廣和通：營收和利潤高增長，擬發行可轉債加強自主生產和研發（西部證券研報）

每經AI快訊，2024年1月16日，西部證券發布研報點評廣和通（300638）。

2023年公司營業收入和凈利潤實現高增長，受益于內生+外延雙向驅動。公司發布2023年度業績預告，全年預計實現歸母凈利潤5.4-6.0億元，同比增長48.16%-64.63%；預計實現扣非后歸母凈利潤5.1-5.7億元，同比增長61.32%-80.30%。Q4單季度公司預計實現歸母凈利潤0.85-1.45億元，同比增長8%-84.2%；預計實現扣非后歸母凈利潤0.76-1.36億元，同比增長65.9%-196.1%。公司業績高增長主要受益于銳凌無線并表及公司在車載、FWA等行業的良好發展。

展望2024年，公司深耕的大顆粒市場依然是增長重心。PC業務有望伴隨筆記本電腦出貨量復蘇疊加蜂窩模組配置率的提升，逐步恢復增長趨勢；車載業務的增長目前主要來自國內市場份額的提升和智能駕駛趨勢下智能模組需求的提升，海外市場維持穩健發展；FWA業務有望持續穩健，受益于海外固網通信的發展和4G向5G的通信制式升級紅利。IoTAnalytics預計，2023年全球物聯網聯網設備的數量將增長16%，達到160億個；預計到2027年，可能會有超過290億的物聯網連接，無線通信模組市場需求廣闊。

公司向不特定對象發行可轉債預案，預計募集資金總額（含發行費用）不超過9.63億元。募集資金主要用于智能制造基地建設項目和研發基地建設項目及補充流動資金，利于進一步提升公司的核心競爭力。智能制造基地擬位于深圳市龍華區，建設期36個月，在客戶要求提升背景下公司需逐步建設自主生產體系，提升產品交付速度和產品質量控制能力；新建先進試產環境，縮短研發成果驗證周期；打造模范智能工廠，助力公司智能化轉型升級。研發基地的建設將助力公司發力邊緣計算和機器人智能解決方案。

盈利預測：預計公司2024-2025年歸母凈利潤為7.6/9.3億元，對應PE分別為17/14倍，維持“買入”評級。

風險提示：宏觀經濟壓力；PC市場需求恢復不及預期；市場競爭加劇。

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)