8000億美元的機會！ChatGPT“帶飛”英偉達、“點燃”全球AI軍備競賽，分析師：這將是《權利的游戲》般的“大戰”

每經記者 蔡鼎    每經編輯 高涵    

這就像一個輪回，無論是一級市場還是二級市場，資本對于人工智能的熱情再次被點燃。

美東時間2月23日（周四），GPU巨頭英偉達跳空高開13%，截至收盤大漲14.02%報236.64美元，市值在一個交易日內增長約716億美元（約4950億元）。該公司于2月22日盤后發布2022年第四季度財報，具體來看，去年第四季度，英偉達營收60.5億美元，同比下滑21%；凈利潤為14億美元，同比下滑53%。去年全年，英偉達營收270億美元，凈利潤43.68億美元，同比下滑55%。

雖然凈利潤下滑，但報告期內，英偉達的數據中心業務（包括用于人工智能的芯片）錄得持續增長，這表明公司可能持續從ChatGPT和微軟新版必應的人工智能機器人等軟件中受益。另外，英偉達預測，今年第一季度收入將達到65億美元，高于華爾街預期的63.5億美元。

英偉達CEO黃仁勛：目前人工智能正處于“拐點”

由于ChatGPT帶動的人工智能（AI）芯片的火熱，市場高度關注英偉達AI芯片的表現。去年第四季度財報顯示，英偉達包括AI芯片在內的數據中心收入同比增長11%至36.2億美元。

美國券商Wedbush Securities董事總經理、高級股票分析師Daniel Ives在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，“英偉達可以說是人工智能的基礎，并將在未來幾年成為主要的受益者。人工智能這個市場正在以閃電般的速度發展，而英偉達如今已處于非常有利的位置。”

圖片來源：英偉達季報

英偉達CEO黃仁勛在與分析師的財報電話會議上表示，目前人工智能正處于“拐點”，促使各種規模的企業購買英偉達芯片以開發機器學習軟件。為此，英偉達拓展了全新的商業模式，將直接面向企業推出英偉達AI云服務。

“生成式人工智能的多功能性和能力引發了全球各地企業開發和部署人工智能戰略的緊迫感。”黃仁勛說道，“人工智能仍然沒有在企業中廣泛應用，但我們相信，通過在云中托管從基礎設施到操作系統軟件，一直到預訓練的模型，我們可以一起加速對生成式人工智能的使用。”

財報顯示，英偉達用于人工智能的GPU大部分銷售都屬于公司的數據中心類別。英偉達表示，該塊業務的增長是因為美國云服務提供商購買了更多的產品。

《每日經濟新聞》記者注意到，英偉達其實已在人工智能市場上深耕多年，公司多年來一直在投資其數據中心業務，而且顯然獲得了巨額回報，過去幾年該業務的收入也呈爆炸式增長。

具體來看，英偉達的數據中心業務收入從2019年第四季度的9.68億美元攀升至去年第四季度的36.2億美元。盡管整個行業的芯片和云計算銷售普遍放緩，但英偉達2022年第四季度的數據中心收入卻同比增長11%。

英偉達預測，公司今年第一季度收入將達到65億美元，高于華爾街預期的63.5億美元。彭博社報道中稱，英偉達的收入預期，表明公司進軍人工智能計算芯片的努力正在獲得回報。在CEO黃仁勛的領導下，英偉達利用其在圖形處理器方面的主導地位，在不斷增長的人工智能硬件市場中占據了強大地位。英偉達的芯片擅長并行的處理，使計算機能夠處理大量的數據，并訓練軟件并做出決策。

出色的業績也讓多家投行和券商上調了英偉達的評級或目標價——美銀證券將英偉達目標價從255美元上調至275美元，該行分析師Vivek Arya維持對伊英偉達的買入評級。因看好AI驅動英偉達業績，高盛則將英偉達評級上調至買入，給出目標價275美元。

ChatGPT推出以來，英偉達股價漲超50%

其實，資本市場對英偉達在人工智能領域的領先地位已經有了預期——自去年11月30日OpenAI公司推出ChatGPT的兩個多月以來，已經推動英偉達股價上漲超過50%。

圖片來源：雅虎財經

在公布四季報的同時，英偉達也宣布了自己的人工智能云服務。黃仁勛表示，公司正在與甲骨文、微軟和Alphabet旗下的谷歌合作，提供使用英偉達GTX及其通過簡單的瀏覽器訪問進行人工智能處理的能力，讓規模相對較小的公司也能利用英偉達的數據處理能力來訓練人工智能，包括支持ChatGPT的那種模型。

黃仁勛在一次采訪中表示，人們對ChatGPT的興趣讓商業領袖看到了人工智能的力量。但如今，人工智能主要是通過軟件。黃仁勛表示，其價值將來自于根據企業自身的需求進行調整，以便他們能夠改進服務和產品。

“這是一個喚醒人工智能能力的時刻，但挑戰在于，不存在一種適用于所有人的人工智能模型。這確實是我們可以為行業帶來巨大價值的地方。”黃仁勛說道。

關于最近的AI熱潮，阿里巴巴也在本周的財報電話會上指出，云計算和AI結合正處于技術突破發展的關鍵時期，AI對算力的需求的呈現幾何級數的增長。作為全球的領先的云計算廠商，阿里認為這個游戲才剛剛開始。這個趨勢其實不僅是中國，也是全球的趨勢。在消費和云計算兩個賽道，阿里目前是全球第一梯隊領先者，對未來充滿信心，將擁抱新技術。

阿里巴巴董事局主席兼CEO張勇同日表示，公司已準備好抓住市場機會，為各種人工智能模型提供計算能力。將繼續為人工智能建立大規模預訓練模型。

而對于目前人工智能產業鏈上的投資機會，美國券商Wedbush Securities董事總經理、高級股票分析師Daniel Ives在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，“軟件和芯片類的公司將成為人工智能‘軍備競賽’的主要受益者。英偉達目前在芯片領域處于領先地位，而搜索引擎和云服務將是未來幾年大型科技公司人工智能貨幣化的關鍵領域。目前，微軟憑借ChatGPT在人工智能‘軍備競賽’中處于領先地位。”

價值8000億美元的市場機會

據中信建投研報數據，此前用于AI訓練的算力增長符合摩爾定律，大約每20個月翻一番。深度學習的出現加速了性能的擴展，用于AI訓練的算力大約每6個月翻一番；而目前ChatGPT等大規模模型出現，其訓練算力是原來的10到100倍。

而算力的背后，核心是以數據中心的建設、GPU、CPU芯片、存儲等硬件的性能優化為基礎。其中，據民生證券研報，當前用于AI模型訓練與推理的主流高算力芯片主要為英偉達的V100/A100/H100等。

華爾街也認為，隨著人們對生成式人工智能平臺（如OpenAI的ChatGPT、微軟的必應和谷歌的Bard）的興趣激增，英偉達迎來了新的潛在增長機會。人工智能平臺需要巨大的數據處理能力，而英偉達的顯卡非常適合這類應用。

CNBC報道中稱，英偉達的A100非常適合于支持ChatGPT、必應等工具的機器學習模型，這款芯片能夠同時執行許多簡單的計算，而這對于訓練和使用神經網絡模型很重要。A100背后的技術最初用于在游戲中渲染復雜3D圖像的顯卡，通常被稱為圖形處理器或GPU。開發聊天機器人和圖像生成器等軟件的大公司或初創公司動輒便需要成百上千個英偉達的芯片，它們要么自己購買，要么從云提供商那里獲得計算機的安全訪問權。

為什么這些公司對芯片的需求如此大？這是因為訓練人工智能模型，如大型語言模型，需要數百個GPU，而且這些芯片必須足夠強大，要能夠快速處理TB級的數據。

《每日經濟新聞》記者也注意到，其實英偉達并不是唯一一家為人工智能生產圖形處理器的公司。AMD和英特爾也在圖形處理器市場互相競爭，谷歌和亞馬遜等大型云計算公司也正在開發和部署專門為人工智能工作負載設計的芯片。

圖片來源：彭博社

不過，根據New Street Research的數據，英偉達占據了可用于機器學習的圖形處理器95%的市場份額。Daniel Ives在接受《每日經濟新聞》記者采訪時也指出，“我們相信這是一場人工智能的‘軍備競賽’，ChatGPT是微軟（向競爭對手）發出的主要警告。未來幾年，這將是一個價值8000億美元的市場機會，將成為中國和美國科技支出的一大推動力。這也將是谷歌、亞馬遜、蘋果和微軟在硅谷爭奪市場份額的一場類似于《權利的游戲》一樣的大戰”。