中國銀河維持計算機推薦評級：Kimi加速迭代，AI應用元年百花齊放

每經AI快訊，中國銀河04月02日發布研報稱：維持計算機推薦評級。

事件：北京時間3月18日，Moonshot（月之暗面）宣布在大模型長上下文窗口技術上取得新的突破，其自研的Kimi智能助手已支持200萬字超長無損上下文，并已開啟產品內測。

AGI進程中，大模型上下文輸入長度是關鍵之一：Kimi智能助手在去年10月發布，支持20萬漢字無損級別上下文輸入，是當時AI消費級產品支持上下文文本長度記錄保持者。我們認為，Kimi智能助手迭代速度超預期，推動應用端加速落地，Kimi智能助手目前已經支持200萬文字超長無損上下文，如果按照一個中文文字對應一個token計算，Kimi大概支持200萬token輸入，對比目前主流大模型：1）谷歌近期發布的Gemini1.5pro支持100萬token輸入；2）Claude3支持20萬token輸入；3）GPT-4Turbo支持12.8萬token輸入。我們依舊堅定年初觀點，2024年將是AI應用元年，Kimi智能助手宣布大模型進入“長文本時代”，長文本能力也將是通往AGI進程中的關鍵之一，Kimi智能助手將是又一里程碑。

Kimi智能助手支持多種應用場景，生成速度提升3倍之多：Kimi智能助手年十月發布僅支持20萬上下文輸入，時隔3個月，月之暗面為Kimi智能助手提供了更多數據源，本次迭代升級使Kimi基于出色的長上下文處理能力幫助用戶解鎖更多應用場景，比如專業學術論文的翻譯和理解、輔助分析法律問題、一次性整理幾十張發票、快速理解API開發文檔、快速篩選符合條件的簡歷等。當面對一個問題時，Kimi智能助手會嘗試不同的方向搜索并據此做出回答。在回答速度上也有提升，月之暗面工程副總裁表示，基于Infra層的優化，Kimi智能助手生成速度較去年10月份提升了三倍。

Kimi智能助手訪問量持續飆升，加速AI應用元年進程：根據SimilarWeb數據顯示，去年12月Kimi的周訪問量還在10萬次上下，到了1月下旬才突破40萬，但是從春節開始訪問量疾速攀升，到現在周訪問量已經超過160萬次，2月訪問量增長107.6%，僅次于百度文心一言與阿里通義千問（訪問量均下降超30%）。我們認為，2024AI應用元年有兩個條件：1）大模型達到可使用狀態：這點從Kimi用戶好評如潮中可以看出。2）大模型公眾可觸達：目前Kimi已經面向全社會開放使用。

投資建議：Kimi智能助手是AGI進程中的又一“里程碑”，宣布大模型正式進入“長文本時代”，我們繼續堅定2024年是AI應用元年，應用端商業化進程持續加速，建議重點關注國內上市公司：1、多模態大模型：科大訊飛、萬興科技、拓爾思、大華股份、海康威視、蘇州科達、云鼎科技；2、訓練數據處理：海天瑞聲；3、AI醫療：朗瑪信息、嘉和美康、衛寧健康；4、AI辦公：金山辦公、福昕軟件、彩訊股份；5、AI教育：科大訊飛、歐瑪軟件、拓維信息；6、AI法律：通達海、金橋信息、華宇軟件；7、AI金融：恒生電子、財富趨勢、同花順；8、AI能源：朗新集團、國能日新等。

風險提示：技術研發進度不及預期風險；供應鏈風險；政策推進不及預期風險；消費需求不及預期風險；行業競爭加劇風險。

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(記者 胡玲)

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