私募年度冠軍爭奪戰打響3猛人或執牛耳

每經記者  毛晉楠

        最牛基金經理王亞偉與華商盛世孫建波的2010年公募基金冠軍爭奪戰正如火如荼地上演著。日前，華商盛世突然宣

        布暫停申購及轉換轉入，表明孫建波對年度冠軍志在必得。

        與此同時，另一場在私募基金之間的年度冠軍爭奪戰，也正在激烈廝殺中。相比公募界的爭斗正演變為兩個男人之間的巔峰對決，私募界的年度冠軍排名則略顯復雜，一批新生代私募明星突然殺出，讓2010年的私募冠軍爭奪戰變得撲朔迷離。而2009年的私募冠軍甚至無緣2010年的前30名，已經提前退出今年的冠軍爭奪戰。此外，2009年排名前20位的私募產品中，僅有不到5家進入到今年前20名。

        從截至11月初的最新數據來看，常士衫、徐翔和段焰偉三人之間的PK仍未能完全分出勝負。隨著本月初市場的突然走弱，今年的爭奪戰或許將更有看頭。  

10月爭斗

井噴行情幾定江山

　　　　如果說2010年前9個月的時間，陽光私募排名還處于群雄爭霸、業績交替上升的狀態，那么從10月開始，私募的排名逐漸清晰，幾乎是一戰定江山。

        10月的一輪井噴行情，讓眾多私募的成績隨之爆發。眾多私募好手在10月單月的收益率超過了20%。

        根據壹私募網研究中心對國內514只非結構化私募產品（含TOT）的業績統計顯示，截至10月31日，已經公布的凈值顯示，10月陽光私募平均月度收益為5.41%，相比9月2.86%的平均收益大幅提升，雖然平均升幅沒有跑贏公募和滬深300指數，但是頂尖私募的收益率卻遠遠跑贏了大盤指數。

        在納入統計的514只非結構化陽光私募產品（含TOT）中，10月份實現正收益的有447只，約占總體的86.96%。其中，塔晶投資旗下產品成為10月最耀眼的明星，塔晶獅王2期和塔晶獅王單月漲幅均超過四成，占據10月排行榜的頭兩位。塔晶系一度被認為是處于懸崖邊，如今可謂不鳴則已一鳴驚人，令所有的業內人士大跌眼鏡。

        不過，塔晶系的凈值仍在面值之下，而且今年前幾個月業績并不好，因此雖然在10月份突然爆發，并不會影響到年內私募冠軍的爭奪。

        段焰偉的鼎陶朱輝公司也是10月的大贏家，旗下鼎輝1號當月獲得30.67%的月度收益率，僅次于塔晶系。至10月27日，鼎輝1號年內收益已經達到了62.51%，并一舉超越徐翔的澤熙瑞金1號，年度排名升至第一位。

        澤熙1號在10月取得了10.55%的收益。對于一只規模超過10億元的大型私募而言，這個業績非常不俗。此外，澤熙2期也獲得了9.26%的收益，凈值為1.6135元。至10月29日，澤熙1號年內收益已經達到了61.35%，在扣除管理費后，仍達到了53.3%。

        在10月的征戰中，李馳的同威1期、同威2期，李彥煒的隱形冠軍2期等幾只產品月度收益率也超過了20%。

        不過，有人歡喜有人愁，在10月的大行情中，仍有60只左右的產品出現負收益，其中勤修1期以-7.05%的收益排名墊底。此外，9月私募冠軍王志忠的銘遠系列產品從天堂跌到了地獄，凈值都有不同幅度的下跌，排名較為靠后，冠軍光環已經不再。

        隨著10月井噴行情的告一段落，年度私募冠軍爭奪的座次初現輪廓，鼎輝1號和澤熙1號均以超過60%的年內收益率，分列私募榜一二位；之后是葛衛東的混沌2號，收益率超過50%；而常士衫管理的世通1期未在10月份公布凈值，截至9月30日，產品凈值為0.9666元，較年初1月5日（今年首個交易日，以此計算更為準確）的0.6461元增長了49.6%，排名暫列第四位。

        經過10月一戰，上述4家私募基金跨入了2010年的第一集團軍，有望問鼎年度私募冠軍。

11月爭斗

暴跌逐漸拉開差距

　　　　就在市場高喊跨年度行情即將來臨時，A股市場急轉直下。11月12日，滬深股市突然暴跌，3000點宣告失守。此后形勢進一步轉弱，本周五一度暴跌至2806.64點才暫時企穩。一周多時間里近400點的跌幅，讓大批私募很受傷。幾家私募基金管理人接受《每日經濟新聞》采訪時也坦言，凈值有一定的回落。

        不過，排名前幾位的私募基金經理人旗下產品的凈值卻繼續攀升，幾乎是為了年度冠軍拼得刺刀見紅。

        世通1期在11月5日終于公布了新一期的凈值，單位凈值上升至1.1831元，較9月末的凈值0.9666元上升了22.4%。這樣，世通1期年內的收益率也迅速攀升至83.11%，排名火速上躥至第一位。由于世通1期是一個月公布一次凈值，因此下次凈值公布需要等到本月底或者下月初了。

        鼎輝1號與澤熙1號的凈值在11月也繼續高歌猛進。鼎輝1號在11月5日和11月12日兩次披露凈值，分別為1.6681元和1.6194元，年內收益率分別為71.93%和66.91%，均較10月末的數據有所上升。

        澤熙1號則在11月披露了3次凈值，分別是5日、12日和19日，年內凈值分別為1.7718元、1.7401元和1.7505元，較10月29日的1.6135元大幅度提升，最新年內收益率也達到了75.05%，反超鼎輝1號，排名僅次于世通1號。

        根據大額投資者家園統計的11月份數據顯示，除了前三名私募產品的收益率超過60%，其余私募產品的收益率均在55%以下，其中，混沌2號、銘遠2期的年內收益率超過了50%，另外有8只產品的年內收益率超過了40%。

        值得注意的是，在2009年私募排名的冠亞季軍當中，僅有尚雅的石波表現穩健，進入到今年前十名，而去年的冠軍羅偉廣如今排名已在30名開外，亞軍唐雪來由于離開新價值另立門戶，今年也未能進入到前30名之中。

未來爭斗猜想

三大牛人最有機會問鼎謹防黑馬殺出

　　　　經過11月初的這輪急跌，2010年私募冠軍爭奪戰正逐漸走出混沌的局面，如今已經演繹到三強爭霸的格局，常士衫、徐翔和段焰偉，這3人之間的收益率相差都不算太大，誰能笑傲2010年私募界，將在最后一個多月的時間里分出勝負。

徐翔贏面最大

        從最新公布的凈值情況來看，常士衫、徐翔和段焰偉3人分別在11月5日、19日和12日公布了最新一期凈值。由此可以推測，雖然常士衫的收益率最高，但卻是兩周以前的凈值，而這兩周A股市場出現一輪迅猛的大跌，常士衫能否頂住炮火繼續演繹10月的完美之旅，實在難以得出樂觀的結論。而且常士衫公布凈值的5日幾乎就是11月大盤的最高點，因此這兩周凈值下滑的可能性較大。

        常士衫在本周四接受《每日經濟新聞》采訪時坦言，最近幾天凈值有所下跌，不過他并未透露最新的凈值情況。對于倉位，常士衫表示前期是比較重的，而且倉位問題比較敏感，目前不方便透露，畢竟這會涉及到排名之爭，他也在盤中隨時調整倉位。言談之間，常士衫也流露出對于年度私募冠軍爭奪戰的高度關注。

        而在段焰偉方面，是在11月12日公布的最新凈值，確定性較常士衫要高。不過，本周市場仍然大幅波動，鼎輝1號的凈值出現波動也算正常。段焰偉本周五對《每日經濟新聞》表示，目前倉位較高，行業方面重點關注醫藥等板塊的投資機會。

        徐翔已經公布了截止到11月19日（本周五）收盤后澤熙1號的最新凈值，收益率仍然高達75.05%，并已經反超鼎輝1號，接近了世通1期。如果世通1期的凈值在最近兩周出現回落，那么澤熙1號很可能已經成為了年內第一。

        有趣的是，常、徐、段3人均是出自民間的市場派高手，無論誰能最終問鼎2010年私募冠軍，出身民間的市場派私募基金經理人都會是2010年私募界的最大贏家。

第二集團軍或有機會反超

        后來者居上，這句古諺提醒廣大投資者，距離年終尚有6周左右的時間，誰能問鼎仍然充滿變數，即使是排名前三位的選手也還要面對后來者的沖擊。在今年的私募冠軍爭奪戰中，由于市場進入調整期，處于第二集團的后來者們完全有機會進行超車。

        進入11月，A股市場陷入大調整。市場的突然混亂給善于把握機會的私募們提供了非常好的機會，領先的三強稍有閃失，就可能被第二集團軍超越。

        從最新的凈值來看，最有希望進入第一集團甚至成為冠軍的選手，主要有混沌2號、銘遠2期、彤源2號、尚雅5期和從容醫療1期。

        混沌2號2009年12月31日的凈值為1.2538元，截止到2010年11月12日  為1.9286元，今年內的收益率為53.82%。截止到11月中下旬，銘遠2期、彤源2號、尚雅5期和從容醫療1期年內已經獲得的收益率分別為53.18%、49.57%、48%和44.29%，均是在11月的大跌中凈值創出新高。

        2009年，尚雅和混沌兩家私募基金可謂叱咤風云，旗下產品均進入了當前排名的前20名，而近期混沌2號和尚雅5期開始發力，顯示這兩家私募基金取得良好業績并非偶然。

        彤源2號的掌舵者李威是記者出身，今年以來業績表現穩健，一度領跑私募榜，年末如果發力沖擊第一軍團，也在情理之中。

        銘遠2期和從容醫療1期則是兩只十分另類的私募基金，兩家公司有一個共同的特點，就是對醫藥股偏愛有加。銘遠投資的總經理陸煒和投資總監韓躍峰在3季度堅守醫藥股，獲得了不俗的收益，而從容醫療基金基金經理姜廣策是醫藥行業研究員出身，操盤從容醫療1期只有4個月的時間，截止到11月19日，產品凈值已經上升到了1.4429元，11月大跌中更是逆市上漲了9.33%，甚至超過了澤熙1號8.49%的收益率。

防御或成制勝法寶

        近期，央行連續收縮流動性，成為A股市場陷入調整的最重要因素。本周五晚，中國人民銀行決定，從2010年11月29日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。

        有市場人士擔憂，央行的連續動作可能會使A股10月的井噴行情結束，在年內剩下的6周中，A股進一步調整的可能性非常大。

        而從幾位私募人士對后市的觀點來看，對市場的分歧明顯開始加大。

        “調整已經形成，熱度有所降低，我們保持謹慎。”常士衫對《每日經濟新聞》表示，當前最為關鍵的因素就是上市公司2010年第四季度業績，他正在密切關注，最近公司的研究員都在外面調研，希望能找到第四季度業績依然能夠快速增長的公司。如果市場的整體增速能夠達到30%，那么A股市場的平均市盈率將降低到20倍，就還有得做。此外，常士衫表示，目前應該控制倉位，以降低風險。

        段焰偉似乎并不準備選擇防御，對后市相對樂觀，他認為調整只是暫時的，A股上漲之路已經確立。

        私募排排網資深研究人士彭曉武對《每日經濟新聞》表示，年末爭奪戰中，誰能選擇好防御策略，將可能主導2010年最終的私募排名。而前三位私募的操作策略以及相互之間的博弈，將會決定最終的勝敗。



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