基金公司分紅樣本：華夏3年紅利接近總資產

每經記者徐皓發自上海 近兩年監管層對于新基金公司審批節奏加快，加上目前待批的8家公司，基金公司數量將突破80。雖然投資方紛紛表態已做好頭幾年“燒錢”的準備，但進入這個行業除了實現產業鏈的布局外，對投資回報的要求亦是題中之意。 《每日經濟新聞》梳理了部分大型基金的分紅史，盡管第一批基金公司成立于1998年，但直到2007年大牛市之后，這些基金公司才真正開始向股東謀得像樣的投資回報。 隨著股權變更潮迭起，更多的投資方越來越“現實”，近年來對于基金公司紅利回報的要求也越來越高。 華夏基金：3年分掉一個“華夏” 行業老大華夏基金是近3年來上繳紅利最多的公司，2009～2011年累計分紅24.17億元，而華夏基金截至2011年末的總資產為29.73億元。這意味著，3年的分紅總額近乎于一個華夏基金。 堪稱“紅利奶?！钡娜A夏基金，給中信證券的分紅之巨在業內絕無僅有?！睹咳战洕侣劇酚浾呓y計發現，2006～2010年，華夏基金共為中信證券貢獻紅利約32億元，這還不包括中信基金未合并入華夏基金前貢獻的紅利。這或許也是中信證券為何拖延三年，遲遲不愿出售華夏基金股權的原因。 由于股權出售勢在必行，中信證券也不遺余力將華夏基金能分配的利潤一毫不落全部收入囊中。 2011年6月，華夏基金向中信證券分配2010年度紅利，派發現金紅利6.967億元——這是期末可供分配利潤的全部。華夏基金2010年年報顯示，公司股東會批準將公司截至2009年底的可供分配利潤全額分配給中信證券，金額高達11.52億元。而2009年度，華夏基金分紅也高達5.68億元 （由于2009年度完成與中信基金合并，此數額包含中信基金分紅額）。 根據中信證券披露的信息，2006～2007年，中信證券陸續完成了對華夏基金的全部股權收購，共支付收購款9.4億元。加之對中信基金（后與華夏基金合并）的出資和收購股權共計1.6億元，中信證券對于華夏基金的投資資金總共為11億元。也就是說，僅2010年發放的紅利便讓其收回了成本。 易方達:資產最豐分紅比同業少一半 行業排名第二的易方達卻是前七大基金公司中近三年向股東分紅最少的一家，金額為7.2億元，不到華夏基金分紅的三成，甚至低過規模遠不如自身的大成基金。截至去年末，易方達基金公司總資產為45.19億元，為基金公司中最高，超出華夏基金15.46億元。 2007年大牛市，易方達基金營收和利潤也同時大幅膨脹，因此在2008年向股東分配上年度紅利時較前一年翻番，從1.2億元變為2.4億元。2009年至今，盡管公司利潤有所起伏，但易方達每年的分紅卻固定在2.4億元這一數額。 雖然近年來收入和利潤均呈下降趨勢，但在中大型基金公司中，易方達基金分紅的比例一直屬于“溫和型”。2010年度紅利僅占當年凈利潤的30%，同行這一比例通常是50%～60%。 并非易方達的股東沒有高額分紅的意愿，與易方達擁有同一股東——廣發證券的廣發基金，近幾年分紅的比例并不少。唯一的區別是，持股48.33%的廣發證券擁有廣發基金的絕對控制權，但在易方達基金的股權架構中，沒有單一大股東擁有絕對話語權。易方達共有5個股東，其中廣發證券、廣東粵財信托、盈峰投資控股集團各分別持股25%。 博時基金：高估值股權被要求高紅利回報 在大型基金公司中，博時基金近幾年向股東貢獻的紅利總額僅在華夏基金公司之后，若以可供分配利潤上繳比例來看，則是不在華夏之下的“紅利大戶”。 博時基金與華夏基金股權變動的“故事”頗有相似之處。在引入以財務投資為目的的小股東后，對于投資回報的要求更為急切，分紅比例自然大幅上升。 2009年，大股東招商證券掛牌減持其超額持有的24%博時基金股權，被均分為4份，買入價均為6.57億元。 因為減持時間緊迫，此番招商證券出售股權僅是兩年前購入股權價格扣除紅利之后的平價出售。不過，由于2007年招商基金拍得股權價格原本就創下高價紀錄，因此新股東的接盤價亦不菲。 股權變更之后，股東對于博時基金利潤回報的要求陡然提升。2010年，博時基金向股東分配2009年度紅利較前一年翻倍達，到8億元，占2009年博時基金凈利潤93%；2011年公司的分紅總額也達到4.5億元。 記者統計顯示，從2009年以來的三年間，博時基金累計現金分紅達到15.93億元，僅次于華夏基金。 博時基金原總經理肖風在去年離任時表示，“從2007年到今年，我算過股東拿到的現金回報已經過大半了（包括出售24%的股權所得），那我覺得我可以去做我該做的事了。”他透露，截至2010年底，僅大股東招商證券獲得的現金分紅大概就有25億元。 不過經過連年大比例分紅，截至2011年底，資產管理規模排名第四的博時基金總資產僅17.7億元，遠低于其他幾家龍頭公司。 南方基金：大牛市后紅利連年遞減 在前五大基金公司中，南方基金是分紅額隨著公司營收和利潤變動而有序調整的代表。2008年以來，公司累計向股東貢獻紅利20.25億元。不過，在2007年大牛市公司利潤額沖上頂峰后，營收連年下滑也使得股東的紅利回報連年縮水。 借助于2007大牛市，2008年南方基金向股東高額分紅7.5億元，是前一年分紅的4倍有余。 不過，從2008年開始，南方基金營業收入出現連年下滑，近兩年凈利潤更是大幅滑坡。2011年公司凈利潤為4.48億元，首次降至大成基金之下。由于利潤下滑，南方基金給股東的分紅額也開始連年遞減，2009年、2010年分紅額分別為5.25億元和4.5億元。最新年數據顯示，南方基金向股東分配2011度紅利共3億元，較前一年減少了33%。