持股基金冷對永泰能源 增發折價兩成無人認領

每經記者 李新江 發自北京

在永泰能源的非公開發行中，廣發大盤、中海能源和國聯安德盛小盤等7只重倉基金在收到《認購邀請書》后，不約而同的選擇了冷淡對待。

根據永泰能源《非公開發行情況報告書》，本次分公開發行價15.50元，是2月16日（發行詢價截止日前一日）收盤價16.66元/股的93.04%。與目前的市價相比，折價則達到21.56%。

《每日經濟新聞》記者了解到，與永泰能源7只基金股東站在“統一戰線”的，還有易方達、博時、嘉實和鵬華等22家基金公司。在另一方面，A股市場回暖之際，定向增發折價優勢遭到削弱，長達一年的鎖定期令機構望而卻步，年內已經影響到創元科技、二重重裝等多家上市公司的增發計劃。

永泰能源定增遭冷遇

根據永泰能源昨日發布的《非公開發行情況報告書》，截至2012年2月17日，共有3家認購對象反饋了《申購報價單》及完整的附件清單。其余121家收到《認購邀請書》的投資者在時限內并未對定向增發計劃作出書面回復。

這121家投資者就包括22家基金公司，和2月23日收盤時，永泰能源前20大股東中的7只公募基金。

除了廣發大盤、中海能源策略在前十大股東之列。國聯安德盛小盤精選、華夏成長、興全社會責任、匯添富均衡增長和建信優化配置等基金也現身，分居第11、14、17、18和19大股東。

盡管上述7只公募基金在二級市場持有，但是對擁有折價優勢的定增股表現的并不“感冒”，《每日經濟新聞》新聞記者了解到，在、永泰能源董事會關于本次發行的決議公告后，曾有意認購的64家投資者中，只有匯添富一家基金公司曾經現身。

數據顯示，天津吉融股權投資合伙企業、重慶昊海源信投資中心和重慶北江匯宇投資中心均以15.50元的申報低價分別認購5160萬股、3220萬股和3220萬股。

包括公募基金在內的機構投資者冷淡參與，直接導致了當日有效報價認購數量不足 31,613 萬股，認購資金也不足 49 億元。為此，永泰能源和聯合主承銷商不得不引入了其中國華電集團資本控股有限公司、中國長城資產管理公司，分別申購3,740萬股和3,220萬股。

定增折價優勢遭削弱

就在永泰能源向投資者發布《認購邀請書》后不久，2月21日，在大宗交易平臺獲得資金的火爆追捧，成交量53萬股，成交金額1010.18萬元，溢價9.86％成交，這是同期唯一一只溢價成交的股票。買方營業部為中航證券北京安立路營業部，賣方席位為興業證券廈門興隆路營業部。

這一筆交易的價格為19.06元/股，與同期定向增發15.5元的發行價相比，溢價達22.97%。

對于一級市場和二級市場投資認可度的巨大落差，北京某資深市場人士認為，主要源于認購后將不得不面臨長達一年的鎖定期，也顯示出機構投資者對于中長期市場整體走勢仍然有所擔憂。

隨著一級市場參與打新和定向增發的賺錢效應收窄，公募基金參與的熱情實際上已經有所下滑，2007年-2011年，參與定向增發并持有一年到解禁日賣出的平均收益分別為42%、38%、83%、57%和11%，顯示出這一收益率一直有收窄的趨勢。

而且相比近年來定向增發的市場平均折價率超過22%的背景，永泰能源的折價水平并不算太大。也是公募基金冷淡對待的另一個原因。

《每日經濟新聞》記者了解到，尤其是去年市場頻頻下跌，包括創元科技和二重重裝等不少個股已經跌破制定的定向增發底價，使得定向增發計劃不得不擱淺甚至終止。就在日前，二重重裝就公告稱，鑒于目前資本市場環境的變化，公司股價已低于原有增發方案發行底價，且批復的有效期已于2月29日期滿，董事會決定終止公司本次非公開發行股票事宜。