道達投資手記：AI因消息而受重創 大盤短期仍震蕩

　　6月28日（周三），大家討論得最多的應該是AI。

浪潮信息周三“一字”跌停，全天成交12.8億元，截至收盤還有39.4萬手封單。更讓投資者坐立不安的是弘信電子，開盤從上揚近5% 一路下砸，接近“20CM”跌停。

機器人概念成替代

有意思的是，幾天前弘信電子在網上還被“小作文”一頓爆吹，據說還有某些大V也參與了吹票，如今再來看這個超過“20CM”的大陰線，難免給人一種被“套路”的感覺。

浪潮信息等之前主流AI個股的下跌，主要受消息影響，市場傳出AI芯片新限制的說法，對浪潮這種組裝廠商潛在的利空自然很大。達哥順帶看了下美股，英偉達盤前下跌超4%。

確實有個別機構認同度比較高的AI主題公司，還能逆勢上漲，達哥認為可能是機構的護盤行為，畢竟基金年中排名戰本周五才結束，好不容易靠AI拿到超額收益，能保一些是一些。

目前來看，AI高位股經歷了近期連續高角度下跌后大多出現破位走勢，或意味著此前緊密抱團的籌碼出現松動跡象。結合當前市場的風險偏好度明顯下降，想要在高位完成反包修復的概率較低。

從交易層面來說，以AIGC板塊為例，如果后續有個小的橫盤震蕩，再結合小周期出現下跌力度的背馳，同時能夠在大級別的箱體震蕩下沿出現止跌，這才是一個值得嘗試的機會。

AI遭遇重創之后，資金自然容易流向其他板塊。從賺錢效應的角度來看，機器人概念股保持較高的延續性，中馬傳動“5連板”成功向上開拓了市場空間，南方精工也“反核”成功，最終收漲5.04%。

在這些情緒龍頭的帶動下，機器人（減速器）概念的賺錢效應開始向后排擴散。在主線逐步退潮的過渡期，相對低位的機器人概念成為AI替代性題材，在AI調整沒有結束之前，機器人板塊仍有望持續活躍。

需要注意的是，當前市場仍以震蕩整理為主，存量資金博弈下，想要走出連續性的主升浪難度較大。因此，在應對策略上，無需急于追高，耐心等待板塊分歧整理的機會更為穩妥。機器人概念板塊周三探底回升，鑒于此前已經有過一波力度的拉升，短期震蕩的概率更大，可以等待后續調整的機會。

電力板塊表現不錯

要說這幾天在強度上能夠和機器人掰手腕的是電力。電力板塊從端午假期前達哥重點提示以來，這幾個交易日的表現相當不錯。一方面，高溫天氣增加電力需求預期，煤價的低位帶來成本下降；另一方面，電力屬于傳統公用事業行業，具有防守的味道，有以往逆勢走強的先例。

我對電力的關注并不僅僅是短線。從大周期來說，電力板塊是一個楔形整理的形態，這種形態往往具備爆發力，雖然具體爆發的時間難以預判，但持續跟蹤是值得的。

煤炭開采板塊走強。該板塊主要受電力帶動，但該板塊前兩年被大幅炒作過，目前月K線走勢不理想，上方被多條均線壓制，看不到大的上漲空間。

短期來說，放在當前市場縮量的背景下，電力需要與機器人概念一較高下，就看誰的“小弟”比較多。換個更直白的理解就是看誰的擴散效應大，誰的擴散效應更好，誰就能夠繼續向上開拓空間。

汽配因為和機器人概念有不少交叉領域，近期表現也相當強勢，盡管最近走得比較慢，但板塊指數從6月13日跳空高開后，就一直處于缺口上方運行，并且穩步推升，如果能夠向下踩一腳回探支撐，反而機會更好。

市場指數層面，盤面的信號較好。在開盤利空傳聞的壓制下，上證指數日內艱難V了回來。從節奏上來講，周二普反，周三早盤再度下跌，再拉起，說明早盤砸出的恐慌籌碼低位都被承接，這對情緒修復比較好，還有繼續修復的預期。

就走勢結構來說，大盤短期無非就是震蕩，這種震蕩并沒有清晰的方向性。上證指數如果不能有效突破3200點且獲得回踩確認，都不能說轉好，只適合維持三成左右的低倉位。

換個角度來說，當前，“AI+”主動調整，電力、地產、消費細分、汽配等迎來機會，只能說是應有的動作，但盤面并沒有形成一個強有力的共振共識，如果資金繼續“東放一槍、西放一槍”的話，可能會演繹成新一輪更大調整的起點。

我們也需要思考一個問題，從這兩個交易日漲幅靠前的板塊來看，它們都是低位的傳統行業，明顯是“高低切換”。 （張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。