主要由于激烈的競爭環境導致企業為了搶占存量市場必須犧牲部分利潤。

其次，高端酒低增長，中端酒增速較快。白酒消費重點轉向商務和個人消費，未來中低端酒在消費升級的推動下會保持穩步上升。

最后，龍頭公司競爭優勢越來越強，非龍頭企業繼續負增長，市場集中度加速向龍頭企業靠攏。2015 年一季度，龍頭企業平均增速都在 10%~25%。非龍頭企業處境更加困難，部分二、三線白酒企業正滑向破產與被并購的邊緣。

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