行業風向標 | 基建中長期貸款擴張，基本面改善或迎新機遇

每經記者 劉明濤    每經編輯 葉峰    

當前我國經濟仍處于復蘇調整階段，二季度以來，房地產行業景氣有所承壓，在“保交樓”政策的推進下，房屋竣工端持續修復，基建上半年投資增速穩步增長。

上半年，金融機構各項貸款新增15.73萬億元，同比多增2.02萬億元，顯示金融體系對實體經濟的支持力度進一步加大。從行業投向看，新增貸款主要投向制造業、基礎設施業等重點領域，房地產行業貸款增長也呈現持續恢復態勢，貸款行業結構進一步優化。其中基礎設施行業中長期貸款增長比較快。6月末，基礎設施行業中長期貸款同比增長15.8%，比上年同期高3.3個百分點。上半年新增3.25萬億元，同比多增1.1萬億元。

日前，人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾表示，今年以來房地產市場整體呈現企穩態勢，但部分房企長期積累的風險仍需要一段時間逐步消化。下一步人民銀行將堅持房住不炒定位，配合相關部門和地方政府扎實做好保交樓、保民生、保穩定工作，繼續為行業風險有序出清創造有利金融環境?？紤]到我國房地產市場供求關系已經發生深刻變化，過去在市場長期過熱階段陸續出臺的政策存在邊際優化空間，金融部門將積極配合有關部門加強政策研究，更好地支持剛性和改善性住房需求，促進房地產市場平穩健康發展。

7月10日，兩部門發布《中國人民銀行中國銀行保險監督管理委員會關于做好當前金融支持房地產市場平穩健康發展工作的通知》將去年發布的支持房地產“金融16條”部分政策,適用期限延長至2024年12月31日，當前政策有望提振市場對于地產的信心，同時后續相關政策的陸續出臺也有望促進房地產市場平穩健康發展，從而形成下游建材行業需求復蘇的良性循環。

此外，上海、北京、深圳等多地大力推動保障性租賃住房建設，未來除了推動將非居住用途的房屋改成長租房外，還可探索將房企持有的低效住宅資源改為長租房。“十四五”期間，全國計劃籌集建設保障性租賃住房870萬套(間)。中長期來看，租賃住房的增量提升有望拉動消費建材需求，且二手房、自有住房翻新、租賃住房更新等存量需求占比或將提升。

點評：在目前經濟增長動能受到一定制約背景下，穩增長信號逐步增強，近期地產相關支持政策仍在持續出臺，促進房地產市場回歸平穩運行，穩定市場信心和預期；下半年宏觀經濟穩增長仍需基建發力，積極政策具備較強出臺預期，基建投資仍有望保持較強韌性，推動經濟需求改善恢復。

這里，通過整合多家券商最新研報信息，介紹4家公司，僅供參考。

1、堅朗五金

公司已設立了三大營銷中心，劃分了93個銷售大區，并設立了934個銷售聯絡點，每年服務的客戶數量接近5萬個，多品類拓展+下沉渠道布局+零散客戶/訂單是打造“一站式建筑配套件集成供應商”戰略落地的核心三大要素，疊加謀劃19.9億定增圍繞新品類募投新建產能，看好長期戰略扎實落地和競爭優勢深化。

2、科順股份

受房地產行業以及宏觀經濟等因素影響，公司近年業績承壓。面對多重挑戰，公司積極優化經營結構，擴大經銷占比，持續優化生產工藝，實行降本增效，有效地穩定了營收增長，控制了經營風險。隨著需求端地產回暖、基建投資增加，成本端石油瀝青價格回落，公司盈利能力有望恢復。

3、旗濱集團

公司是浮法玻璃行業龍頭，具備技術、規模、成本、原材料自供等優勢，同時積極向下游深加工領域延伸，電子玻璃、藥用玻璃、光伏玻璃有望打造業績新增長點，具備較高成長性。

4、東方雨虹

公司積極變革渠道，憑借強大的品牌、資金、渠道、技術、人才實力加速發展工程渠道、零售領域，減輕地產直銷依賴，未來經營質量將逐步提升；同時新品類業務拓展成效顯現，目前非防水產品收入占比或超過20%，為公司未來發展打開新的成長空間；此外防水新規自2023年4月已正式啟用，行業提標擴容趨勢已定，地產新開工亦持續筑底，繼續看好公司中長期發展。

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