年報曝光“長跑”基金偏好 青睞消費成長股

隨著基金年報陸續出爐，近三年來長期業績優秀的基金持倉也隨之公布。截至3月29日7時已公布年報的基金中，除量化類基金外，這些業績優秀，被業內視為長跑健將的基金持倉分為兩派：小部分以大盤藍籌為主，大部分仍重點持有成長股，尤其是消費升級領域的成長股。

大盤藍籌股仍受重視

根據數據，長信量化先鋒、國金國鑫靈活配置和華安逆向策略是2014年以來，截至3月28日收益率最高的3只基金。從年報來看，這3只基金持倉有明顯的風格差異。長信量化先鋒截至去年四季度末的股票倉位為84.05%，持倉中62.88%歸屬于制造業。由于采用量化模型進行投資，該基金累計持有了154只個股，延續一貫分散持股的風格，前20大重倉股占凈值的比例均在0.79%~0.9%。其基金經理左金保認為，2017年美聯儲繼續加息預期強烈，加之我國央行全面上調中期利率，貨幣政策收緊態勢更為明顯，在未有顯著利好情緒或增量資金進入股市的情況下，大概率會延續震蕩走勢。

國金國鑫的持股風格則較為偏向大盤藍籌。年報顯示，去年四季度末，該基金股票倉位僅有65.35%，處于同類基金中游水平，前三大重倉行業為制造業、建筑業、水利環境和公共設施管理業，凈值占比分別為27.64%、18.41%和7.61%。前十大重倉股包括遂道股份、中國石化、中國鐵建、碧水源、康得新、信立泰、華東醫藥、四川路橋、中聯重科和中國化學，更偏向于大盤藍籌風格。從全年股票買入和賣出總額來看，該基金換手率保持在較高的水平。

從基金經理觀點來看，該基金未來仍將關注藍籌板塊。其基金經理認為，2017年我國經濟仍將保持相對穩定，A股市場將保持相對平穩，看好全球經濟復蘇支撐下的資源品，特別是油氣領域，以及基建、國企改革、投資品行業。

重倉成長股收益領先

另一部分長期業績較優的基金，在去年末重點配置了偏成長類個股，依然取得了較為領先的收益。

華安逆向策略2014年以來的累計收益率在全市場排名第三。年報顯示，去年四季度末股票倉位稍高，為84.24%，持倉重點集中在制造業，前十大重倉股包括新綸科技、長海股份、東睦股份、美亞柏科、華業資本、普洛藥業、安徽水利、黑貓股份、北方國際、華斯股份。這10只個股累計占基金凈值的比例約為49%，持股較國金國鑫更為集中，不過風格卻較為偏向于成長股。

全年來看，該基金基本上保持了中高倉位運行，同時也保持了更為積極的換手?；鸾浝矸Q，未來將重點配置業績穩定增長的消費股，TMT領域的人工智能、物聯網、大數據和云計算，新材料，以及財政支持的投資領域，部分產能收縮、具有溢價能力的化工股。

與華安逆向策略持倉風格較為相似，同樣偏向于消費類成長股的是博時卓越，但其倉位水平更高，持股集中度也更高。年報顯示，該基金去年末的資產規模為12.81億元，僅持有16只個股，包括楚天高速、大亞圣象、中天能源、廣東明珠、東方精工、九牧王等，前十大重倉股合計占比達到78%以上。不過，根據數據，該基金持股周期較長，換手率較低，僅為237%左右。

此外，國泰旗下國泰中小盤成長、國泰成長優選、國泰估值優勢持股也偏向于消費類成長股。中國醫藥、中金環境、鐵漢生態、長盈精密、歐菲光等個股，受到這3只基金青睞，其均保持了七成左右的倉位，且均保持了較積極的持倉換手。