券商基金早參 | 監管出手規范IPO上市輔導工作，要求關注“關鍵少數”的口碑聲譽；基金二季報陸續發布，組合偏重紅利策略

｜2024年7月12日 星期五｜

NO.1 監管出手規范IPO上市輔導工作，要求關注“關鍵少數”的口碑聲譽

近期，中國證券業協會（以下簡稱中證協）向各證券公司下發了關于就《首次公開發行股票并上市輔導工作指引（征求意見稿）》征求意見的函。為進一步提高上市輔導工作質量，指導輔導機構制定輔導環節執業標準和操作流程，督促擬上市企業樹立正確“上市觀”，在證監會相關部門指導下，中證協組織制定了《首次公開發行股票并上市輔導工作指引（征求意見稿）》。上述指引共七章三十八條，包括總則、輔導工作組織形式及輔導人員資格要求、輔導工作內容、輔導工作執行流程、輔導工作底稿、自律管理、附則等。指引提出，要關注“關鍵少數”的口碑聲譽。即在輔導過程中，輔導機構應關注輔導對象及其實際控制人、董事、高級管理人員等“關鍵少數”的口碑聲譽情況，并針對性開展輔導工作。 

點評：中證協發布的《首次公開發行股票并上市輔導工作指引（征求意見稿）》是對IPO輔導工作的進一步規范，體現了監管層對資本市場健康發展的重視。“關鍵少數”的口碑聲譽作為輔導重點，意味著監管層強調了企業管理層的誠信與責任，這有助于提升上市公司的整體質量。此舉將促使輔導機構在輔導過程中更加注重對企業管理層的道德風險評估，確保上市公司的合規性和透明度，對投資者權益保護具有積極影響。

NO.2 基金二季報陸續發布，組合偏重紅利策略

2024年公募基金二季報開始陸續發布，截至目前，已有三家公募基金及資管機構旗下多只債券基金和混合型基金公布二季報，從已公布的幾只混合型基金三季報看，基金經理偏愛紅利策略。數據顯示，截至目前，中歐基金、德邦基金和華鑫證券已發布旗下多只基金二季報，包括多只債券基金、混合型基金和FOF基金，有基金經理偏愛紅利策略，也有基金經理專注于細分行業?！嘁骖惢鸱矫妫袣W基金旗下多只已發布二季報的基金均在二季度鐘愛紅利資產。

點評：公募基金二季報顯示，基金經理偏愛紅利策略，這反映出市場對穩定收益的追求。在當前經濟環境下，紅利策略因其穩定的現金流和較低的風險而受到青睞。然而，過分依賴紅利策略可能會忽視成長型企業的長期潛力，基金經理需要平衡風險與收益，合理配置資產，以實現基金的長期增值。此外，基金公司應加強對細分行業的研究，挖掘具有成長潛力的投資機會。

NO.3 國投瑞銀基金“降薪被股東否決”？瑞銀集團：對市場傳聞不作回應

每日經濟新聞7月11日消息，7月11日，一張關于基金降薪的圖片在市場流傳，標題為：“國投瑞銀降薪被股東瑞銀否決了”。對此，記者向國投瑞銀基金求證，不過并未予以回應；而瑞銀集團也向記者表示：“對市場傳聞不作回應。”公開資料顯示，國投瑞銀基金于2005年6月8日合資成立，是境內第一家外方持股比例達49%的合資基金公司。公司股東為國投泰康信托有限公司（國家開發投資集團有限公司控股子公司）和瑞銀集團（UBS AG），持股比例分別為51%和49%。

點評：國投瑞銀基金降薪傳聞及其股東瑞銀集團的不回應態度，可能反映出公司內部的溝通和決策機制存在問題。降薪通常與公司業績、成本控制等因素相關，若傳聞屬實，可能表明公司面臨一定的經營壓力。作為合資基金公司，國投瑞銀應更加注重內部管理和透明度，以維護投資者和市場的信心。同時，股東之間的溝通和決策機制也應更加高效，以應對市場變化和挑戰。