轉融券規模半年縮水超60%

每經記者 王硯丹    每經編輯 葉 峰    

3月13日，《每日經濟新聞》記者從券商處獲悉，中國證券金融股份有限公司已向券商下發了《關于做好暫停轉融通借入證券實時可用業務通關測試工作的通知》（以下簡稱通知），定于本周六（3月16日）在生產環境組織轉融通業務通關測試。

測試將模擬交易和結算

通知要求，各證券公司高度重視，做好系統、流程、人員等各方面準備，按照《暫停轉融通借入證券實時可用業務通關測試方案》認真做好測試工作。測試結束后，券商需做好環境恢復工作，并根據測試方案要求反饋測試情況。各券商參與人測試前務必做好線上系統和數據環境的備份工作，測試完成后做好線上系統的變更稽核和數據環境的恢復工作，確保3月18日系統的正常運行。

測試方案顯示，在此次測試中將模擬轉融通1個交易日的交易和結算。測試內容涵蓋市場化轉融券約定借入和撤單、轉融券非約定借入和撤單、市場化轉融通證券出借、非約定申報轉融通證券出借、展期和提前了結申報和撤單、市場化轉融資借入申報和撤單、擔保證券繳存提取、擔保品買賣、行情接收與展示、清算交收等業務處理。

業務測試重點包括：市場化轉融資申報/撤單、市場化轉融券約定借入和撤單、轉融券非約定借入和撤單、市場化轉融通證券出借、非約定申報轉融通證券出借、保證金交易，以及上述業務的清算等業務處理。

測試時間則從早上9點前開始，直至18點交收結算以后。

1月28日，證監會表示，為貫徹“以投資者為本”的監管理念，加強對限售股出借的監管，證監會經充分論證評估，進一步優化了融券機制：一是全面暫停限售股出借，自1月29日起實施；二是將轉融券市場化約定申報由實時可用調整為次日可用，對融券效率進行限制。因涉及系統調整等因素，自3月18日起實施。

三方面進一步加強監管

證監會指出，優化融券機制主要體現以下監管意圖：一是突出公平合理，降低融券效率，制約機構在信息、工具運用方面的優勢，給各類投資者更充足的時間消化市場信息，營造更加公平的市場秩序。二是突出從嚴監管，階段性限制所有限售股出借，進一步加強對限售股融券監管，同時，堅決打擊借融券之名行繞道減持、套現之實的違法違規行為。

2月6日，證監會網站發文，對融券業務提出三方面進一步加強監管的措施：一是暫停新增轉融券規模，以現轉融券余額為上限，依法暫停新增證券公司轉融券規模，存量逐步了結；二是要求證券公司加強對客戶交易行為的管理，嚴禁向利用融券實施日內回轉交易（變相T+0交易）的投資者提供融券；三是持續加大監管執法力度，依法打擊利用融券交易實施不當套利等違法違規行為，確保融券業務平穩運行。

新規實施后，市場轉融券數量大幅下降。中證金融數據顯示，截至3月12日，轉融券市場期末余額為601.63億元，而今年初為1104.17億元，去年8月高點更是高達1427.41億元。也就是說，半年時間，轉融券規?？s水超過60%。融券方面情況類似。截至3月12日，A股融券余額為436.7億元，而去年8月31日這一數據為938.7億元，下降幅度超過50%。