中國銀河給予通信行業推薦評級：數字中國規劃夯實新基建，ICT基石產業鏈有望持續受益

每經AI快訊，中國銀河02月28日發布研報稱：給予通信行業推薦（維持）評級。

行業事件：近日，中共中央國務院印發《數字中國建設整體布局規劃》，明確數字中國建設按照“2522”的整體框架進行布局，持續推動數字趙良畢技術賦能實體經濟，數字中國建設有望在2025年建設取得重要進展。此次《規劃》延續二十大報告重點內容，建設制造強國、網絡強國、。

5G與千兆光網協同發力打造網絡強國，數據生態完善助力價值釋放：信息基建和核心技術有望超前布局，數字經濟需求刺激行業快發展。在千兆光纖網絡、5G等新基建支撐下，目前我國建成并開通5G基站全球領先，固定網絡逐步實現從百兆向千兆躍升，網絡運力不斷增強。信息服務供給提質升級，C端數據流量消費活躍。面向國家大力發展數字經濟、信息與產業融合大勢，電信運營商收入結構優化、ToB/H云網業務快速擴展，持續建設關鍵信息基礎設施安全可靠水平，國產化程度持續提升。數據中心布局與數據處理能力持續優化。“東數西算”能直接帶動數據中心的新一輪建設，系統優化算力基礎設施布局，促進東西部算力高效互補和協同聯動，改善地域性、上下游供需關系。從產業鏈融合角度看，5G+云計算大勢所趨，企業上云需求高增，同時數據中心作為服務于云計算及數據存儲應用端的主要媒介為外界提供IaaS/SaaS端等服務，景氣度有望提升；從綠色節能“雙碳”政策角度看，考慮因數據中心運行時耗電量較高，國家對PUE指標控制較嚴格，一線城市及周邊IDC整體稀缺性將隨需求增長而進一步放大，掌握稀缺資源的IDC公司議價能力有望增強，集中度有望提升。新興業務增收作用不斷增強，數據生態完善助力數據要素價值釋放。移動物聯網迎來重要發展期，車聯網、智慧零售和智慧家居等蜂窩物聯網終端應用連接用戶規模持續擴大，萬物互聯基礎不斷夯實。運營商掌握大量ToC/B/H端資源，數據資產豐富助力發揮數據要素核心環節。總體來說，網絡基礎能力持續增強，行業投資和融合應用持續發力，拉動數字經濟需求增長可期。

ICT基礎產業鏈持續受益，優選子行業景氣度邊際改善的優質標的：《規劃》的發布，標志著我國數字經濟新基建建設不斷夯實。5G發展從建設期轉向應用期，信息服務供給提質升級過程中將有較大數據流量需求。“東數西算”工程作為數字經濟戰略的重要舉措，具有運輸距離更長、數據中心密度提升、算力要求高、節能要求嚴等技術新特征。ICT基石作為新基建的主要設備，有望迎來市場新增量。三條投資主線下高景氣度結合低估值是選股重點方向，建議關注數字經濟新基建相關標的：ICT相關標的天孚通信（300394），中際旭創（300308），新易盛（300502），銳捷網絡（301165），節能英維克（002837）等；運營商中國移動（A+H），中國聯通（A+H）、中國電信（A+H）。

風險提示：業務轉型不及預期，創新商業模式未形成，5G規模商用推進不及預期，中美技術摩擦不確定性風險。

每經頭條（nbdtoutiao）——甲流刷屏，患兒數量猛增，這種藥在部分地方脫銷，醫生：甲流的風險被公眾低估！

(記者 王曉波)

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