中國銀河給予通信服務推薦評級：網絡供給夯實數字底座，應用拓展注入發展新動能

每經AI快訊，中國銀河02月20日發布研報稱：給予通信服務推薦（維持）評級。

1月通信板塊指數上漲，運營商、載波通信及電網等子板塊表現較好：本月上證指數漲幅為5.39%；深證成指漲幅為8.94%；創業板指數漲幅為9.97%；一級行業指數中，通信板塊漲幅為9.24%。通信板塊個股中，上漲、維持、下跌的個股占比分別為95.6%、1.1%和3.3%。根據我們對通信行業劃分子板塊來看，本月運營商、載波通信及電網相關子板塊相關標的表現相對較好，板塊漲幅分別為16.21%、13.79%。

全年通信經濟趨勢向好動能強勁，信息供給提質升級助力數字化發展：從通信業經濟運行看，22年全年電信業務總量完成1.75萬億元，同比增長21.3%，保持較快增長；電信業務收入累計完成1.58萬億元，同比增長8%，收入穩中有升。通信基建建設適度超前部署，22全年開通5G基站231.2萬個，基站總量占全球60%以上，發展領先全球。光纜總長度穩步增加，運營商固定寬帶用戶總數達5.9億戶，其中千兆以上寬帶用戶達9175萬戶，占總用戶數15.6%，千兆光網覆蓋和服務能力不斷提升。數據中心布局與數據處理能力持續優化，全年為公眾提供服務機架數達81.8萬個，比上年末凈增8.4萬個。其中中西部地區機架數占比達21.9%，較上年末提高0.6pct，數據中心過度集中在東部局面有所改善。移動互聯網流量達2618億GB，同比增長18.1%，DOU值達15.2GB/戶·月，數據流量全年消費活躍。新興業務增收作用不斷增強，全年收入3072億元，同比增長32.4%，拉動電信業務收入增長5.1pct?？傮w來說，網絡基礎能力持續增強，行業投資和融合應用持續發力，拉動數字經濟需求增長。

投資建議：優選子行業景氣度邊際改善的優質標的，估值低彈性大：數字經濟新基建建設不斷夯實，云網業務快速擴展將帶來低估值運營商板塊結構性機會；同時隨著數字經濟及數據要素政策需求拉動，通信+新基建板塊有望率先預期上修，引領ICT基石光網絡產業鏈復蘇，光模塊、光纖光纜、節能等需求進一步增長；5G應用工業互聯網亦是未來政策及需求關注重點，看好工業物聯網相關廠商低估值提振。高景氣度結合低估值是選股重點方向：數字經濟新基建：ICT相關標的天孚通信（300394），中際旭創（300308），新易盛（300502），銳捷網絡（301165），節能英維克（002837）；運營商中國移動（A+H），中國聯通（A+H）、中國電信（A+H）；應用板塊：衛星導航應用華測導航（300627）等。

風險提示：原料價格上升風險；全球疫情影響及國外政策環境不確定性；5G規?；逃眉靶禄ㄍ七M不及預期。

每經頭條（nbdtoutiao）——

(記者 蔡鼎)

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