專訪連平：2025年有望安排赤字率4%至4.5%，赤字規模約5.5萬億元

每經記者 石雨昕    每經編輯 陳星    

中央經濟工作會議12月11日至12日在北京舉行。

會議要求，明年要堅持穩中求進、以進促穩，守正創新、先立后破，系統集成、協同配合，充實完善政策工具箱，提高宏觀調控的前瞻性、針對性、有效性。

要實施更加積極的財政政策。提高財政赤字率，確保財政政策持續用力、更加給力。加大財政支出強度，加強重點領域保障。增加發行超長期特別國債，持續支持“兩重”項目和“兩新”政策實施。增加地方政府專項債券發行使用，擴大投向領域和用作項目資本金范圍。優化財政支出結構，提高資金使用效益，更加注重惠民生、促消費、增后勁，兜牢基層“三保”底線。

如何看待提高財政赤字率？明年財政赤字率可能在什么范圍？增加發行超長期特別國債，規?？赡苡卸啻螅恐攸c投向哪些領域？圍繞相關話題，廣開首席產業研究院院長兼首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇理事長連平接受了《每日經濟新聞》（以下簡稱NBD）記者專訪。

圖片來源：受訪者

要實施更加積極的財政政策

NBD：中央經濟工作會議提到，要實施更加積極的財政政策，提高財政赤字率。您認為明年財政赤字率可能在什么范圍？如何看待提高財政赤字率？

連平：提高財政赤字率實際上是實施更加積極的財政政策的一種具體手段。財政赤字是政府調節經濟的一種重要方式，通過擴大財政赤字率，能夠增加財政資源，進而支持實體經濟，推動經濟平穩增長。

回顧過去，中國的財政赤字率長期以來都保持在相對較低的水平。然而，與發達國家相比，這一比例顯得較為保守。在經濟不景氣時，發達國家的赤字率往往會顯著上升，有時甚至達到8%或更高水平。

會議提出提高財政赤字率，我認為，明年全年有望安排赤字率在4%至4.5%，這意味著赤字規模將達到約5.5萬億元。盡管這一數字相比過去有了顯著提升，但考慮到中國政府的財政狀況和債務水平整體平穩且健康，特別是中央政府債務占GDP的比重較低，這一提升幅度并不會帶來過大的風險。

數據顯示，2023年末G20國家平均政府負債率118.2%，其中，日本249.7%、意大利134.6%、美國118.7%。同期我國政府全口徑債務總額為85萬億元，政府負債率為67.5%。此外，中國經濟的發展速度明顯高于發達國家，這為未來債務的化解提供了強有力的支持。因此，盡管提高財政赤字率可能會引發一些關注和討論，但總體而言，這一舉措是被廣泛認為符合當前經濟形勢和政策需要的。

NBD：會議指出，要實施更加積極的財政政策，您認為這一提法有何原因和意義？

連平：我國實施積極的財政政策已達15年之久，但“更加積極的財政政策”提法較為少見。當前我國經濟運行總體平穩、穩中有進，但內需不足問題仍可能持續，且明年經濟運行將面臨更大的外部沖擊。為有效刺激消費、擴大投資、穩外貿、穩外資，中央提出2025年要實施更加積極的財政政策，就是要采取比2024年更大力度的政策措施以加快經濟企穩回升。

我國赤字率長期以來都保持在相對較低的水平

增加發行超長期特別國債

NBD：會議提出，增加發行超長期特別國債。您認為規?？赡苡卸啻?？重點投向哪些領域？

連平：今年《政府工作報告》提出，從今年開始擬連續幾年發行超長期特別國債，專項用于國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設。今年1萬億元超長期特別國債已經發行完畢，并且這些國債有著明確的投資導向。其中，一部分資金被用于國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設，另一部分則用于民生保障和支持消費，特別是在消費領域，如大規模設備更新和消費品以舊換新。

2025年，超長期特別國債的發行規模有望進一步增加，預計增加量在1萬億元左右。在投資方向上，一部分將繼續用于支持“兩重”建設和“兩新”工作，保障重大項目投資資金，推動大規模設備更新、提升生產效率與先進產能比重，加快培育發展新質生產力。另一部分，政府將更加注重對消費領域的投入。例如，對低收入群體，政府可能會采取現金補貼的形式，以增加他們的消費能力，促進消費需求的釋放。

NBD：會議明確，增加地方政府專項債券發行使用。聚焦地方政府專項債券，您認為有哪些政策舉措可以期待？

連平：我認為，明年地方專項債額度有望提升至6萬億元以上，用于補充地方財力，進一步加大基建、農林水利、能源、倉儲物流、保障性安居工程等領域的投資支持，其中2.8萬億元為法定程序審議通過用于化解隱性債務的額度。當前，部分地方政府面臨財政緊張的局面，導致拖欠企業賬款的問題比較突出。通過發行專項債券，地方政府可以獲取更多資金，優先用于解決存量隱性債務項目政府拖欠工程款問題等，從而緩解企業的資金壓力，促進經濟活動正常循環。

9月末，地方政府債務余額達447403億元

同時，專項債券的使用范圍也可能逐步擴大，不再局限于傳統的基礎設施建設領域，而是被更多地用于促進城市消費等領域。此外，對于困難家庭以及大學生等特定群體，政府也可能會利用專項債券提供的資金支持，給予一定的生活補助或就業援助，以緩解其經濟壓力。特別是在大學生比較集中的城市，未來可能會考慮對畢業生提供更多的就業支持和經濟補助，幫助大學生順利過渡到職場，緩解社會就業壓力，同時也是對地方經濟的局部性布局和扶持。

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