中國銀河給予環保公用推薦評級：發改委發文統籌節能降碳和回收利用，再生資源需求釋放確定性高

每經AI快訊，中國銀河02月27日發布研報稱：給予環保公用推薦（維持）評級。

行業觀點：國家能源局發布《關于加強電力可靠性管理工作的意見》，《意見》指出，對于發電企業，要加強燃料、蓄水管控及風電、光伏發電等功率預測，強化涉網安全管理，科學實施機組深度調峰靈活性改造，提高設備運行可靠性，減少非計劃停運。十四五以來新能源已成為新增裝機的主力，隨著新能源裝機占比不斷提高，對電力系統調節能力帶來越來越大的壓力，新能源功率預測需求也隨之提升。近日，國家發改委聯合工信部等部門印發《關于統籌節能降碳和回收利用加快重點領域產品設備更新改造的指導意見》，《指導意見》分2025年、2030年兩個階段，按照定量與定性相結合的原則，針對不同產品設備分別提出了更新改造和回收利用工作目標。其中提到廢舊產品設備回收利用更加規范暢通，形成一批可復制可推廣的廢舊產品設備回收利用先進模式，推動廢鋼鐵、廢有色金屬、廢塑料等主要再生資源循環利用量達到4.5億噸。投資策略及推薦關注標的：公用：國家能源局發布《關于加強電力可靠性管理工作的意見》，強調新能源功率預測重要性。十四五以來新能源已成為新增裝機的主力，隨著新能源裝機占比不斷提高，對電力系統調節能力帶來越來越大的壓力，新能源功率預測需求也隨之提升。新能源發電企業需要運用多種手段提升出力預測準確性，促進電力交易收益最大化。我們預計具有較強運行管理能力的龍頭發電企業有望受益。建議關注：三峽能源（600905.SH）、龍源電力（001289.SZ）、太陽能（000591.SZ）、芯能科技（603105.SH）、中閩能源（600163.SH）、江蘇新能（603693.SH）、華能國際（600011.SH）、國電電力（600795.SH）、協鑫能科（002015.SZ）、華能水電（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、九豐能源（605090.SH）、新奧股份（600803.SH）。環保：發改委發文統籌節能降碳和回收利用，再生資源需求釋放確定性高。國家發改委聯合工信部等部門印發《關于統籌節能降碳和回收利用加快重點領域產品設備更新改造的指導意見》，其中提到廢舊產品設備回收利用更加規范暢通，形成一批可復制可推廣的廢舊產品設備回收利用先進模式。未來再生資源需求釋放確定性較高，參考22年業績預告，相關企業已顯現高速持續成長。建議關注：山高環能（000803.SZ）、英科再生（688087.SH）、高能環境（603588.SH）、華宏科技（002645.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、旺能環境（002034.SZ）、路德環境（688156.SZ）、ST龍凈（600388.SH）、偉明環保（603568.SH）、仕凈科技（301030.SZ）、盛劍環境（603324.SH）、聚光科技（300203.SZ）。行業數據。

行業動態：1、國家發展改革委等部門關于統籌節能降碳和回收利用加快重點領域產品設備更新改造的指導意見；2、陜西三部門印發《陜西省工業領域碳達峰實施方案》；3、國務院辦公廳發文：切實加強大氣污染、水污染、固體廢物轉移等跨區域聯防聯治；4、安徽：2023年生態環保領域完成投資550億元以上；5、歐盟碳價史上首次破100歐元/噸；6、國家能源局關于加強電力可靠性管理工作的意見；7、四川2023年年度交易用電側成交電量達2172.8億千瓦時同比增長14.9%；8、《寧夏“十四五”新型儲能發展實施方案》印發。

行業表現：環保：本周環保指數（申萬）漲幅0.67%，相對滬深300指數漲幅0.02%，其中中環環保、超越科技、ST龍凈漲幅分別為7.89%、7.30%、6.95%,表現較好；而青達環保、惠城環保、金科環境漲幅分別為-6.45%、-7.81%、-9.45%，表現較差。目前環保行業PE(TTM)23.09倍、PB(LF)1.61倍。公用事業：本周公用事業指數（申萬）漲幅0.72%，相對滬深300指數漲幅0.06%，其中惠天熱電、芯能科技、九豐能源漲幅分別為8.48%、5.43%、5.06%,表現較好；而ST金鴻、寶新能源、ST升達漲幅分別為-3.98%、-4.35%、-6.02%，表現較差。目前公用事業行業PE(TTM)25.35倍、PB(LF)1.68倍。碳市場：本周全國碳市場碳排放配額（CEA）總成交量1,002,010噸，總成交額55,113,915.00元。掛牌協議交易周成交量2,010噸，周成交額113,915.00元，最高成交價57.00元/噸，最低成交價56.20元/噸，本周五收盤價為56.50元/噸，較上周五上漲0.36%。大宗協議交易周成交量1,000,000噸，周成交額55,000,000.00元。截至本周，全國碳市場碳排放配額（CEA）累計成交量231,780,049噸，累計成交額10,592,595,330.34元。

風險提示：原料價格大幅波動的風險；下游需求不及預期的風險；政策執行力度不及預期的風險；行業競爭加劇的風險。

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(記者 蔡鼎)

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