爆料！下一個翻倍股會是誰？！

2016年以來，A股借殼上市案例層出不窮，至今已有約20家上市公司發布借殼上市的相關方案，也隨之刷新了一批“造富神話”。手中股票借殼重組，股價一飛沖天——這是多少投資者可遇而不可求的美夢。那么，面對堆積如山的所謂“殼資源”，我們該如何去挖掘下一個翻倍股呢？恐怕沒人能僅僅依靠公開信息就作出判斷。

然而，即將披露完畢的上市公司2015年年報為我們提供了不少新線索，當“主營業務低迷”、“轉型意向顯露”的信號與市值小、“地雷”少、股權分散等指標相碰撞，一些頗有殼公司表征的標的紛紛閃現，但這些公司未來能否上演“重組情未了”的大戲，還得交由不可知的因素來決定。

“戴帽”倒逼重組？

典型公司：*ST昆機、*ST星馬和*ST蒙發

按相關規定，業績連續兩年虧損而被實行“退市風險警示”。從常規角度看，投資者對這些新晉的“戴帽”公司應避之不及。而對喜好博重組的投資者來說，這些公司則已經進入了他們的“股票池”，因為其中的風險至少已部分釋放，而重組轉型的可能卻有所上升。

據記者不完全統計，至今已有*ST昆機、*ST星馬、*ST珠江、*ST人樂、*ST南電A等多家公司，由于2014年、2015年連續虧損而“戴帽”。值得注意的是，部分“戴帽”公司其實已經有了緊迫感，并在年報中對未來的發展方向給出明確說明。如*ST昆機，公司將戰略轉型定位在新興產業，如機床+互聯網，希望尋找從制造商向服務商轉型的機會；*ST蒙發，公司正處于由紡織業向大數據等新興行業的轉型期，加速重組轉型可能成公司今年的看點之一。

據上證報資訊統計，目前市值在50億元以下的新晉“戴帽”公司共30家，諸如*ST合金、*ST中發、*ST百花、*ST生物等多家公司已率先籌劃重組。

“微利+小市值”

典型公司：南紡股份、維科精華和美達股份

除新晉“戴帽”公司可能迫切需要重組轉型外，一些主營業務處于“微利”狀態且下滑態勢明顯的公司，同樣也是可能籌劃業務轉型、資本運作的標的群體。而且，隨著大批體量較大的中概股選擇回歸，手握優質資源的借殼方對殼資源的篩選也更加苛刻，那些主業低迷但資產“干凈”、“地雷”少的小市值公司顯然要比負面消息纏身的“問題”公司更有吸引力。

記者梳理年報數據發現，目前小市值“殼資源”大多出自紡織服裝、建材等景氣度低迷的行業，在主營微利及凈利潤下滑的背景下，此類公司普遍存在主業亟待轉型升級之困。典型的，南紡股份2015年年報已在很大程度上折射出紡織行業的疲軟，且公司更是在年報中直接吐露了轉型意向；南紡股份顯然明白其當前處境，公司在年報中直言：“2016年，公司將進一步調整資產結構、優化資產布局，根據實際情況積極探索轉型發展之路，提高核心競爭力。”與此類似，維科精華在2015年通過獲得非經常性損益實現扭虧，但公司主營業務仍起色不大。展望2016年經營規劃，轉型無疑是其發展主旋律。“公司將以互聯網思維的全新理念推動產業轉型發展。”維科精華在年報中表示。

此外，博聞科技、精藝股份、太化股份、威華股份、美達股份等微利公司也符合小市值等多項指標。

重組“前緣”能否再續

典型公司：棟梁新材、上海三毛和金健米業

相比“戴帽”公司的自救和微利小市值公司的轉型在時間點上的不確定性，有一類公司的重組可能相對更為明確，那就是曾有重組“前緣”但卻“有花無果”。

記者初步統計數據顯示，今年以來已有61家上市公司終止重大資產重組等重大事項，其中不乏小市值公司。

以棟梁新材為例，受累房地產市場疲軟，鋁型材行業整體利潤滑坡，公司2015年凈利潤下降41.39%?；蛟S是有所預見，棟梁新材曾于去年9月停牌籌劃重大資產重組，擬發行股份收購萬邦德制藥100%股權，以此實現上市公司主營業務的轉型，進入中醫藥產業。然而，今年3月，公司宣布，重組因雙方在資金方案、盈利預測補償方面未達成一致而導致重組失敗。但從公司年報數據來看，其未來通過重組改善經營狀況的可能性仍然存在。

事實上，已有公司在年報中對再度開啟重組予以明確。如上海三毛、金健米業。據投行人士介紹，一般終止重大資產重組后至再次籌劃重組的“窗口期”為三個月或六個月。以往案例中，就有公司急于挽回頹勢，常常剛過“窗口期”就火速停牌，再次啟動重組。如華升股份，去年11月宣布擬收購高端裝備行業資產，進一步優化公司產業布局。然而，公司今年1月12日公告稱，決定終止重大資產重組。彼時，公司承諾，自公告之日起三個月內不再籌劃重大資產重組事項。如今重組窗口期已過，而公司已被資金提前埋伏，股價也有一定幅度的上揚。截至3月31日，公司股東總人數也較去年12月底減少7.97%，籌碼趨于集中。

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