汽車與零配件行業跟蹤報告：2023年汽車產銷量創歷史新高，2024年有望穩中向好（海通證券研報）

每經AI快訊，2024年1月16日，海通證券發布研報點評汽車與零配件行業。 2023年我國汽車產銷量創歷史新高，銷總量連續15年穩居全球第一，全年整體市場銷量呈“低開高走，逐步向好”特點，其中12月汽車產銷分別完成307.9萬輛和315.6萬輛，產量環比下降0.5%，銷量環比增長6.3%，同比分別增長29.2%和23.5%。2023年汽車產銷量均突破3000萬輛，分別完成3016.1萬輛和3009.4萬輛，同比分別增長11.6%和12%，與上年相比，產量增速提升8.2個百分點，銷量增速提升9.9個百分點。2023年我國乘用車市場產銷量創歷史新高，并且連續九年超過2000萬輛，其中12月乘用車產銷分別完成271.3萬輛和279.2萬輛，環比分別增長0.3%和7.2%，同比分別增長27.7%和23.3%。2023年，乘用車產銷分別完成2612.4萬輛和2606.3萬輛，同比分別增長9.6%和10.6%。2023年我國商用車市場企穩回升，產銷回歸400萬輛，其中12月商用車產銷分別完成36.6萬輛和36.4萬輛，環比分別下降5.7%和0.4%；同比分別增長41.7%和25.1%，其中貨車產銷分別完成31.2萬輛和30.9萬輛，環比分別下降7.6%和2.9%，同比分別增長46.6%和29.5%，客車產銷分別完成5.4萬輛和5.5萬輛，環比分別增長6.8%和16.4%，同比分別增長18.9%和5.1%。2023年，商用車產銷分別完成403.7萬輛和403.1萬輛，同比分別增長26.8%和22.1%，其中貨車產銷均完成353.9萬輛，同比分別增長27.4%和22.4%，客車產銷分別完成49.8萬輛和49.2萬輛，同比分別增長22.5%和20.6%。 12月乘用車產銷同比環比均實現上漲，批發銷量創當月歷史新高。根據乘聯會公眾號數據，12月乘用車生產267.5萬輛，同比增長26.6%，環比增長1.2%；廠商批發271.4萬輛，同比增長22.0%，環比增長6.6%，受新能源及出口市場拉動的促進，12月廠商批發銷量創出當月歷史新高；零售銷量達到235.3萬輛，同比增長8.5%，環比增長13.1%。12月車市零售環比環比大幅走強，我們認為車企年末沖刺和地方促消費共同推動市場火爆，12月促銷在力度和廣度上都有所增強，呈現歷史罕見的年末加力促銷沖刺的特征。 2023年新能源乘用車產銷量和汽車出口再創新高。根據乘聯會公眾號數據，12月新能源乘用車批發銷量達到110.8萬輛，同比增長47.5%，環比增長15.3%；零售銷量達到94.5萬輛，同比增長47.3%，環比增長12.1%。在滲透率方面，12月新能源乘用車的廠商批發滲透率為40.8%，零售滲透率為40.2%，較2022年12月33.8%和29.6%的滲透率分別提升7和10.6個百分點；2023年全年累計批發滲透率累計批發滲透率34.7%，較2022年提升6.6個百分點，累計零售滲透率35.7%，較2022年提升8.1個百分點。在品牌結構方面，12月自主品牌新能源車批發滲透率59.3%，豪華車中的新能源車滲透率33.2%，而主流合資品牌新能源車滲透率僅有7.4%。在出口方面，12月總體汽車出口延續2022年末以來的強勢增長特征，其中乘用車出口（含整車與CKD）38.5萬輛，同比增長49%，環比增長3%，其中新能源車占出口總量的26.6%，1-12月乘用車出口383萬輛，同比增長62%。我們認為全球乘用車市場正處于電動智能化加速滲透階段，國內自主品牌主機廠及產業鏈在電動智能領域具備一定的領先優勢，2023年新能源汽車出口有望維持亮眼表現并貢獻增量。 投資建議：我們認為，2024年中國汽車市場有望繼續保持穩中向好的發展態勢，維持2024年汽車行業“優于大市”評級。建議關注濰柴動力、中國重汽、奧福環保、駱駝股份、比亞迪、長城汽車、保隆科技、華陽集團、伯特利、德賽西威、拓普集團、貝斯特、繼峰股份、華依科技、文燦股份和滬光股份等。 風險提示：國內經濟增速不及預期；原材料價格大幅波動；海外需求恢復不及預期；匯率大幅波動。 (來源：慧博投研) 免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前請核實。據此操作，風險自擔。 (編輯 曾健輝)