共享基經丨讀懂主題ETF（四十九）：高端裝備和高端制造主題，有什么不同？

每經記者 黃小聰    每經編輯 肖芮冬    

今日，光伏、新能源、軍工等板塊表現較好，不少主題基金漲幅居前，同時也出現了多只高端裝備和高端制造主題ETF的身影。

那么，高端裝備和高端制造主題ETF有何區別？背后跟蹤的指數又是什么？這一期，我們來重點對比這兩個主題。

1、3只高端裝備和高端制造主題ETF

Wind數據顯示，截至目前，高端裝備和高端制造主題ETF共有3只，其中一只高端裝備ETF規模較大，超過了10億元。

從這3只產品跟蹤的指數來看，主要是中證高端裝備細分50指數和中證裝備產業指數。

值得注意的是，表格中前兩只高端裝備ETF跟蹤的指數不一樣，第二只高端裝備ETF與高端制造ETF反而跟蹤的是同一個指數。

2、指數編制、樣本、流通市值均不同

進一步對比這兩個指數，中證高端裝備細分50指數是選取50只涉及航空航天裝備制造、航空動力及控制系統、微波雷達、衛星導航、光電紅外、通信設備、電子元器件、信息安全、航空航天材料等業務的代表性上市公司證券作為指數樣本。樣本平均流通市值約為151億元。

中證裝備產業指數是中證產業指數系列之一，中證產業指數系列是從鋼鐵產業、船舶產業、石化產業、紡織產業、輕工產業、裝備產業和物流產業等產業出發，編制相應產業指數。

目前中證裝備產業指數共有樣本股135只，平均流通市值約為284億元。

3、前十大權重股不同

再從前十大權重股來看，中證高端裝備細分50指數的前十大權重累計占比為46.41%，主要集中在航空航天與國防行業，其中航發動力、中航光電、中航沈飛的權重占比均超7%。

中證裝備產業指數的前十大權重累計占比為36.63%，主要集中在電力設備、機械制造行業，其中寧德時代的權重占比超過10%。

整體來看，兩個指數的權重股差異非常大，雖然一級行業大多是集中在工業，但是進一步細分，對應的二級行業明顯不同。

4、過往收益表現不同

再看這兩個指數過往表現，中證高端裝備細分50指數近一年的表現好于中證裝備產業指數，不過如果是今年以來的收益，則是中證裝備產業指數高于中證高端裝備細分50指數。

而從近三年的年化收益來看，雖然都是負收益，但中證高端裝備細分50指數的表現好于中證裝備產業指數。此外，兩個指數近五年的年化收益方面，差別并不大。

5、估值水平不同

最后再來看下這兩個指數目前的估值水平，中證高端裝備細分50指數目前的市盈率水平回升到了歷史約80%的分位，中證裝備產業指數目前的市盈率水平在歷史40%左右的分位。

單從估值水平來看，中證裝備產業指數要更低一些，不過這兩個指數的權重股存在比較大的差異，因此也不能簡單進行對比，但是各自所處的歷史分位，可以作為參考。

另外，投資者在選擇時，還需要關注ETF的流動性，目前跟蹤中證裝備產業指數的兩只主題ETF的規模都不算大。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211487598212