719塊的茅臺，基金經理終于覺得貴了

每經編輯 每經記者 王心田    

每經記者 王心田  每經編輯 肖鴻月

今天，貴州茅臺收盤價停在了719.11元，漲幅4.51%，市值突破9000億元，再次刷新了A股紀錄。

隨后，新華網率先刊發《理性看待茅臺的股價》一文稱，“2001年7月31日上市至今，貴州茅臺的股票走勢向投資者詮釋了何謂慢牛。能夠堅持16年之久的慢牛，在A股市場上可謂稀世珍寶。如果從‘慢牛’變成‘奔牛’，即便厚重如茅臺，也會被迅速攤薄優勢，進而割裂支持者陣營。站在更高的層面而言，已經達到9000多億總市值的貴州茅臺，能否堅守慢牛意義重大，其股價的穩定，影響的不僅是自身市場形象和品牌效應，以及投資者的合理收益；對中國A股的穩定，尤其是中國的白酒還有消費板塊的股價，也有著牽一發而動全身的巨大連帶效應。”

貴州茅臺也于晚間發布公告，對股價創新高進來了表態。公告如下：

▲ 圖片來源：貴州茅臺公告

只是以茅臺目前的價位，很多散戶都是有心看它繼續表演，而無力再買入了。不過作為機構投資者，貴州茅臺一直是焦點。據《每日經濟新聞》記者統計，截至三季度末，前十大重倉股持有茅臺的基金共有568只，不過那時候的茅臺估價，剛剛超過500元；如今的茅臺已然超越700元，高盛甚至上調茅臺估值至近900元——這也是高盛半個月內第二次調高茅臺目標價。

那么基金經理們怎么看待現在的茅臺價格，是會強勢跟進還是調整倉位呢？

記者也采訪了幾位基金經理，他們普遍表示茅臺估值短期偏高。

某公募基金經理表示，總體我們依然看好大消費領域的行業。目前部分個股的短期估值已經不低，后市會在一定程度上出現分化。中長期來看，會參考基本面上業績持續穩定增長、市場資金進一步強化的方向，白酒板塊需要能夠看到未來盈利的進一步超預期，國內消費放緩，家電板塊產品的國際化重要性在提升。

某滬上基金經理表示，茅臺這樣的股票屬于白馬股，它的估值溢價比較明顯，現在資金都偏好業績好的股票。所以短期的股價很難說，但是長期來看還是有投資價值。目前來說，我們還是堅持精選策略。重點配置乳業、電子、食品飲料、白酒等行業。持倉將主要集中在業績成長確定、估值相對較低個股上。

一位私募基金經理也表示，現在是我們把巴菲特那句話重新拿出來思考的時候了，“別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼”。目前的茅臺股價不便宜，茅臺確實是好股票，也是價值投資的經典案例，但價值投資是在股票的價格被低估時買入，被高估時要謹慎操作，要給自己的投資設置安全線。總的來看，接下來，我們對消費升級相關的子行業還是比較看好，零售終端數據持續改善促使高端消費會延續上半年復蘇的態勢。