每日經濟新聞 2023-07-16 18:42:00
5月底以來，大盤已經震蕩了30多個交易日，且當下離震蕩箱體的高點3276點已經不遠，無論是從時間還是空間上來說，下周大盤極有可能面臨重要的轉折點。
繼上周大盤沖高回落之后，本周上演了一波探底回升，已經不太想去糾結這到底是大盤多少次探底回升了，總之就是上上下下來回震蕩。
和指數波動類似，被股民稱為有點神經質的還有人工智能，周三看到不少人發誓一輩子不買AI了，周五大幅回暖后大家覺得又是科技革命了。這變臉的節奏，當真讓人無話可說。只是在盤面的內卷之下，科技方向一旦有了起色，新能源、消費、醫藥等難免就是關燈吃面的節奏。
那么，該如何看待市場當前的情況？大盤已震蕩30多個交易日，下周會迎來轉折點嗎？又該如何識別？盤面的機會如何把握？今天，達哥和牛博士就大家關心的問題展開討論。
牛博士：你好，達哥！又是咱們每周末開心聊股市的時間。A股當前這種節奏，當真是要把人震暈了，而且不光是指數在震蕩，盤面也來回拉扯得很厲害，板塊之間突出一個字——卷。有投資者調侃：“敢玩A股的才是真英雄，能鍛煉人。”不知達哥如何看待當前大盤的情況？
道達：本周市場能夠探底回升，其實是有很多利好因素的，人民幣匯率持續回升，外圍市場持續大漲，這些都利于A股市場的順勢而起?？此拼蟊P較穩，但給人的感覺就是顫顫巍巍的，并不強。市場稍有起色，就有人開始“搶跑”，擠來擠去導致沒有合力。
先看代表權重的滬深300指數，并沒有方向性。再看科創50指數，連續3天收在1000點以下，這個位置不宜停留過久，久盤必跌。而上證指數一個大型擴張三角形（2月以來）越來越清晰，最近一個多月不斷考驗下軌，向上則需要成交量繼續放大才行。
本周市場成交量并沒有明顯放大，周五全天成交9200億元左右，成交額雖然有所恢復，但是距離行情爆發的基礎條件仍然有一定的距離。周四周五連續兩天爆發，市場成交額都不到萬億元，下周再沖高誰去接？簡單來說一句話，指數需要短期發力向上才行，久盤并不利于行情發展。
如果把時間拉長，5月底以來，大盤已經震蕩了30多個交易日，且當下離震蕩箱體的高點3276點已經不遠，無論是從時間還是空間上來說，下周大盤極有可能面臨重要的轉折點。
咱們可以對市場有樂觀的預期，但需要提防一下大盤掉頭向下的情況發生。因為上證指數目前在震蕩箱體的上沿附近，加上震蕩時間足夠長，一旦掉頭向下，則意味著變盤的風險在急劇放大。
當然，大盤也不是沒有走好的可能。上一次上證指數攻擊60日均線后出現了四連陰的調整，這次60日均線顯然也是壓力位，尤其是如果量能不能有效放大、缺乏增量資金的情況下。下周上證指數若能在60日均線附近橫住，就算是不小的勝利了。
另外需要說一下離岸人民幣匯率走勢。離岸人民幣匯率已經上漲了7天，如果再升值，會遇到一個小的壓力位。所以下周離岸人民幣匯率的走勢可能會有一次下跌的過程，這會對大盤構成壓力。要關注匯率對大盤的影響。
總而言之，在市場這種關鍵時刻，并不適合保留過重的倉位，只要上證指數沒有突破3276點，都只適合半倉以下的謹慎交易策略。
牛博士：本周表現搶眼的，要數人工智能的反彈，尤其是一些標志性個股的反彈，給人一種人工智能要上演第四波的節奏。難道說人工智能的行情又要來了嗎？AI和其他板塊之間的拉扯又該如何對待？
道達：雖然AIGC概念指數反彈，咱們也預判到了AIGC概念指數出現短期低點的機會，但到目前為止，達哥對人工智能這兩天行情的定性，都只是反彈，不是反轉。制約行情最重要的因素就是量能，連續兩天爆發，兩市成交額都不到萬億元，下周再沖高的話，誰去承接？
另外，從走勢結構上說，AIGC概念指數6月末到7月初這個橫盤震蕩區域的壓力還是比較明顯的，這個位置突破不了，無論上漲的空間還是持續時間上都存在很大疑問，暫時就只能理解為近期超跌后的反彈。
周三達哥準確提示了AIGC短期的止跌機會，但其實AIGC概念指數和達哥預想的稍微有些出入，已經入局的朋友可以耐心持有，做好止盈的防守位即可。還未入局的朋友，需要耐心等待板塊指數對壓力位的回踩機會，先穩一手比較好。目前達哥對于人工智能暫時只看幾個交易日的機會。
從中線來說，只要AIGC概念指數未突破壓力位，就仍然是震蕩，而且這種震蕩的結構是向下的。老股民抄底為什么容易抄在半山腰上，類似這種結構是非常具有迷惑性的，要嚴格執行交易規則。
如果從資金面來說，這兩日的反彈更多是外資“充值”進來帶動的，內資更多的是跟隨。6月行情能夠發動的原因是超預期的“降息”，給了大家流動性寬松的想象力。最近的金融數據表明這一預期已經證偽。
目前市場短期對刺激的預期已經放得很低，這種情況下，沒有大額流動性“充值”，AIGC仍然需要一個周期去整理籌碼。再加上上市公司上半年業績預告的披露期，盡量降低預期。
在存量資金博弈之下，天平的一端要起來，另一端自然要下去。從周五的盤面來看，近期的熱點或多或少都有調整或沖高回落，包括半導體及其元件、汽車零部件、機器人、電力、種植業與林業等。
這些都是達哥近期密切跟蹤的方向，半導體、汽配、電力、汽車的走勢比較符合預期，都可以在回調中尋找機會，具體方法提過很多次了，短期震蕩箱體下沿結合小級別尋找止跌機會。只是機器人概念指數稍微有些破位，短期如果不能快速修復，就有繼續走弱的可能。
種植業與林業雖不是什么主流，很多大V也不太關注，但達哥一直都在持續跟蹤，本周的表現不錯，在不聲不響中創出近期新高，周五沖高回落。要關注板塊指數7月11日的盤中低點能否跌破，可以以這個低點作為防守位。
總之，在中報預告密集披露期，還是要盡量謹慎一些，中報業績不太確定的品種依然先放一邊，尤其是一些科技類、人工智能類的，先以短期思路對待，倉位不要過重，避免踩雷。板塊之間轉“電風扇”，最好的方式就是在回調中找機會，而不是追漲。
牛博士：7月14日的國常會指出，“保障能源電力安全穩定供應，是事關國計民生的大事”。與此同時，證監會副主席方星海表示，“逐步擴大引入保險資金、社?；鸷宛B老金等長期資金”。如何看待這些利好消息？
道達：這次國常會主要講了兩點，一是加強高峰時段重點地區電力保供，二是在超大特大城市推進“平急兩用”公共基礎設施建設。其中，第一點利好電力、新能源相關板塊。
所謂“平急兩用”，就是平時用作旅游、康養等功能，遇重大公共突發事件時可立即轉換為應急場所的設施，能夠有效補齊大城市應急能力建設短板。超大城市基本上都在沿海，這是未雨綢繆。
在達哥看來，短期而言，“平急兩用”重點是基建，主要是城中村改造+保障房，對房地產板塊算是催化。但地產板塊在數據沒出現好轉跡象的情況下，又沒有超預期的政策，怕是暫時很難有大的機會，倒是建筑裝飾值得關注。
證監會副主席方星海在《私募投資基金監督管理條例》座談會上提到，進一步壯大私募基金的投資力量。豐富資金來源，逐步擴大引入保險資金、社保基金和養老金等長期資金；推動完善稅收政策，形成符合行業特點的稅收中性制度和激勵機制。
類似養老金的入市，已經喊了很多年，現在到底買了多少，達哥也不知道。上證指數3200點，A股貴嗎？從長期來看，整體性價比很高，咱們也只能這樣安慰自己并保持耐心。消息對市場長期發展是好事，但短期對大盤沒啥刺激。
（張道達）
根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。
封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝
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