每日經濟新聞 2017-08-22 20:15:18
進入2017年，流動性繼續注入新興市場。新興市場股市、債市延續了去年的大好形勢。在年初至今的時間里，資金流入只有很少的幾次停歇。然而就在截至8月16日的一周內，根據新興市場資金流向數據機構EPFR的統計，新興市場股票基金與債券基金均遭遇數月以來的唯一單周資金凈流出。
幾大央行此前紛紛表態將推出寬松貨幣政策、以及特朗普帶來的各種不確定、加上近日來朝鮮半島局勢的緊張，都讓投資者傾向于減少對新興市場的投入。不過，也有業內人士認為現在是逢低買入的好時機。
每經編輯 余冬梅
每經記者 黃修眉 每經編輯 余冬梅
從2016年起就紅紅火火的新興市場行情還能維持多久不得而知。但從資金的流向看，投資者對這個市場的走勢有所擔憂。
《華爾街日報》援引新興市場資金流向數據機構EPFR數據報道稱，在截至8月16日的一周內，一直備受青睞的新興市場股票基金與債券基金均遭遇數月以來的唯一單周資金凈流出。統計顯示，當周流出新興市場股票基金的資金高達16億美元。這也是新興市場股票基金連續21周資金凈流入后，頭一次遭遇資金凈流出。
而新興市場債券的情況更令人擔憂。截至同一時間，新興市場債券基金也遭遇單周資金凈流出，打破了2013年以來，資金一直流入該市場的情況。同一周內，新興市場高利率債券基金也有總共23億美元的資金流出，創出近半年時間最大單周流出量。
《每日經濟新聞》記者注意到，新興市場從2016年起不斷攀高。記者查詢彭博金融終端發現，跟蹤新興市場股市表現的MSCI新興市場指數（MSCI Emerging Market Index）從2016年1月20日左右開始上漲，此后一路飆升并未停歇過。進入2017年，該指數上揚幅度加大。年內截至8月16日，該指數上漲27.14%至1060.27點。
在市場表現良好的背后，是資金的大量流入。但這樣的態勢在最近兩月有所逆轉?！度A爾街日報》報道稱，此前幾大央行紛紛表態將推出寬松貨幣政策、以及特朗普帶來的各種不確定、加上近日來朝鮮半島局勢的緊張，都讓投資者傾向于減少對新興市場的投入。
《每日經濟新聞》記者注意到，從EPFR的資金流向統計看，投資者對新興市場熱情的減弱在7月表現最為明顯。截至7月12日的兩周時間里，流入新興市場股票基金的資金額度創三月份以來最低。這兩周里，僅有8億美元資金流入。此后投資者對該市場恢復一定信心，資金繼續大幅度流入該市場股票基金。
法國巴黎銀行資產管理新興市場固定資產部門副主管JC·松博（JC Sambor）表示，“隨著美國利率恢復正?；绹鴩鴤鶎⒏呶?。這會導致資金流出以美元計價的新興市場債券。”
松博表示，他已經對新興市場未來的表現更為謹慎，但目前并不認為市場將有很大轉變，或投資者需要調整投資方向。他仍然青睞印度、馬來西亞和印度尼西亞國債。
《每日經濟新聞》記者了解到，許多重要國家央行紛紛表態要收緊貨幣政策，也是影響投資者熱情的因素之一。自2015年12月以來，以美聯儲打頭陣的多個西方發達市場央行，要么已結束量化寬松政策，要么明確表態將收緊貨幣政策。這都預示著許多西方發達國家市場的利率將回歸正?；緡Y產將隨著利率的正?；怠ＹY金流出新興市場的風險不斷增大。
很長時間以來，亞洲市場股市和債市都是風險資金最青睞的地方。但有數據顯示，亞洲市場的熱度有所降溫。根據澳新銀行的估算，光是今年7月，海外投資者就賣出了價值8億美元的新興市場（除中國外）股票。債券市場方面，盡管海外投資者仍然買入了47億美元的亞洲新興市場（除中國外）債券，但卻是今年三月份以來，買入最少的一個月。
值得注意的是，列支敦士登皇家銀行（LGT）亞太地區投資策略主管斯蒂芬·科里（Stephen Corry）看好新興市場股市和債市，認為一些基于短期因素的指標讓新興市場看起來充滿迷霧，但現在卻是逢低買入的好時機。
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