重磅科技盛會來臨

每經編輯 趙云    

上周市場震蕩微漲，周五在北向資金大舉流入的帶動下，上證指數單周上漲0.28%。全A日均成交額超萬億元，同時北向資金上周合計凈流入了328億元。行業方面，汽車、食品飲料、有色金屬領漲，煤炭、石油石化、家用電器領跌。

北向資金大幅流入的原因之一可能是富時羅素A股大擴容。富時羅素去年8月的公告顯示，將于今年3月把2023年9月滬深港通擴容后，新調入的A股的納入因子從12.5%提升至25%，調整措施于3月4日生效，3月15日進行指數調倉。整體來看，上周外資凈流入較多的行業包括電力設備、食品飲料、汽車等。

來源：Wind

政策層面來看，周五監管繼續釋放利好。證監會集中發布四項“兩強兩嚴”政策文件，涵蓋“嚴把發行上市準入關、加強上市公司監管、加強證券公司和公募基金監管，以及加強證監會自身建設”四大方面。

未來政策有望推動上市門檻提高，促進上市公司通過分紅等形式增強投資者獲得感，同時強化各類主體監管，有力釋放規范市場和重視投資者回報的信號。

另外上周五央行披露了2月社融信貸數據，2月新增人民幣貸款14500億元，Wind預期14338億元；社會融資規模15583億元，Wind預期24223億元；M2同比8.7%，前值8.7%；M1同比1.2%，前值5.9%。

2月社融信貸數據整體不強。企業中長期貸款新增12900億元，同比多增1800億元，可能反映穩增長政策發力的效果。但居民貸款新增-5907億元，同比多減7988億元，和前兩個月地產銷售數據的慘淡，以及M1同比較1月大幅回落相互印證，反映居民端需求依然不強。

往后看，指數前期連續反彈后，在3000點附近，特別是社融信貸數據波動，短期可能引發市場震蕩。但目前A股市場估值仍處在歷史偏低位置，政策預期也逐步強化，市場中期表現或可積極看待。一方面可以繼續關注央企改革、高股息等確定性較高的板塊；另一方面，AI創新不斷落地，TMT以及人形機器人等投資主題仍然具備較高的投資價值。

本周市場將密切關注3月18至3月21日召開的英偉達GTC大會。以往英偉達GTC大會發布的內容，從云計算到大數據技術，高性能計算到無人駕駛、機器人到人工智能，再到全球AIGC浪潮，一定程度上引領全球科技創新。

2023年3月的GTC大會上，英偉達發布了多款算力芯片以及DGX Cloud云服務，進一步推動AI的發展。從市場表現看，會后不僅海外AI產業鏈表現較好，A股光模塊等AI相關標的也出現了較大漲幅。

本周的2024年GTC大會，黃仁勛預計將進行主題為“面向開發者的AI峰會”演講，發布加速計算、生成式 AI 以及機器人領域的最新突破性成果。英偉達可能會推出計算芯片B100，性能提升和配套產業鏈變化可能是重點。另外Agility Robotics、波士頓動力、迪士尼和Google DeepMind 等公司還將在現場展出 25 款機器人，包括人形機器人、工業機械手等。

上周海外機器人公司Figure發布了Open AI與Figure合作的人形機器人的最新進展。在視頻中，機器人能夠根據人類的語言指令為其遞上蘋果，用手將紙團放入籃子中，并進行行動規劃，將杯盤收納整潔。值得注意的是雙方僅合作13天，AI已經使得機器人具備了較強的推理和理解能力。

年初隨SORA模型推出，展現出令人驚艷的文生視頻能力。展望2024年，AI催化仍將繼續，無論是硬件端的算力，或者是各類應用和終端都有望持續迭代更新，通信ETF（515880）、機器人產業ETF（159551）等相關標的投資機會顯著。

上周國務院印發《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》，涉及汽車的內容較多，包括：開展汽車以舊換新，組織開展全國汽車以舊換新促銷活動；嚴格執行機動車強制報廢標準規定和車輛安全環保檢驗標準，依法依規淘汰符合強制報廢標準的老舊汽車；鼓勵銀行機構在依法合規、風險可控前提下，適當降低乘用車貸款首付比例，合理確定汽車貸款期限、信貸額度等。

此前“以舊換新”政策主要以地方財政為實施主體，本次政策明確通過中央財政安排的節能減排補助資金，支持符合條件的汽車以舊換新，也是09年以來首次全國范圍的以舊換新政策，且配合降低貸款首付比例，政策刺激力度有望超預期。

目前汽車板塊的核心矛盾點在于國內汽車消費景氣度。根據乘聯會，3月1-10日，乘用車市場零售35.5萬輛，同比去年同期增長4%，較上月同期下降4%，今年以來累計零售349.7萬輛，同比增長16%；3月1-10日，新能源車市場零售15.4萬輛，同比去年同期增長39%，較上月同期增長64%。

來源：乘聯會

春節后很多廠商新車型大量推出，車企競爭加劇，部分車企連續降價帶來短期的觀望現象。但后續降價周期結束后，在國家促消費政策推動下，特別是這次大范圍的以舊換新，或將帶來車市關注度的持續升溫，可以關注汽車ETF（516110）、新能源車ETF（159806）的投資機會。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。