特朗普躋身全球富豪400強，88項罪名與巨額法律費用如何應對；百年小林制藥陷“紅曲保健品危機”；OpenAI語音克?。褐恍?5秒音頻樣本；諾和諾德5美元成本減肥藥竟賣1000美元|一周國際財經

每經記者 蔡鼎  李孟林  譚玉涵    每經編輯 蘭素英 孫宇婷    

●當地時間周二（3月26日），美國前總統特朗普旗下社交媒體公司成功借殼上市，使其在短短3天內身家飆升近50億美元，首次入圍彭博全球富豪前400強。面對88項罪名和巨額法律費用，“紙面富貴”的特朗普該如何應對？

●本周，日本百年藥企小林制藥“紅曲風波”持續發酵。截至發稿，已致5人死亡，114人住院，日本政府工作人員進入大阪工廠檢查。據悉，本次召回成本約18億日元，公司連續26年凈利潤增長或終結。本次事件對小林制藥的影響有多大，會導致其退出營養補充劑保健品市場嗎？《每日經濟新聞》連線中國品牌節發起人兼主席、品牌聯盟董事長王永博士。

●OpenAI展示音頻模型Voice Engine，Suno AI爆改周董金曲；美國盯上諾和諾德：5美元成本減肥藥竟賣1000美元；更多內容，盡在《一周國際財經》。

特朗普虛富與現實的困境：借殼上市財富增近50億美元，88項罪名與巨額法律費用如何應對？

本周，美股市場的焦點不是AI“賣鏟人”英偉達，而是美國前總統特朗普的社交媒體公司。

當地時間周二（3月26日），特朗普媒體科技集團（以下簡稱TMTG）與特殊目的收購公司DWAC完成業務并購，“借殼上市”后開始交易，首日大漲16%。截至28日收盤（29日休市），TMTG收報61.96美元/股，借殼上市3天累計漲幅為24%。

TMTG的上市也讓特朗普首次擠進彭博全球富豪前400強。這對于近期財務壓力巨大的特朗普來說，無疑就是一劑強心針。還有五天時間，特朗普需要為所涉的財務欺詐案判決拿出1.75億美元的保證金，否則可能面臨財產被扣押的尷尬境地。

然而，“潑天的富貴”就在眼前，卻是遠水解不了近火。作為TMTG的大股東，特朗普的身家在短短3天之內就飆升近50億美元，但根據公司規章，他至少在半年內都無法套現。當下的特朗普真的已經失去“鈔能力”了嗎？他還能拿得出錢嗎？

TMTG股價3天上漲24%，特朗普身家飆升近50億美元

當地時間3月25日，紐約一家上訴法院同意，將特朗普因財務欺詐案判決需要繳納的保證金從近5億美元下調至1.75億美元，同時給了他10天的繳納期。如果特朗普拿不出這筆錢，法院可能將扣押其名下的財產。

TMTG的借殼上市給當下正遭遇“錢荒”的特朗普帶來了意外之喜，也讓特朗普首次入圍彭博全球富豪前400強。

TMTG的主營業務是特朗普創辦的社交媒體平臺“Truth Social”，特朗普本人持有69%的股份。按周四收盤價，特朗普身家增加了48.9億美元。截至發稿，彭博實時富豪榜顯示，特朗普個人凈財富為74.8億美元，排名第350位。

 圖片來源：彭博網站截圖

TMTG本周的股票表現也證明了特朗普巨大的粉絲號召力，但從基本面來看，Truth Social的業務完全支撐不起這么高的股價。

據流量統計網站SimilarWeb的估計，2024年2月，Truth Social的月活用戶為500萬左右。據上市文件，Truth Social在2023年前9個月產生了340萬美元的營收，同期虧損卻達4900萬美元。同樣以網紅股為對比，上周上市的“美國貼吧”Reddit在2023年創下了8.04億美元的營收，比Truth Social的年化營收多160倍，但其總市值卻只跟Truth Social打了個平手。

TMTG的表現無疑讓人想起疫情期間被美國散戶熱炒的幾只業績慘淡的股票，如游戲驛站和AMC院線。研究IPO超過40年的佛羅里達金融學教授Jay Ritter認為，Truth Social的業績值不了多少錢，也沒有證據顯示它未來能夠成為一家高利潤的大公司。“我有相當把握認為，其股價未來要跌到2美元甚至更低。”他對美國有線電視新聞網（CNN）表示。

接下來，TMTG是否能維持住高股價還是個未知數，這不僅取決于特朗普支持者的忠誠度，也取決于2024年美國大選的結果。

Renaissance Capital的資深IPO策略師Matthew Kenney對CNN表示，Truth Social上市是一場對特朗普二次當選的“數十億美元對賭”，因為特朗普再次當選后，這個平臺肯定會成為美國總統的首選對外溝通平臺，從而對其高股價形成支撐。

官司纏身，大選在即，特朗普還拿得出錢么？

盡管TMTG出色的股價表現讓特朗普的財富大增，但當前特朗普卻沒法在高位套現。根據公司規章，特朗普的持股有半年的鎖定期，在此期間他無法出售股票或將其質押貸款。

作為Truth Social的第一大股東，特朗普是這個平臺的“核心資產”，他可以要求董事會豁免鎖定期，但這也存在麻煩。一方面，特朗普拋售持股大概率會引發股價崩盤，另一方面，如果特朗普想要質押股票貸款，按照如此虛高的股價，找到愿意貸款的銀行也很困難。

如果去除TMTG的股票紙面財富，特朗普的資產有多少？《福布斯》估算的總額為26億美元，而彭博社的估算則為31億美元。

不過，他的大部分財富都是紐約市和佛羅里達州等地的房產、高爾夫球場和度假區等流動性較差的資產?，F金方面，他3月22日在Truth Social上的發帖顯示，他手上有近5億美元的現金資產，不過據2023年他在各類聽證會和陳述上的發言，其現金資產在3億美元到4億美元之間。

圖片來源：每經制圖

從財富數字來看，特朗普咬咬牙還是能夠拿出這筆錢的。然而，官司纏身加上與拜登再次對決美國大選，特朗普的資金壓力也不可謂不大。

據美國《國會山報》統計，特朗普目前面臨4起刑事訴訟，罪名達88項，包括佐治亞州干預大選案、聯邦干預大選案、機密文件處理不當案、紐約州“封口費”案。此外，特朗普還面臨眾多的民事訴訟案件，包括前述財務欺詐案和美國女作家卡羅爾提起的性侵和誹謗案。

《紐約時報》報道顯示，自從2021年離開白宮以來，特朗普已經為應付各類訴訟和調查而支出了超1億美元的法律費用，這筆錢多為大選結果出爐后從支持者那里募集的，目前已經耗費殆盡。

而接下來的美國大選更是需要展現“鈔能力”的時候。對于美國大選而言，競選資金是最為關鍵的獲勝因素之一。

據OpenSecrets網站統計，截至2024年2月29日，拜登的競選委員會已經募得近1.3億美元，而特朗普的競選委員會募得總額為9600萬美元。若算上外部資金，拜登目前手頭可用的募集資金約為1.04億美元，而特朗普可用的資金約為6641萬美元。

面臨差距如此大的資金壓力，特朗普近期開始了花樣募資之路：2月，特朗普推出399美元一雙的金色“特朗普牌”運動鞋；近期，特朗普又會見了馬斯克，試探讓后者捐款的可能性；本周，特朗普推出和鄉村歌手的聯名版圣經，每本售價達59.99美元；4月6日，特朗普將在佛羅里達州舉辦大型籌款活動，個人捐贈額達到81.46萬美元的“金主”可與特朗普同桌、合影。

5人死亡！百年藥企小林制藥陷“紅曲保健品危機”：召回成本約18億日元，連續26年凈利潤增長或終結

有關日本知名藥企小林制藥公司含紅曲成分保健品的致病致死風波仍在繼續。當地時間3月30日，日本厚生勞動省和大阪市當地政府部門工作人員進入小林制藥公司大阪工廠檢查。

截至當地時間3月28日22時，已有5名服用過小林制藥含紅曲成分保健品的消費者死亡，114人住院治療。

日本厚生勞動省3月29日披露，小林制藥生產的保健品中含有一種名為“軟毛青霉酸”（Puberulic acid）的物質。厚生勞動省稱，該物質是一種天然化合物，由青霉菌產生，目前尚不清楚它是如何混入產品的。它具有抗生素的特性，且毒性極高，但尚不清楚其對腎臟的影響。

《每日經濟新聞》記者梳理發現，在這家百年藥企的商業版圖中，醫療保健品在其日本本土業務的占比超過一半，而且，該公司在2023財年財報中也透露，未來將加強這一品類在海外的發展，希望在2030財年末將醫療保健品在海外銷售額中的占比從2023財年的20%提升到35%。

中國品牌節發起人兼主席、品牌聯盟董事長王永博士在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，召回事件對小林制藥的打擊是顯而易見的，“從品牌形象的角度來看，這種信任危機一旦形成，很難在短時間內得到修復。此外，中國消費者極有可能對所有日本保健品‘祛魅’，長期影響其在中國市場的銷量。”

然而，隨著上述風波的發酵，業內猜測小林制藥可能從此退出營養補充劑保健品市場。包括SMBC日興證券在內的機構稱，小林制藥此次召回的成本預計在18億日元（1190萬美元），并且還可能進一步上升，這將使公司本財年預期的凈收入下降6%。受此事影響，本周小林制藥股價累計下跌15.87%。

涉事產品含“軟毛青霉酸”物質，已致5人死亡

3月22日，小林制藥決定對含有紅曲成分的3款產品進行召回，并呼吁消費者立即停止服用這些產品。

為何要主動召回？這得要從今年1月收到的一起報告說起。據《日經亞洲評論》報道，今年1月15日，小林制藥收到醫生報告稱，有患者住院疑似與服用紅曲保健品有關。但小林制藥稱，當時尚不清楚“保健食品可能是致害的原因”，需要時間調查。當月，醫生和患者報告了6例病例與服用該公司保健品相關。

3月16日，小林制藥在調查中發現部分產品和原料可能含有未知成分，數天后，公司對外公布了紅曲原料存在問題一事。截至當地時間3月28日22時，已有5名服用過小林制藥含紅曲成分保健品的消費者死亡，114人住院治療。5名死者年齡在70多歲至90多歲之間。

未知成分到底是什么？日本厚生勞動省3月29日披露，日本小林制藥公司生產的保健品中含有一種名為“軟毛青霉酸”（Puberulic acid）的物質。小林制藥和厚生勞動省將對這種物質的毒性等進行調查。厚生勞動省稱，該物質是一種天然化合物，由青霉菌產生，目前尚不清楚它是如何混入產品的。它具有抗生素的特性，且毒性極高，但尚不清楚其對腎臟的影響。

而日本厚生勞動省最新宣布，該紅麹保健品含有軟毛青霉酸（Puberulic acid），毒性很高，但目前仍不確定此青霉菌化合物對腎臟的影響。小林制藥未來將與政府透過動物實驗等來評估毒性。

對于購買了相關產品的消費者，小林制藥此前表示：“針對日本國內，將根據商品種類和數量進行賠償，一件商品賠償2500日元（約合人民幣120元）的代金券。” 對于海外消費者，小林制藥29日也表示，若查明存在健康方面的因果關系，海外消費者將與日本消費者享有同樣的對應方案。

6.9噸紅曲原料流向不明

大阪市政府方面稱，小林制藥公司用于生產可能存在問題的紅曲原料的工廠位于大阪市淀川區，已于去年年底關閉，無法對現場衛生狀況等進行確認。目前該工廠中的設備等已轉移到和歌山縣。

據日媒3月29日報道，小林制藥公司生產的可能混有未知有害成分的保健品生產時間集中于2023年4月至10月，上市時間在2023年7月至12月之間。

據日本厚生勞動省發布的信息，目前已知的使用小林制藥公司紅曲原料進行生產的173家企業的自主排查仍在進行中。據悉，公司2023年總共生產了18.5噸紅曲原料，其中2.4噸用于生產自家的保健品，其余16.1噸出售給了52家企業，其中包括了批發商。

目前，包括小林制藥在內，已有30家企業宣布自主回收使用了小林制藥公司紅曲原料的產品，但仍有含未知成分的6.9噸紅曲原料的流向不明朗。

此外，由于紅曲原料也有對外出口，日本當局已于當地時間3月28日（周日）通知世界衛生組織（WHO）。日本政府發言人表示，將通過外交使團向WHO和其他國家/地區提供所獲得的信息。

醫療保健品去年占小林制藥本土銷售額的50% 

自1886年創立以來，小林制藥就一直堅持走小眾市場路線，其戰略就是做“小池塘里的大魚”，除保健品和醫藥品外，小林制藥還涉足芳香劑、食品、日用雜品等領域。這樣的戰略確實也給小林制藥帶來了業績上的成功。截至2023財年末，小林制藥已實現連續26年凈利潤增長。

最新業績報告顯示，在截至2023年12月31日的財年中，小林制藥的凈銷售額同比增長4.3%至1734億日元（約11.5億美元），其中約75%（約1304億日元）來自日本本土，約24%（約422億日元）來自海外業務；凈收入同比增長1.6%至203億日元。

從上圖可以看出，醫藥保健品在日本本土銷售業務中占有極大的比重，達51%。據悉，小林制藥擁有超過100家OEM（代工生產），這些OEM以自有品牌面向日本國內市場銷售。

而據今年2月其最新財報透露，該公司未來在海外市場也將把重心更多放在利潤率更高的醫療保健品上，希望到2030財年末將醫療保健品在其海外銷售總額中的占比從2023財年的20%提升到35%。海外業務方面，其主要市場為美國、中國和東南亞，銷售Cairo品牌、額頭用冷卻片、外用消炎鎮痛劑等，并通過網站和電話訂購的方式向海外市場銷售保健品和護膚品。

圖片來源：每經制圖

中國品牌節發起人兼主席、品牌聯盟董事長王永博士在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示， 召回事件對小林制藥的打擊是顯而易見的。首先，受影響的保健品銷售會大幅下降。其次，公司需要投入大量資金進行產品召回、賠償受害者以及改進生產流程。可能還需要應對由此引發的法律訴訟，進一步增加了其財務負擔。

“從品牌形象的角度來看，這次事件對小林制藥的打擊更為嚴重。這種信任危機一旦形成，很難在短時間內得到修復。此外，以小林制藥為首的眾多日本保健品品牌近年來在中國一直加強品牌宣傳和營銷，銷售額持續增長，推出了眾多網紅產品，甚至有‘日本神藥’之稱。因此此次小林制藥的召回事件極有可能使中國消費者對所有日本保健品‘祛魅’，長期影響其在中國市場的銷量，”王永分析道。

召回成本約18億日元，投行下調小林制藥目標價

而隨著含紅曲成分的保健品的疑似致病致死，業內猜測此事件可能會使小林制藥從此退出營養補充劑保健品市場。關于這一猜測，王永表示這種可能性確實存在，但并非絕對，這取決于公司的戰略規劃和市場環境的變化。

野村控股分析師Yuji Ohana在一份研報中寫道，一旦小林制藥退出保健品業務，其營業利潤將減少約20%。Ohana還指出，小林制藥此次的召回成本約為18億日元（1190萬美元），這將使公司本財年預期的凈收入下降6%。Ohana對小林制藥召回成本的估計與本財年預期的凈收入下降幅度，與SMBC日興證券分析師Shima Yamanaka的預估相同。

Shima Yamanaka在研報中稱，“由于需要采取措施與消費者和商業伙伴打交道，小林制藥此次召回的成本可能還會進一步上升。”

在小林制藥的召回聲明發布后，包括野村控股在內的投行先后下調了小林制藥的目標價，原因是有跡象表明公司的增長將低于行業平均水平。根據彭博匯編的數據，目前覆蓋小林制藥的投行中，有三個買入評級和三個持有評級。

摩根士丹利分析師Wako Sato團隊在其研報中指出，雖然召回是負面消息，但對小林制藥股價的影響可能是短暫的。Wako Sato團隊認為，即使召回的規模很大，但對小林制藥其他產品的影響并不大，損失也在有限范圍內。 

不過，日經新聞報道稱，此次風波出現后，小林制藥已經停止作為營銷戰略核心的電視廣告等推廣。企業形象崩塌時，廣告的效果也會減弱，消費者也會選擇離開。目前的結果是，影響波及到其他商品的風險越來越大。如果影響顯現，將動搖其經營基礎。

 OpenAI展示音頻模型Voice Engine,Suno AI爆改“周董”金曲

當地時間周五（3月29日），美國人工智能研究公司OpenAI在官網首次分享了名為“Voice Engine”（語音引擎）的預覽。

用戶只需要提供15秒左右的參考聲音，通過Voice Engine就能生成幾乎和原音一模一樣的全新音頻，在清晰度、連貫性、音色、自然程度等方面都強于市場上的多數競品。

OpenAI稱，公司在2022年底就啟動了Voice Engine的研發工作，并將它用作一些其他功能的預設語音。由于合成語音可能會被濫用，公司只在小范圍內與開發人員分享了該模型，未來可能不會廣泛推出這一功能。

而就在這幾天，初創企業Suno AI引爆了作曲圈，讓不懂樂理的人也能“施展拳腳”，有網友用該工具改編了周杰倫的《以父之名》和《夜曲》，并表示效果太震撼，簡直碾壓如今的華語樂壇。

獨立搖滾音樂人、博主Damon Krukowski表示，這個AI對于音樂人來說，是一場噩夢。

鮑威爾最新發聲：不急于降息

當地時間3月29日，美聯儲主席鮑威爾發表重要講話，他表示周五早些時候發布的最新核心PCE通脹數據“基本符合我們的預期”。但他重申，在官員們對通脹正朝著他們2%的目標前進有信心之前，降息是不合適的，過早降息將會帶來極大的干擾。

鮑威爾指出，看到有些數據符合預期是好事，最新數據并不如去年下半年那樣好，因此仍需要更多“向好”的通脹數據，美聯儲不會對這兩個月的數據“反應過度”，而且將謹慎行事，準確把握非常重要。

鮑威爾表示，現在美聯儲面臨兩面夾擊，一邊是急切希望首次降息的經濟學家和投資者，另一邊則是那些更為謹慎的人，雙方勢均力敵。他說：“我們會謹慎對待這個決定，因為我們有能力這么做。在降息之前，我們可以等待，并變得更有信心。”

美國盯上諾和諾德：5美元成本減肥藥竟賣1000美元

當地時間3月27日，據CNBC報道，來自耶魯大學和倫敦國王學院醫院等的團隊最近發布一項研究成果，諾和諾德的爆款減肥藥Ozempic的生產成本僅為每月0.89-4.73美元。

而在美國市場，Ozempic以每月935美元的高價銷售，另一劑量的減肥藥注射液Wegovy則售價約為每月1349美元。這相當于翻了400多倍的利潤讓包括美國國會在內的多方感到“破防”。

美國參議員伯尼·桑德斯在一份聲明中批評道，Ozempic每月的制造成本不到5美元，但它在美國能賣1000美元，而同樣的產品在加拿大的售價每月只需155美元，在德國只需要59美元。

這些數字的強烈對比讓人直觀地感受到，美國變成了“冤大頭”。桑德斯因此要求諾和諾德大幅削減該藥物在美國的售價，且至少不超過加拿大的價格。

前幣圈大佬SBF獲刑25年

據央視新聞援引路透社消息，當地時間3月28日，美國加密貨幣交易平臺FTX創始人薩姆·班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried,SBF）因從FTX加密貨幣交易平臺的客戶那里竊取80億美元，當日在美國紐約被判25年監禁。

2023年11月2日，據多家美國媒體報道，SBF在其刑事欺詐案中被判有罪。報道稱，曼哈頓聯邦法院陪審團當日作出裁決，認定SBF犯有七項聯邦欺詐和共謀罪。

據彭博億萬富翁指數，2022年3月，年僅30歲的SBF身家來到260億美元的巔峰，至2022年11月7日，其身價仍然還有156億美元，而在2022年11月8日曝出流動性危機后，SBF身家當日暴跌94%，并隨著FTX的破產，這位幣圈傳奇富豪的賬面財富也宣告歸零。

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記者：李孟林 蔡鼎 譚玉涵

編輯：蘭素英 孫宇婷

視覺：劉青彥

排版：譚玉涵

封面圖片來源：視覺中國