東阿阿膠
（000423，收盤價36.85元）評級：增持 評級機構：國泰君安
公司阿膠系列產品比重略升，保健品業務平穩拓展。2009年阿膠及阿膠系列產品實現收入12.62億元，同比增長20%，占總營收入的比重為60.90%，較2008年提升了5個百分點；貢獻毛利潤8.45億元，占主營利潤的84%，較2008年略升2個百分點。阿膠保健品實現收入1億元，較2008年的8000萬元增長25%。
公司的研發在上海、銷售在北京，總的規劃是：阿膠塊提價為利，阿膠漿跑量，保健品是巨大的潛力市場；阿膠總產量2000噸，以500g每包計算，共計400萬盒，在量不增長的情況下，公司只要保證400萬個忠實的客戶就可以；公司對終端一直在做減法：舍棄了60%的終端，聚焦到30%~40%的終端；阿膠塊出廠價目前提升到每公斤542元，公司的想法是未來能夠做到OTC：醫院：保健品市場占比為5：2：3。我們預計2010年、2011年的EPS分別為0.93元、1.23元。
申通地鐵
（600834，收盤價11.91元）評級：增持 評級機構：湘財證券
公司是A股市場第一家從事軌道交通投資經營的上市公司。地鐵一號線是上海的第一條地鐵，為上海軌道交通最繁忙、最重要的線路。1號線一共有37公里，日均客運量在上海所有軌道交通線中位列第一，而公司擁有其中21.35公里線路，是最繁忙、客流量最大的線路。
公司收入增長主要來自于客流量的增長和票價的提升，在票價提升不大甚至有所降低的情況下，客流量的提升比較重要。由于公司的客流在高峰時段比較擁擠，因此縮短高峰時段的發車間隔和增加每列車車廂數為兩個重要途徑。1號線在高峰時段間隔已達到2分45秒，繼續提高需要整個地鐵調度系統的升級，難度比較大。公司今年將把所有6節車廂編組改為8節編組，目前8節編組占公司車輛總數的80%，因此6改8后可提高運力6%左右。預計公司2010~2012年每股收益分別為0.25元、0.28元和0.30元。
雙鶴藥業
（600062，收盤價28.53元）評級：增持 評級機構：東海證券
大輸液作為臨床基礎用藥，在新醫改浪潮中，由于基層醫療需求的快速增長，未來有望持續放量。受銷量大、單價低、質量要求高等特點的影響，大輸液行業正經歷從低毛利的玻璃瓶向高毛利的軟塑包裝產品轉化的產業升級過程，這將促進大輸液產業集中度的快速提升。
公司作為大輸液行業的龍頭企業，近兩年新型軟塑包裝產能迅速擴張，為公司在行業整合過程中獲得更高的利潤和更大的市場份額提供了保障。
公司心腦血管領域主要產品降壓0號將受益于國家基本藥物制度的推廣，未來3~5年將繼續保持快速增長，依然是公司未來幾年利潤的主要來源之一；內分泌領域產品線逐漸豐富，新產品增長勢頭迅猛，有望成為公司未來利潤增長點。我們預測雙鶴藥業2010~2012年的EPS分別為0.98元、1.21元和1.44元，給予公司六個月34.30元的目標價，對應2010年35倍市盈率。
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