奇安信三季報：營收增長超15% 規模優勢持續擴大

10月25日，網安龍頭企業奇安信（688561.SH）發布2023年三季報。財報顯示，2023年前三季度，公司完成營業收入36.86億元，同比增長15.50%，實現毛利22.39億元，同比增長14.69%。

前三季度營收36.86億元 毛利增速達14.69%

公司繼續踐行高質量發展，整體業績持續穩健增長，規模優勢持續擴大。前三季度完成營業收入36.86億元，毛利增速較快，同比增長14.69%。

費用方面，公司三大費用占營收比例繼續穩步下降，銷售費用、研發費用和管理費用占營業收入比例較去年同期分別下降2.93個百分點、6.61個百分點和3.44個百分點，合計下降12.98個百分點。三費總金額34.40億元，與營收開始形成明顯的剪刀差。

人效方面不斷提升。前三季度公司人均創收接近38萬元，較去年同期增長21.67%，品牌和平臺戰略效果彰顯。

公司在深耕國內市場的同時，不斷開拓海外市場，對公司本年度及未來年度的財務狀況、經營成果產生積極影響。近日，公司新簽中國網絡安全出海較大一單，為海外某國建設網安指揮系統，在23家國內外廠商中脫穎而出，將成為共建“一帶一路”國家標桿項目。未來，進一步做大海外業務將是公司重要的目標之一。

大客戶營收持續增長 關基行業成重要增長引擎

市場方面，從收入的行業結構上看，企業級客戶依舊是奇安信業務增長的主要引擎。前三季度，企業級客戶、政府客戶、公檢法司分別占營收比例為：69.58%、21.17%和9.25%，其中企業級客戶收入同比增速超24%。能源、金融和運營商三大行業合計創收較去年同期增長超36%，合計占公司整體營收比重超過30%。其中能源行業和金融行業收入同比增速超37%，運營商行業收入同比增速超33%。

在Q3單季度，能源、金融和運營商行業均有千萬級大單新簽落地，充分顯示關基行業客戶對網絡安全產品和服務需求強勁。從收入的體量分布上看，前三季度百萬級以上客戶收入較去年同期增長38.35%，占營業收入的比例由去年同期的68.22%增長至今年的81.72%，百萬級以上客戶單客戶創收金額較去年同期增加25.15%，充分體現了公司在大客戶市場拓展方面的成果顯著，優勢日漸明顯。

隨著《網絡安全法》《數據安全法》《個人信息保護法》等法律及相關條例落地，政府、關鍵基礎設施行業客戶對網安重視度將進一步提高，行業投入有望持續加大。信達證券觀點顯示，由于用戶日漸重視安全，對安全公司技術和品牌愈發看重，近年來行業的集中度逐漸向頭部集中，頭部公司的頭部效應有望進一步顯現，頭部公司有望充分受益。

產品戰略鮮明 數據安全及終端安全產品增速超30%

產品方面，公司進一步深耕技術研發與產品打磨，核心產品線快速增長。前三季度數據安全品類和終端安全品類收入較去年同期增長均超過30%，產品競爭力引領公司高速增長。

奇安信構建了基于市場份額界定的四層產品階梯：絕對優勢產品、市場第一產品、市場龍頭產品以及高增潛力產品。其中公司絕對優勢產品矩陣中的產品在市場份額上排名榜首，且與市場第二、三名已拉開顯著差距，有著極高的市場認可度。目前，公司市場絕對優勢產品占營收比例超50%，行業領先地位進一步夯實。

浙商證券認為，公司明確且層次鮮明的產品戰略，充分顯現了公司對市場未來發展變化的認識，有助于保持公司在網絡安全行業的優勢地位。

奇安信集團董事長齊向東表示，奇安信將狠抓科技創新，堅持研發投入牽引、數字場景牽引、攻關任務牽引、國際競爭牽引，爭做世界一流的網絡安全企業。

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