PMI回50了

每經編輯 趙云    

1、隨著海外利率水平自去年四季度回落，全球貿易復蘇對于國內制造業需求形成支撐，新能源車作為對外出口的重點產業，4月1日明顯受到資金關注。預計后續汽車以舊換新相關具體政策也有望推出，同時3、4月眾多新車上市、北京車展（4月底）有望對板塊形成密集事件催化，汽車板塊或將進一步向上。 

2、光伏產業鏈方面，2024年前兩個月組件出口同比+33.8%，國內太陽能發電裝機容量同比增長56.9%。行業延續了過去一年需求高景氣的勢頭，全年新增裝機規模有望再創新高。今年光伏產業鏈面臨的問題依然是供給過剩，若后續基本面企穩，光伏50ETF（159864）還是具備較大的估值修復空間。 

3、AI 發展加速光模塊技術升級迭代速度，為高速光模塊市場注入了新動力。未來光模塊依然是核心算力設備板塊，目前國內頭部光通信企業競爭優勢明顯。中證全指通信設備指數當前市盈率28x，2024年光模塊公司或仍將迎來訂單、業績的放量，估值仍有一定上行空間。可以持續關注通信ETF（515880）的投資機會。 

4、低空經濟發展對軍工行業同樣有促進作用。2024年我國軍費預算1.67萬億，增速7.2%，與2023年持平，近年來呈加速態勢。當今世界百年未有之大變局加快演變，新一輪科技與軍事革命日新月異，不斷驅動軍工行業長周期增長。相對歷史水平來看，當前軍工板塊估值不高，具備充分向上空間，可以關注軍工ETF（512660）的布局機會。

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