精藝股份:14.1元/股~21.1元/股
公司是國內唯一能生產連鑄連軋機的廠商,可實現同類產品的進口替代,未來銷售空間廣闊。公司銅深加工材以產品品種齊全著稱,目前產品供不應求。
國泰君安指出,如果參考海亮股份(002203,收盤價11.53元)的估值,公司股價為9.79元;按銅材行業平均水平估值,公司股價為12.67元。預計公司上市首日定價區間在14.3元/股~17.6元/股。
海通證券給出的價格最高,認為公司二級市場的合理價位為19.50元/股~21.20元/股。海通證券指出,由于公司屬于小盤股,而且公司具有獨特的技術優勢以及完善的產業鏈,公司將享受一定的溢價。他們認為,公司的合理估值應為2009年40倍PE及2010年30倍PE,公司二級市場的合理價位為19.50元/股~21.20元/股,相對于公司13元/股的發行價,還有50%~55%的空間。
輝煌科技:33.25元/股~39.56元/股
公司主要從事鐵路信號通信領域產品的研發、生產及銷售。鐵路信號通信產品的主要功能是保障行車安全、提高鐵路調度指揮效率。公司的營銷網絡遍及全國18個鐵路局,覆蓋鐵路里程占全國總里程的50%以上。
國泰君安預計輝煌科技的上市目標價為33.25元/股~35.91元/股,對應2010年PE為25倍~27倍。而東北證券則預計公司上市后合理定價水平在36.80元/股~39.56元/股。
光大證券認為輝煌科技的合理價格為26.5元/股~32.8元/股,海通證券則預計輝煌科技在二級市場價格有望穩定在24.6元/股~28.7元/股。申銀萬國認為合理價格在24元/股~26.1元/股,興業證券預計公司2009~2011年,每股收益分別為1.00元、1.43元、1.81元,給予公司合理估值區間為27元/股~32元/股,對應2009年、2010年的PE分別為27倍和32倍。
博云新材:13.8元/股~23.8元/股
公司目前生產和銷售的主要產品包括:軍用、民用飛機剎車副產品、環保型高性能汽車剎車片、高性能模具材料等三大類具有自主知識產權的粉末冶金復合材料產品。
招商證券認為,高進入壁壘、掌握粉末冶金和炭/炭復合材料核心技術研發優勢、廣闊的市場空間、符合國家產業政策和剎車片的耗材特性這四大因素決定了公司成長的確定性,預計新股上市后將受到市場的追捧。
上海證券對公司首日表現最為樂觀,預計公司上市首日定價在15.40元/股~23.80元/股。
而國泰君安則認為,公司上市首日定價區間為:13.80元/股~16.50元/股。
對于公司的合理估值,中信建投預計公司2009~2011年銷售收入同比增速為7.5%、20.8%和33.7%,綜合毛利率為36.8%、37.6%和38.1%,測算出公司2009~2011年攤薄后對應的EPS分別為0.30元、0.40元和0.55元,未來三年凈利潤的復合增長率為32.2%??紤]到對新股和中小盤股的溢價和公司未來快速增長的高確定性,可以給予2010年25~30倍PE,公司合理價值為10元/股~12元/股。東北證券認為公司上市后合理定價水平應在12.40元/股~13.95元/股。廣發證券認為公司合理估值區間為11.72元/股~17.92元/股。
鑫龍電器:10.2元/股~14.9元/股
公司是配電設備領域的中小民營企業。公司經過多年發展已經獲得了相當的規模和市場影響力,具有技術、生產設備、人才、品牌質量以及營銷網絡等優勢,在12kv~40.5kv開關市場占有3%~5%的市場份額,位列行業前十名。同時,公司積極參與定制化市場競爭,與國家重點工程及大型企業配套的輸配電及控制設備產品的銷售收入占比由2006年的75%上升至2009年的87%。
上海證券預計,基于2009、2010年預測業績的均值以及動態PE值30~35倍測算,公司的合理估值為10.20元/股~11.90元/股。國泰君安則預計公司上市首日定價區間為12.8元/股~14.9元/股。而東北證券認為公司上市合理定價區間為10.57元/股~12.08元/股。
對于公司的合理估值,廣發證券認為應在9.00元/股~10.50元/股,東方證券預計鑫龍電器合理股價為7.75元/股~9.3元/股,海通證券則認為合理估值區間為7.59元/股~10.12元/股。
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