道達投資手記：A股正常調整 60日均線附近別追高

上周后半段，人民幣匯率有個顯著的反彈，上周五A股收盤后至今又收回去了，所以本周一（6月19日）A股跌幅最大的是上證50指數。港股因為有杠桿，所以恒生科技指數盤中跌幅更大，所幸的是午后恒生科技指數反彈，收盤回升了一大半，有點峰回路轉的味道。

上周的逆回購、MLF利率雙降，本周二的LPR利率大概率也會跟隨，算是個小利好。

最熱板塊尾盤劇烈博弈

目前距離端午假期還有兩個交易日，按照慣例，本周二是節前的提現日，市場自然面臨拋壓，尤其是近期大漲的以CPO為代表的人工智能，要警惕。

一方面，我們要提防來自科技股的拋壓，盡量不選擇在上午追，嚴格遵守交易規則；另一方面，我們也可以通過這個來檢測一下板塊強度，人工智能如此多的獲利盤，資金有沒有因為假期效應而出現集體性畏高兌現心態。

從指數層面來說，操作上，建議在60日均線附近別追高，但可繼續持股，并設好防守線。

就本周一的市場表現來看，上證指數顯然選擇了直接回補缺口的走法，算是預期之內。其實市場的下跌基本上是前一個小時就完成了，后面都以窄幅震蕩為主，說明市場第一個小時就消化了上周末的消息面。

目前而言，市場的調整在可接受的范圍內，上證指數仍然維持在前兩周箱體震蕩的上方，并沒有被拉回到箱體震蕩區域內，這是一個好現象。后續上證指數如果能在3247點上方運行，并且收回到3276點上方，就算大盤確認成功，是提升倉位的機會。

盤面上，再一次聚焦在算力鏈上。從光模塊開始，包括光芯片-光器件-連接器件-陶瓷外殼-PCB相關環節，都可以找到對應標的。大家更關注的是，本周一沖進去會不會是最后一棒？

這種擔心和懷疑已持續超過兩個星期。本周一，算力鏈完全不理會其他板塊群體，選擇一路上行。CPO板塊內部，一些漲停和大漲的個股尾盤出現劇烈的多空博弈，明顯有資金躁動，且看本周二多空如何博弈。

由歷史經驗來看，核心龍頭滯漲，而一批概念類品種瘋狂補漲，這才是一輪行情見頂的最后階段。就目前來說，并不言頂。

市場成交金額持續放大

近期，市場成交金額持續放大，連續幾個交易日的成交額都在萬億元以上。在市場交投升溫的背景下，顯然大資金青睞抱團主線板塊有機構屬性的個股機會。隨著市場再度分化，資金也會更聚焦人工智能板塊的核心個股。

在這種情況之下，可以多關注達哥此前提及的AI芯片、AI電商、消費電子等方向的補漲機會。從本周一板塊的漲幅榜來看，也在驗證這種邏輯。而達哥對于補漲方向的觀點就是短促有力，盡量不要“長情”。

新能源方向比較分化，仍然是值得關注的方向，這幾天在AI核心票連續大漲的同時，一些新能源股票也沒有受到影響，走出獨立行情趨勢。

雖然中期機會不大，但放在當前大盤將確認但未確認的背景下，大盤想要成功逆襲，需要有權重板塊出來支撐才行。因為這個方向今年以來跌幅比較大，短期存在止跌反彈的可能。以電力設備為例，板塊暫時未看到結束跡象，只是在壓力位附近，需要突破壓力才行。

AI主導下的市場，權重板塊悉數調整，諸如老賽道的消費（食品飲料、商貿零售）跌幅居前，醫藥也跟著跌，“中特估”（建筑、交運、銀行）也跌幅居前，還有地產產業鏈猶如曇花一現，家電、建材、地產也跟著殺跌。

景點及旅游板塊處于回踩確認的過程中，后續如果能夠在半年線附近有效止跌，可以當作機會看待。地產的調整使板塊指數短期有破位的跡象，目前來說問題不大，可以作為關注的對象，關注其能否出現修復。

整體來說，本周一大盤雖然調整，但在正常范圍內，具體是洗盤還是真跌，本周二將是檢驗市場的試金石。當然，大家都希望有樂觀的預期，希望上證指數能夠回踩確認成功，但該有的防守也不能丟。

上證指數的第一道防守線，依然設在6月15日收盤價（或5日均線）；第二道防守線，依然設在6月15日中陽線的半分位3240點附近。若收盤跌破防線，就要謹慎對待。 （張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。