杯壺廠商希諾股份沖刺IPO：毛利率是同行兩倍，但存貨水平較高

每經記者 王帆    每經編輯 楊夏    

今年7月，杯壺廠商希諾股份遞交招股書，與前兩家已上市的杯壺企業哈爾斯、嘉益股份不同，希諾股份主打自主品牌杯壺，而非代工貼牌。

《每日經濟新聞》記者研究發現，正是出于品牌溢價，希諾股份盈利能力優于同行企業。在毛利率方面，希諾股份、哈爾斯、嘉益股份2021年的綜合毛利率分別為56.01%、26.13%、28.73%，希諾股份的毛利率均是后兩者的兩倍左右；在利潤水平上，希諾股份2021年以遠低于哈爾斯的營收規模，達到了比其更大的利潤額。

不過，希諾股份也要面臨存貨管理的難題，希諾股份、哈爾斯、嘉益股份2021年的存貨周轉率分別為1.56、3.47、4.71，希諾股份明顯低于同行可比公司，且存貨賬面價值占流動資產的比例為41.50%，處于較高水平。