虧損軍團大“擴容”新基金公司夾縫求生

每經編輯 董華 每經記者 李凱    

董華 每經記者 李凱

雖然基金的生存現狀并不理想，但開辦新基金公司卻依然具有不小的魅力！

隨著今年2月德邦和3月華宸未來兩家基金公司拿到“準生證”，使得從2010年以來已有11家基金公司相繼成立，也使得公募基金的隊伍擴大到71家。

雖然基金公司的數量大幅增加，但低迷的資本市場，卻使得基金公司的生存舉步維艱，難以邁過“溫飽線”，從而使得虧損的基金公司數量也是大幅提升：國金通用2011年虧損1.34億元，財通基金虧損超過6000萬元，方正富邦去年凈虧損3400多萬元……

看看這一組組觸目驚心的數據，就不難看到這些新基金公司所面臨的窘境！

新基金公司難逃虧損命運

2011年金鷹基金扭虧了！不過能像金鷹基金這么幸運的畢竟少之又少，在資本市場不景氣、新基金銷售低迷的雙重影響下，基金公司2011年的收入普遍下滑。

“由于渠道費用的不斷提升，如果之前公募基金規模能夠達到80億元就能盈虧平衡，那么現在可能就需要100億元了！”這個觀點被不少業內人士所提及。

即使按照80億元來作為衡量指標，2010年以來成立的基金公司都還相去甚遠。

《每日經濟新聞》記者根據同花順的統計數據顯示，2010年以后成立的基金公司中，平安大華目前有兩只產品，去年末公募基金規模為27億元，已經在新基金公司處于領跑地位了；而2010年最先成立的紐銀梅隆，到2011年年末，其規模卻不到10億元。

再看看已經亮相的基金公司經營業績：國金通用基金虧損1.34億元，財通基金虧損超過6000萬元，方正富邦基金虧損超過3400萬元……

“雖然還有不少新基金公司的業績看不到，但從目前的規模來看，這些新基金公司顯然難以逃脫虧損的命運！”一位資深基金人士如此指出。

顯然，2010年成立的3家基金公司，2011年成立的6家基金公司，以及今年成立的兩家基金公司，都將成為虧損的“生力軍”。

投研建設缺乏人才

虧損的背后究竟是什么原因呢？《每日經濟新聞》調查發現，首先是人才問題。

對于老基金公司而言，人才問題是個“老大難”，更何況新基金公司，要想找到優秀的人才就更難。記者了解到，目前新基金公司的人才來源主要是兩個方向，一個是股東方，一個是尋求基金行業的有經驗的人加盟。

股東背景是新成立基金公司很重要的因素。如果股東背景強大，又有很強的投研能力，那么就能給基金公司輸送一些有實力的人。如果沒有，就只能從基金行業挖了。比如長安策略就挖來了原中郵投資研究部總經理吳富佳，浙商新思維混合就挖來了原中銀副總陳志龍等。

不過基金公司人才整體缺乏，挖人成效也有限。有報道稱，去年下半年成立的一家基金公司，目前投策委員會5名成員中只有一人管理過1只公募基金，其余均無公募管理經歷。

“投研團隊的能力如何，直接反映出一個基金公司的投資能力如何，投資能力是一個基金公司的生命線。新基金公司團隊剛建立，人員需要磨合，再加上投研和制度體系都不健全，導致產品創新存在很大的困難。”某新基金公司內部人士表示。

難支高昂費用

除了人才問題，讓新基金公司疲憊不堪的還有高昂的費用。新基金公司一成立，就開始“燒”股東的錢。

國金通用以虧損1.34億元，成為去年最能“燒錢”的新基金公司，資本金從1.6億元減少到2596萬；能“燒錢”的還有財通基金，去年虧損6000萬，隨后不久，大股東升華拜克就連忙把注冊資金從1億增加到2億。3月15日，天弘基金也發布公告稱，公司注冊資本金由1億元增加至1.8億元。

除了籌備費用高昂，基金公司的運營成本也在不斷增加。上述新基金公司內部人士還向 《每日經濟新聞》記者表示，市場競爭加劇使得基金公司的各項運營成本水漲船高。老公司畢竟家大業大，尚可維持，但是剛成立的新基金公司，就面臨著巨大的成本壓力，只能苦苦死撐。

近年來，A股市場疲軟，新基金發行尤其困難。在渠道為王的現實下，新基金公司由于剛開始合作，發行就更困難，銀行發行檔期排隊緊張，和銀行議價能力也非常弱，付出成本要比老基金公司高許多。為了增大首發規模，新基金公司只能不斷地增加投入。因為前幾只產品對于基金公司未來的發展至關重要，規模上不去，基金公司未來發展會更難。

不過，就算是如此艱難，新成立基金公司上報產品還是非常積極。

2010年成立的紐銀梅隆和2011年成立的平安大華，現均有兩只基金，正在申報兩只。2011年獲批的富安達基金、財通基金和方正富邦基金等均已經有一只基金，申報一只。

記者了解到，新基金公司都以偏股型產品打頭陣。“畢竟偏股型基金更能反映一個公司的投資能力，目前市場也是在底部區域，這個時機發行可能更容易有上升空間，但是面臨的困境是，目前市場對新基金發行不認可。”某新基金公司內人士稱。

新基金公司虧損為常態

行情的低迷，加上新基金發行的尷尬、開放之后遭遇的贖回，使得新基金公司成為了虧損大戶。尤其是國金通用和財通基金，去年的虧損額度分別達到了1.34億和6000萬。新成立的基金公司燒錢的速度可謂“與日俱增”。

紐銀梅隆

成立于2010年6月的紐銀梅隆基金公司，在大股東西部證券2010年年度報告中顯示，該基金成立當年實現營收收入148.03萬，凈利潤為-4350.43萬。

財通基金

去年5月成立的財通基金，年末實現營收收入292.38萬元，凈利潤-6383.70萬元。值得一提到是，因為公司去年年末的虧損，大股東把注冊資本金增加到2億。目前該公司旗下財通價值動量基金已經成立，首募規模為10.59億份。目前獲批的還有一只財通多策略成長基金。

方正富邦

方正富邦成立于2011年6月，注冊資本2億元。截至2011年12月31日，其參股的方正富邦基金去年實現營業收入126.41萬元，凈利潤為-3434.70萬元。

旗下第一只產品方正富邦創新動力去年12月26日成立，募集規模13.13億元。

國金通用

2011年，國金通用虧損1.34億元，資本金從1.6億減少到2597萬元。該公司自2008年籌備后數年時間內，國金證券作為大股東一直為基金公司籌備組墊付款項。截至目前，該公司投研團隊仍在建設中。