每日經濟新聞 2024-03-19 10:11:40
今日早盤,有色50ETF(516650)低開高走,直線拉升,漲超1.3%!原因或是銅、鋁等有色金屬近期漲價預期所致。
產業端來看,短期,銅礦現貨加工費從去年10月附近的93.82美元/噸下滑至13.25美元/噸。加工費下降更多體現的是銅礦供給不足向陰極銅傳導,而非冶煉產能過剩,而陰極銅產量下調利好銅價上漲。
中長期看,銅過去十年庫存一直在下降。銅礦供給持續多年低于預期,資本開支不足、礦山品位下降、干旱、ESG、社區關系及罷工等問題持續影響供給。最新測算,2024~2025年礦端項目增量下調至68/62萬噸,其中2024年較此前預期再次下調了14萬噸。但在全球能源革命趨勢下,電網投資、風光及新能源汽車等需求快速增長。而今年美聯儲或降息,全球貨幣寬松或進一步釋放銅需求。銅缺口或進一步放大,所以長期看,銅價趨勢向上可期。
3月15日,LME銅期貨上漲2.1%,突破9000美元/噸。麥格理集團有限公司在一份報告中表示,商品和能源市場正在進入“周期性上升的第一個陣痛”。
而國內供給端上,再傳控制產能政策——上周中國有色金屬工業協會近日在京組織召開了銅冶煉企業座談會,提出《中國有色金屬行業自律公約》,后續將提高新建項目準入門檻,控制新增產能??梢?,國內銅冶煉龍頭企業已達成嚴控產能擴張的共識。
綜上分析,2024年銅價重心有望上移。
有色50ETF(516650),跟蹤中證細分有色金屬產業主題指數,投資范圍包括銅鋁等工業金屬,也包含黃金等貴金屬,還包括鋰鈷等能源金屬,稀土等稀有金屬等,配置均衡全面。
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