網貸肉搏白熱化 剛性兌付欲破難破

同質化嚴重：行業頻頻陷肉搏戰

今年以來不斷有平臺暴露出逾期和壞賬，不少業內人士認為，如果壞賬暴露增多，部分平臺難免會陷入生存危機。如何在實體經濟不景氣的環境下生存，成為P2P行業共同的課題。

對于眾多的網貸平臺而言，“剛性兌付”是不想做卻又不得不做的事情，其根本原因在于日益加劇的行業競爭。

首先從收益率看，2013年網貸平臺的產品普遍收益率在20%以上，而到了今年下半年，整體收益率已經下降至12%左右。第一網貸數據顯示，平均收益率在10%以下的平臺有76家平臺，占比為5.97%；平均收益率在10%至18%之間的平臺有523家，占比為41.08%；平均收益率在18%至24%之間的平臺有346家，占比為27.18%；平均收益率在24%以上的平臺有328家，占比為25.77%。

這里面既有投資人理性的一面，亦有融資項目競爭激烈的一面。有網貸平臺負責人表示，一些較為優質的項目都會傾向于選擇借款利率更低、融資時間更短的平臺，而這給平臺帶來了相當大的壓力。

其次從PE/VC的角度看，網貸平臺在互聯網金融大熱的背景下，也成為了投資方極力追捧的項目。據不完全統計，截至目前，2014年已經有將近30家P2P獲得超過30億元的投資，其中融資規模在億元以上的企業約有10家。而這一趨勢仍在升溫狀態，僅僅在10月份即有網貸天眼、銀客網、短融網獲得千萬美元的融資。

這些獲得大筆融資的網貸平臺顯然會加劇整個行業的競爭。深圳一資深網貸行業人士認為，在中國出現“P2P熱”主要有兩方面因素：一方面是利率管控，使得民間較高收益理財計劃吸引力十足；另一方面是民營資本難以進入銀行業，信貸供給與市場需求不匹配，使得P2P能填補其中的空白。但是近年來，金融改革正快速推進，P2P行業的路可能越走越窄。