周末重磅！證監會主席發聲——道達對話牛博士

本周，行情低迷且清淡。上證指數全周下跌0.87%，創業板指數下跌2.80%，全周漲跌幅為正的個股僅有642只。

那么，該如何看待當前的行情，是否會存在轉機？當前又有哪些潛在的投資機會？今天，牛博士和達哥就大家關心的問題展開討論。

牛博士：你好，達哥！又是一周我們聊市場的時間。本周行情依舊比較低迷，不僅上證指數周五創出了本輪調整以來的新低，而且深證成指、創業板指數也創下了本輪新低。對此，你怎么看？

道達：A股三大指數本周創下階段新低，雖然讓人挺無奈，但從走勢來看，并不悲觀。

首先，從時間來看，從5月20日以來見到階段高點以來，上證指數本輪調整已經有69個交易日，而2月6日2635點到5月20日3174點有65個交易日。周K線方面，2635點到3174點是15周，而3174點至今是14周。

從空間來看，本輪調整已經回撤了2635點到3174點階段漲幅的61.8%。距離61.8%的位置以及超過65個交易日的時間，都還沒有超出太遠。

本輪調整以來，上證指數也就出現過6月26日開始、7月9日開始的兩波反彈，反彈時間分別只有5個交易日、9個交易日，算不上像樣的反彈。另外，目前上證指數已經超賣，MACD有所鈍化。

最近一段時間上證指數的走勢，有點類似于2019年5月10日-6月6日的走勢，都是震蕩，且都有微幅跌破前低的動作。2019年6月6日之后，上證指數迎來了16個交易日的反彈。

其次，創業板指數今年3月18日到4月22日的調整是24個交易日，而7月22日調整以來已經25個交易日，還在誤差允許范圍內，也就是說，創業板指數下周仍有止跌企穩的可能性。

最后，從最強的指數來看，上證50指數8月15日創下階段新低之后，走出了非常強勢的表現，為維護市場穩定作出了巨大的努力。

雖然市場詬病四大行“一枝獨秀不是春”，但是從歷史來看，任何一輪中級調整或有神秘資金護盤的調整行情中，基本上首先是保證大盤穩定，之后才是穩定中小盤股方向。

周五，美股市場上漲，為A股市場提供了較好的外部氛圍，下周大盤大概率會迎來變盤，達哥看好大盤止跌企穩并展開反彈。不過，市場人氣低迷，成交量沒有放大，如果還是維持當前這種疲弱走勢，我也不會太意外，屆時我也只能雙手一攤，表示無奈。

雖然一些投資者有大盤歷史上多出現雙底的思維，加上創業板指數距離今年2月的低點已經不遠，但達哥認為，當前已經到了可以定投或分步布局寬基指數基金的時候，包括上證50、滬深300等。

牛博士：謝謝達哥的分享，我也希望下周大盤能走出止跌企穩的行情，爭取早點擺脫當前的低迷階段。本周行情乏善可陳，行情方向主要有兩個，一是以四大行為代表的紅利資產，二是題材概念炒作。對此，你怎么看？你眼中的投資機會有哪些？

道達：本周紅利資產表現較好的有四個：以四大行為代表的銀行股、水電、核電、高速公路。很多人認為這些板塊最近一段時間的上漲，是為了護盤，遲早會跌下來。不過，達哥雖然認為有護盤的因素，但這并不完全是護盤，因為他們走強已經很長一段時間了。

首先，銀行板塊指數是今年2月下旬開始突破歷史高點的，水力發電板塊指數是去年12月中旬開始突破歷史高點的，高速公路板塊指數是去年12月開始明顯走強的。

其次，在今年春節后的大盤反彈期間，這些板塊即便出現了補跌，但補跌的幅度很小，之后還在一直創新高。

這種走勢不由得讓我想起2013年2月向上突破的創業板指數、2020年1月向上突破的創業板指數，這兩個時間之后，創業板分別走出了一輪大牛市、一輪結構性牛市。

因此，在我看來，銀行股、電力、高速公路會不會補跌，其實不重要，重要的是，要觀察他們未來會不會成為下一輪牛市或結構性牛市的領導板塊或龍頭板塊。短期而言，四大行因為已經明顯加速，不排除橫盤震蕩或區間震蕩的可能。

概念題材炒作方面，從最近兩個月來看，近期的概念題材炒作時間明顯要短很多，資金“內卷”嚴重。因此，我認為，在行情低迷的背景下，要么參與要快、出局要快，要么就是不參與。

周五尾盤，在消息面的催化下，市場開始炒作西部大開發板塊，漲幅領先的是處于西部的路橋、水利、建材、建筑工程等行業個股。

提到西部大開發，資金首先想到的是基建。在達哥看來，前期的炒作可能也就僅限于此，從近期的題材概念炒作持續性來看，這個題材的持續性能否維持一周，還要打一個問號。未來能否炒作或者炒作其他分支，可能還需要看政策細則以及配套政策。

下周，我認為蘋果產業鏈值得關注。據媒體報道，iPhone 16預計在9月10日舉行的秋季新品發布會上正式發布，隨后在9月13日開啟預售，并在9月20日全面上市。

從時間上來講，距離發布會的時間漸行漸近，而資本市場一貫有提前炒作的現象。新品所涉及的“黑科技”，如果在發布之前沒有披露，那么在新品發布之后大概率會迎來炒作。

從蘋果概念板塊指數來看，6月11日見到階段低點之后，之后的調整多次受到該低點的支撐，且整體強于同期大盤。此外，6月以來，該指數的波動，越來越小，重點關注是否會變盤向上。此外，多數蘋果概念股所在的元器件行業，其板塊指數也比較抗跌且整體強于大盤。

消息面上，據央視新聞，中國人民銀行行長潘功勝表示，研究儲備增量政策舉措，增強宏觀政策協調配合。

近日，證監會黨委書記、主席吳清在北京召開專題座談會。吳清表示，希望機構投資者繼續堅定信心，保持定力，堅持長期主義、專業主義，不斷提升專業投研能力，更好發揮示范引領作用，持續壯大買方力量，幫助投資者獲得合理回報，增強投資者的信心和信任，更加成為市場運行的“穩定器”和經濟發展的“助推器”。

最后，達哥作一個總結：當前行情低迷，但達哥不悲觀，下周市場存在止跌企穩并反彈的契機。板塊上，下周重點關注蘋果概念是否有較好的表現。

不過，就操作而言，可以慢一步，等大盤出現重要信號后再動手不遲，反之，小倉位小資金適當參與即可。由于大盤“水位”已夠低，目前到了可以定投或分步布局寬基指數基金的時候。

PS：想了解達哥的更多觀點，或想和達哥交流，請關注微信公眾號“道達號”。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝