2011-04-12 01:32:09
對于掌管數萬億資金的保險公司資產管理人士來說，錢多或許并不是什么好事?！耙驗橐幠４罅伺渲秒y度加了。”一位保險投資人士在訪談中對《每日經濟新聞》記者表示。
《每日經濟新聞》記者了解到，去年保險業一直是打新主力軍，往往是一有新股發行或增發，險資便會聞風而動，成為認購主力軍。業內人士認為，這種情況和險資運用的特點及險企的經營模式有關。保監會預計2010年全國保費收入約1.47萬億元，同比增長33%，險資運用接近4.2億萬元。保險資金作為負債經營，對資金的安全性要求較高。而“打新”這一過往收益穩定的投資方式成為險企賺“零花錢”的好辦法。
但2011年伊始，保險資金在打新時卻面臨著與以往不同的局面。1月7日上市的安居寶拉開了今年新股上市首日即破發的帷幕，到1月24日掛牌交易的21只新股有18只已跌破發行價，給曾經熱衷打新的險資潑了一盆冷水。值得一提的是，華銳風電上市破發，使4家獲得線下配售的保險公司在不到短短兩周時間內，浮虧近1.5億元。
或許是一朝被蛇咬，十年怕井繩的緣故，3月份以來，過往熱衷于“打新”的保險資金在操作手法上明顯趨于保守，而一些大型保險資產管理公司管理的資金，3月份基本上沒有涉足“打新之旅”。
2011年3月，共有27家企業在深圳證券交易所掛牌上市?！睹咳战洕侣劇酚浾呓y計發現，受1月份部分險資打新折戟影響，3月份險資打新略顯謹慎。以往的打新主力——太平資產管理公司、泰康資產管理公司等都未入場。如在輝隆股份的打新爭奪戰中，太平資產管理公司的申報價格為35元/股，中國人壽資產管理有限公司的申報價格為36元/股，均低于輝隆股份的發行價37.5元/股，最終沒有獲得配售。
幸福人壽4賬戶浮虧1600萬在3月份的保險資金 “打新”之旅中，太平洋資產、泰康資產、華泰資產等以往的“打新龍頭”雖然在一些新股的申購名單中時有顯現，但終因報價太低而沒有真正入場。與上述保險資產審慎的態度相比，“年輕”的幸福人壽或許更急于在 “打新”的戰場上賺取第一桶金。
據《每日經濟新聞》記者統計發現，幸福人壽在“打新”洽洽食品、亞威股份、森馬服飾、益盛藥業等四只股票時，浮虧約1600萬元。其中，洽洽食品的發行價格為40元/股，平安資產管理有限責任公司受托管理幸福人壽保險股份有限公司分紅產品，申購該股800萬股，獲配數量為100萬股，以4月11日收盤價36.5元/股計算，幸福人壽浮虧近350萬元。
同樣，幸福人壽委托平安資產管理成功申購亞威股份55萬股，而4月11日收盤時股價從發行價40元下滑至36.95元，浮虧約167.75萬元。而在森馬服飾的打新中，平安資產管理受托管理的幸福人壽萬能、分紅產品成功申購該股票合計84萬股，隨著該股票從發行價67元/股跌至4月11日收盤時的57.16元/股，幸福人壽的賬戶浮虧了約826.56萬元。同樣，在益盛藥業的打新中，幸福人壽大約浮虧256.68萬元。
記者了解到，隨著去年下半年市場行情的逐漸好轉，險資打新獲益頗豐，如在珠江啤酒、贛鋒鋰業、天齊鋰業、滬電股份、嘉事堂、金利科技等股票中，太保、華泰、幸福人壽等險資打新獲得了不錯的收益。去年9月，華泰資產在廣田股份、雛鷹農牧、中超電纜、圣萊達等4只股票打新中，賬面獲利2000余萬元。
或許是輕而易舉的獲利，讓險資在逐利熱潮中迷失了方向，2011年初，在華銳風電這一只股票上，4家險企賬面浮虧超過1.5億元。一位保險監管人士向《每日經濟新聞》記者表示，中國保險業已經成為重要的機構投資者，目前保險資產總量和證券、基金資產的總和相當。
業內人士認為，2011年，打新對于保險投資可謂喜憂參半。一方面，新股的高成長性可以為保險公司帶來可觀的收益，另一方面，新股的“安全系數”不高，對于追求穩定收益水平的保險資金來說，蘊含著一定的風險。
一位財經人士對 《每日經濟新聞》記者表示，不難理解為什么上來一只新股，保險資金就要介入，原因是“錢太多了”，成了“規模不經濟”，這么多錢不去打新，同樣很難找到值得投資且與保險資金相匹配的標的物。
保險資產重在控制風險目前險資投資股市的比例已經放寬至20%，股市已成為險資配置的一個重要領域。某不愿具名的保險業資深分析師對《每日經濟新聞》記者表示：“目前大多數險資在股市配置的資金還沒有達到監管上限，因此險資在股市還存在較大空間?！?/p>
該分析師同時認為，保險資產配置，第一位強調的是安全，第二才是投資收益。投資股市的風險較其他行業高，險企在打新的時候出現浮虧是很正常的。
記者了解到，2010年初險企打新，也出現過“逢打必輸”的情況。上海一位資產管理公司人士表示，現在打新的風險變高，險資應該會有所收斂，價格不會太高。
一位外資保險公司首席投資官表示，保險資金的管理，主要看兩個方面，即控制風險的能力和提升收益的能力。提升資產收益率有一個行業平均水平的限制，而且由于監管機構要求50%投資于債券等固定收益類產品，能夠投資于“高收益”產品的資金不會太多。因此管理的重點還是控制風險，不能盲目追求高收益，因為高收益也意味著高風險。
如需轉載請與《每日經濟新聞》報社聯系。未經《每日經濟新聞》報社授權，嚴禁轉載或鏡像，違者必究。特別提醒：如果我們使用了您的圖片，請作者與本站聯系索取稿酬。如您不希望作品出現在本站，可聯系我們要求撤下您的作品。
歡迎關注每日經濟新聞APP
