企穩信號顯現 每經品牌100指數鞏固千點大關

每經記者 劉明濤    每經編輯 肖芮冬    

隨著10月18日（上周五）A股市場強勢反彈，10月8日以來的日線下跌趨勢結束，不過，由于港股市場調整幅度更深，每經品牌100指數上周未能實現由跌轉漲，僅收窄跌幅，以1019.28點報收。

目前，超預期政策為股市帶來增量資金，并帶動投資者信心提升，市場估值修復有望持續。

上周，滬指周漲1.36%，以3261.56點報收；深成指周漲2.95%，以10357.68點報收；創業板指數周漲4.49%，以2195.1點報收；科創50指數周漲8.87%，以978.66點報收。楊靖制圖

政策效果有望逐漸顯現

上周，A股市場先抑后揚，主要指數全部上漲。截至10月18日收盤，滬指周漲1.36%，以3261.56點報收；深成指周漲2.95%，以10357.68點報收；創業板指數周漲4.49%，以2195.1點報收；科創50指數周漲8.87%，以978.66點報收；而每經品牌100指數周跌1.87%，以1019.28點報收。

宏觀數據方面，9月份全國居民消費價格指數（CPI）環比持平，同比上漲0.4%，工業生產者出廠價格指數（PPI）環比降幅收窄。展望10月，出口在基數走低以及部分產品的全球競爭優勢下，仍將得到提振。

政策端，在10月17日國新辦新聞發布會上，住建部部長表示，將通過貨幣化安置等方式增加100萬套城中村改造和危舊房改造，并在年底前將“白名單”項目的信貸規模增加到4萬億元，以推動房地產市場止跌回穩。整體而言，該新聞發布會釋放的政策信號較為積極。

總結而言，當前政策層面對金融經濟的定調積極轉向，考慮到全球通脹和流動性預期變化，政策預期應回歸中美名義增速差框架。同時，隨著美聯儲降息周期打開，資本有望通過貿易商結匯、北向資金、美元基金三條路徑回流國內，與匯率升值形成正向循環，呵護經濟和市場。

有券商指出，隨著一攬子增量政策陸續落地，未來政策效果有望逐漸顯現。超預期政策為股市帶來增量資金，并帶動投資者信心提升，促進A股市場估值修復。隨著經濟基本面改善，有望帶動A股上市公司盈利增長，進一步促進股市上漲。

有成分股上周漲超40%

從上周每經品牌100指數成分股表現來看，四川長虹單周漲幅高達43.29%，表現搶眼；聯想集團和立訊精密周漲幅也分別達到7.62%和5.33%；另外，徐工機械、建發股份以及中國人保也均有不同程度反彈。

在周市值增長方面，農業銀行和建設銀行市值增長較大，分別達到455億元和375億元；此外，寧德時代、中國人壽以及中國電信周市值增長也均超過200億元。

公開資料顯示，四川長虹是全球領先的綜合性集團企業，在彩電大屏化、高端化的趨勢背景下，公司憑借行業領先的多模態融合交互技術、投屏技術及AI圖像識別與處理技術持續提升產品力，形成差異化競爭優勢。白電板塊長虹美菱不斷優化產品結構，積極拓展渠道，公司整體供應鏈充分協同，收入業績有望持續提升。

作為PC行業領軍企業，聯想集團首先推出AIPC產品，具備先發優勢，同時AI賦能服務器業務有望提供增量。該公司形成了IDG智能設備業務集團、ISG基礎設施方案業務集團、SSG方案服務業務集團三大集團的戰略布局。其中，IDG主要包括PC、平板電腦、智能手機及其他智能設備的生產與銷售；ISG及SSG主要為企業級客戶提供服務器等一體化解決方案。

立訊精密以消費電子連接器起家，通過內生外延，現已形成精密零組件到功能模組再到系統集成的全方位能力，橫向布局消費電子、汽車電子、通信等三大應用領域。公司依托在消費電子領域積累的強大全球化精密制造和開發能力，成功在汽車和通信領域取得頭部客戶信賴，經過前期布局，也已進入收獲放量階段，產品單機價值量、客戶覆蓋度雙維成長，將成為后續公司增長動能。

銀行板塊ETF也可關注

除了個股投資價值凸顯外，與銀行板塊相關ETF也可以關注，比 如 銀 行 ETF 指 數 基 金（516210）、銀行業ETF（512820）和銀行ETF（159887）等。

從投資邏輯來看，近期政策組合拳持續發力，包括降準降息、調降存量按揭、出臺互換便利工具等政策，提振經濟發展信心，點燃市場交易熱情，后續政策力度與效果值得期待。

2024年以來，銀行板塊受益于資金避險+紅利風格，逆市積累可觀漲幅，但當前板塊估值、機構倉位仍處2010年相對低位，本輪政策組合拳對前期受資產質量悲觀預期壓制估值修復的股份行、質地優異的區域行或有更強催化；此外，穩健紅利標的或仍有較好配置價值。

據了解，銀行ETF指數基金（516210）追蹤的是中證銀行指數。該指數發布于2013年7月15日，為反映中證全指指數樣本中銀行行業公司證券的整體表現，為投資者提供分析工具。成分股分布于銀行業，平均市值較大，持倉集中度較高。

從中證銀行指數主要權重股來看，招商銀行、工商銀行、農業銀行等權重占比高，這些公司也均是每經品牌100指數成分股，具有覆蓋投資意義。

銀行ETF（159887）則追蹤的是中證800銀行指數。該指數從中證800指數的全部樣本股中，按照行業分類標準選擇銀行業內的全部股票進行編制，以反映中證800指數中銀行業的市場表現。