2023-01-02 16:37:07
中信證券研報認為,2023年是A股的“轉折之年”,1月全年戰略配置期和戰術入場期疊加,在全國疫情“達峰”后,將開啟關鍵的做多窗口,建議提高倉位,配置上由去年12月的均衡配置轉向偏成長風格。首先,1月全國疫情流行期“達峰”可能早于預期,基本面預期迎來拐點后修復空間大,基于基本面和政策趨勢判斷,1月是A股2023年重要的戰略配置期。其次,2022年年末收官的市場成交和估值都明顯偏低,今年開年內外資入場共振有望打破存量博弈困局,機構定價權將明顯增強,結合市場估值和交易行為分析,1月A股將迎來戰術交易層面關鍵的入場時點。再次,戰略配置期與戰術入場期疊加,全國疫情“達峰”后觀察適應期結束,全年關鍵做多窗口將在1月開啟,A股全面修復行情將由政策預期驅動的第一階段,切換至業績預期驅動的第二階段。最后,建議提高倉位,配置上由均衡配置轉向更偏成長風格,聚焦“四大安全”領域,包括能源資源安全的儲能、風光,科技安全的半導體、數字經濟產業,國防安全的導彈、航發產業鏈,糧食安全的種業;同時關注醫療器械、合成生物、工業自動化。
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