每日經濟新聞 2024-06-30 14:03:58
每經記者 劉明濤 每經編輯 肖芮冬
一波三折,寬幅震蕩,強勢上漲!
從2024年伊始的持續下跌,到月線三連陽的強勢反彈,再到近期的沖高回落,每經品牌100指數在今年上半年振幅接近30%,盡管進入6月持續調整,但是依舊不改上半年上漲態勢,半年漲幅達到6.16%,并以872點報收,是A股為數不多上半年上漲的寬基指數。展望下半年,隨著市場拋壓的逐步釋放,市場信心有望重新凝聚,指數或將重拾升勢。
6月以來,基本面預期下修,A股走勢震蕩下行,本周上證指數再度下跌1.03%,收于2967.40點;深證成指下跌2.38%,收于8848.70點;創業板指下跌4.13%,收于1683.43點。每經品牌100指數也遭遇周線三連陰,周跌1.67%。
不過,令投資者欣喜的是,每經品牌100指數在2024上半年表現異常優異,跑贏A股三大股指。截至6月28日收盤,每經品牌100指數半年漲幅達到6.16%,而同期,上證指數、深成指以及創業板指全部收綠。
從7月份的市場環境來看,6月全球PMI數據好壞參半,其中美國制造業、服務業繼續擴張,歐元區和日本經濟復蘇動能減弱;美國“二次通脹”風險尚未解除,美聯儲“點陣圖”及官員表態釋放鷹派信號,歐央行等貨幣當局率先開啟降息。
而5月國內經濟恢復穩中顯憂,結構上“外強內弱”。其中,出口形勢較好、工業生產展現韌性、制造業投資維持較高景氣度,不過基建投資持續放緩、房地產投資繼續尋底,消費低位震蕩,經濟增長動能尚需夯實,政策效能仍待充分釋放。未來,隨著專項債加快發行、超長期特別國債項目落地,基建投資有望保持韌性,對內需提供一定支撐;中美貨幣政策周期差繼續收斂,國內貨幣政策仍存發力空間。
有機構指出,目前,滬指周K線錄得6連陰,資產價格或已充分反饋了投資者的悲觀預期。經過持續震蕩回調后,當前A股已具有較高的性價比和安全邊際,后市穩增長政策加碼,結合當前資本市場政策紅利下,制度不斷完善,或對市場形成較強支撐。往后看,7月重要會議召開前,政策預期可能推動市場風險偏好回升。此外,房地產去庫存不斷落實推進,降準降息仍有空間,財政、產業等政策繼續在擴大需求方面發揮效應。隨著市場拋壓的逐步釋放,市場信心有望重新凝聚,夯實A股走穩基礎,市場或在震蕩反復中漸進筑底回升。
從本周每經品牌100指數個股表現來看,“中特估”處于普漲狀態,包括中國石油、中國中車、中國海油等20余只個股均實現上漲。電信板塊更為強勢,中國通信服務單周漲幅達到6.57%,中國電信和中國移動周漲幅也在5%左右。
資料顯示,中國通信服務在通信網絡建設領域處于市場主導地位,是中國最大的電信基建服務集團。在國內公網5G基站建設平穩推進、5G專網投資潛力釋放及海外“一帶一路”發展規劃下,公司網絡基建業務有望保持穩健。
值得關注的是,數字中國建設背景下,中國通信服務聚焦數字基建、綠色低碳、智慧城市、應急安全等戰略性新興領域,推動整體業務轉型升級,為未來發展培育新動能新優勢。而公司還堅持“持續增長、穩步提升”的股息政策,2023年每股股息為0.2174元人民幣,同比提升12.1%,分紅比例進一步提升至42%,同比提升兩個百分點。綜合考慮“穩增長、韌性強”的業績表現,疊加逐年增加的股息回報,公司整體具備較好投資吸引力。
中國電信則堅持“5G+千兆寬帶+千兆Wi-Fi”融合發展,加快基礎連接、智家應用等產品與云、AI、安全等新要素深度融合,有力推動智慧社區和數字鄉村平臺融通互促,不斷填充高品質的數字化產品與場景化服務。另外,公司還抓住經濟社會數字化轉型機遇,持續深耕重點行業,不斷拓展生態合作,以“網+云+AI+應用”滿足千家萬戶、千行百業的數字化需求,推動戰略性新興業務快速發展。
而中國移動持續深耕品牌建設工作,做強“全球通”“動感地帶”“神州行”“移動愛家”四大客戶品牌,做優“咪咕”“移動云”“梧桐大數據”“九天”四大產品品牌。“梧桐大數據”為客戶提供PaaS、DaaS和SaaS三種大數據云服務以及垂直行業產品,助力各行業數智化轉型升級;“九天”通過原創技術內核,打造以“九天”人工智能平臺、基礎+行業大模型、超450項核心AI能力為基座的新型智能化引擎。
目前,中國移動推動“5G+”向“AI+”延伸拓展,加快數字化轉型發展,不斷提升CHBN業務經營水平,數字化轉型業務作為全新的價值增長曲線,為公司未來增長注入新動力。
除了個股投資價值凸顯外,電信相關ETF也值得重視,比如電信50ETF(560300)、電信ETF(563010)和5G50ETF(159811)等。
投資邏輯來看,全球AI大模型快速迭代,訓練所需算力有望持續增長,AI應用相繼落地,有望帶動推理需求加速釋放,加速光模塊代際更迭,1.6T時代提速到來,同時硅光、LPO、CPO、薄膜鈮酸鋰、相干等新技術多線加速發展,光通信長期投資價值顯著。同樣在AI高算力背景下,主流計算芯片和單機柜功耗不斷增長,逐步突破風冷散熱極限,國內運營商積極推動液冷試點,以運營商為代表的數字經濟龍頭持續加大算力投資,算力產業鏈長期發展空間廣闊。
三大電信運營商作為央企,市值管理納入國資委考核,在分紅、回購和投資者交流等成為央企表率,新“國九條”發布,使得投資者回報權重提升,運營商有望迎來配置拐點。
據了解,電信50ETF(560300)和電信ETF(563010)追蹤的是中證電信主題指數,該選取50只業務涉及電信運營服務、電信增值服務、通信設備、通信技術服務與數據中心等領域的上市公司證券作為指數樣本,反映電信主題上市公司證券的整體表現。
從中證電信主題指數權重股來看,其主要權重股包括了中國移動、中國電信以及中國聯通等,而上述個股均為每經品牌100指數成分股,具有覆蓋投資意義。
5G50ETF(159811)則追蹤的是中證5G產業50指數,該指數中證5G產業50指數從滬深市場的5G產業鏈相關的上市公司證券中,選取50只市值規模較大且營收水平相對較高的證券作為指數樣本,以反映滬深市場5G產業鏈代表性上市公司證券的整體表現。
封面圖片來源:每日經濟新聞 文多 攝
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