“靴子”落地 A股昨拉出長陽線

每經記者  毛晉楠

        上周末統計局發布的11月宏觀經濟數據顯示，CPI漲幅創28個月新高，央行也在上周五晚間宣布再度上調存準率，但這些因素并未成為A股再下臺階的導火索，昨日反而雙雙收出長陽。滬深股市高開，開盤后一路震蕩上行，上證指數接連突破了年線和60日線兩個阻力位，并最終站上了2900點，以2922.95點收盤，大漲81.91點。深成指大漲444.56點，報收于12905.02點。

        “靴子基本落地了，所以機構開始反手做多。”山西證券分析師何軍對《每日經濟新聞》說。

加息或推遲至明年

        11月宏觀經濟數據提前在上周六公布，當月CPI漲幅達5.1%，創28個月以來的新高。11月新增人民幣信貸超預期，當月新增人民幣貸款5640億元，前11月新增人民幣貸款累計已達74428億元，全年信貸超7.5萬億預定目標已無懸念。

        在這兩個超預期的大背景下，央行再次上調存準率，其意圖在進一步收縮流動性，配合行政手段管控物價，以抑制通脹。國家統計局發言人盛來運對此表示，由于11月CPI漲幅繼續擴大，1~11月份已經是3.2%，雖然原來預定的宏觀調控目標是3%左右，但是一個預期性的、指導性的目標，3%稍稍過一點應該也還在這個調控目標的范圍之內。

        數據顯示，雖然通脹的壓力越來越大，不過分析人士對于12月的通脹回落頗有信心。中金公司認為，12月通脹預計將有所下降，因為過去2個星期食品價格出現回落，12月翹尾因素也會降低1個百分點，國務院11月公布的控通脹措施將在12月逐步得到落實。不過，明年一季度通脹將有所反彈，因為新年和春節導致的季節性需求上升以及冬季食品供給難以迅速增加。

        宏源證券認為，加息將刺激熱錢加速流入，制約央行短時間內再次加息。央行11月26日公布的數據顯示，10月份新增外匯占款刷新30個月的最高紀錄，高達5190億人民幣，僅次于2008年4月的5251億元，顯示熱錢加速流入。此外，11月30日國家外匯管理局公布的統計數據顯示，10月銀行代客結匯為1253億美元，銀行代客售匯為677億美元，順差為576億美元，遠高于9月份的284億美元。而這已經是銀行代客結售匯順差數據連續4個月達到200億美元以上。在美國二次定量寬松政策和美元貶值預期下，全球資金大量囤積到新興市場國家是必然，而中國良好的經濟基本面以及人民幣升值預期使得中國成為熱錢流入的重點區域。在這種情況下，加息將進一步增加中國對熱錢的吸引力，加速熱錢流入中國，很可能導致不足以冷卻經濟，反而火上澆油的尷尬局面，這可能使得決策者推遲加息。

        何軍認為，年內加息的可能性在降低，雖然明年繼續加息的可能性非常大，但央行在再度上調存準率后，年內很難再有進一步的大動作，所以“靴子”落地后也成為了多方反擊的最佳時點，這也能夠解釋為何大盤在昨日拉出長陽。

多條炒作主線出爐

        市場出現轉折點，多方則從多個方面出擊，熱點開始全面活躍。市場出現了幾條炒作的主線，使得市場的反彈走勢表現出健康的一面。

        一是中央經濟工作會議中，明確提出的幾大產業發展主線，如節能環保。昨日環保股中，華光股份、創業環保、九龍電力等強勁漲停。

        二是受到全球股市上漲以及全球大宗商品價格進一步走高等因素刺激，也讓A股市場資源股走強有了基礎。有色金屬、煤炭等大宗商品概念板塊，昨日表現出色，市場又開始“煤飛色舞”。

        三是電子消費類，在樂視網、中國聯通新老電子消費股漲停的帶動下，整個電子消費類板塊表現出色，而大消費等領域也有表現，像金種子酒、上海汽車等接近漲停。

        “兩桶油”的中國石油走勢強勁，銀行股在上調存準率后短期也算是利空出盡，紛紛企穩，整個市場超過9成個股出現上漲。

        一位基金的人士表示，年末將至，一些基金也有做市值的壓力，因此在最后不到3周的時間內，整個市場合力做多的可能性偏大，各種題材可能會反復活躍，特別是一些藍籌股，有可能會有超預期的表現。

量能持續放大是關鍵

        經過昨日大漲，上證指數重返2900點之上，量能也較上周五明顯放大，滬市成交1618.5億元，較上周五的995.96億元放大62.5%；深市成交1307.9億元，較上周五的873.9億元放大49.7%。

        從兩市指數的走勢來看，均是以一根中陽線，突破了前期的整理平臺。以上證指數為例，在2750點~2900點之間整理了近一個月時間，而昨日一舉放量向上突破，技術面上轉強的信號比較明顯。同時，上證指數還重新收復了年線和60日均線，一天的時間內突破多條重要阻力位，也是一個較為明顯的轉強信號。

        何軍認為，量能能否持續放大，將決定后市能否繼續反彈，特別是在今年，如果滬市成交量能夠重回2000億元以上，那么滬指沖擊3000點甚至站上3000點，將會有比較大的希望。

        中原證券認為，隨著上周末11月份宏觀數據的公布，以及央行再次上調存準率，困擾投資者的政策因素已逐漸明朗。由于本次上調存準率小于市場之前的預期，A股市場在前期的調整中已基本消化壓力，預計本周A股市場有望迎來超跌反彈。雖然當前通脹壓力依然不減，但管理層對于加息依然十分謹慎。在管理層最近加強價格調控力度的影響下，估計12月份的CPI數據有望小幅回落，這為A股市場的震蕩上揚創造了較好的政策環境。預計本周A股市場有望在銀行、保險、券商、煤炭以及有色金屬等周期性行業的帶動下展開反彈，上證綜指短期反彈的阻力可能在3000點附近。



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