萊茵置業再度信托融資 輸血江蘇泰州項目

每經記者 徐杰  發自杭州

雖然全國樓市從第二季度開始持續回暖，但部分房企的資金壓力仍然不小。

距離為控股子公司杭州萊茵達楓潭置業有限公司向上海愛建信托投資有限責任公司融資1.8億元才過去兩個月，萊茵置業（000558.SZ）再度借力信托融資。

9月1日，萊茵置業發布公告稱，支持泰州萊茵達開發“萊茵東郡”項目正常生產經營對資金的需要，其為全資子公司泰州萊茵達置業有限公司向杭州工商信托股份有限公司借款1.5億元提供連帶責任擔保。

融資頻繁

對于萊茵置業而言，通過信托和銀行渠道融資運作在近兩年甚為頻繁，尤其是今年不容忽視。

萊茵置業9月1日發布的累計對外擔保數量顯示，截止8月31日，萊茵置業通過信托和銀行渠道共14筆融資業務（算上泰州項目）共涉及資金11.73億元?！睹咳战洕侣劇酚浾吡粢獾剑煜孪捣康禺a行業的子公司都是融資大戶。

如合營子公司杭州中尚藍達置業有限公司共涉及借款3.53億元，全資子公司南京萊茵達置業有限公司共涉及融資借款8400萬元；杭州萊茵達楓潭置業有限公司1.8億元、全資子公司南通萊茵洲際置業有限公司1.3億元、杭州萊駿置業有限公司1.85億元等，值得一提的是，全資子公司浙江藍凱貿易有限公司也是資金需求大戶，共達1.5億元。

事實上，萊茵置業今年年初就已為上述旗下項目融資提供平臺。

根據其公告顯示，5月8日召開的2011年度股東大會，通過了授權董事會對子公司提供擔保額度的議案，子公司新增的擔保額度為32.5億元，共涉及11家子公司，而據查，2011年2月28日起至2011年年度股東大會止，萊茵置業對子公司的擔保額度總計為18億元，其中續保金額為4.5億元，新增擔保額為13.5億元。

除通過信托和銀行融資外，萊茵置業的資金需求或仍在加大。

8月18日，萊茵置業發布公告稱，為解決公司資金周轉的需要，公司控股股東萊茵達控股集團有限公司向公司提供不超過2億元的財務資助，使用期限為一年，資金占用費按月利率10‰計算。

擔保金額超過凈資產

半年報顯示，眼下，萊茵置業旗下項目包括揚州“瘦西湖唐郡”、泰州“萊茵東郡”、南京“萊茵鉑郡”、杭州“萊德紳華府”、“杭州泊悅府”項目， 上半年，這些項目均取得了較好的銷售成績。整體而言，公司合并范圍內各項目商品房合同成交額11.90億元，商品房銷售回籠10.76億元，合同成交額較上年同期的4.17億元上升7.73億元，回籠額較上年同期的4.72億元上升6.04億元。

盡管如此，就整體業績而言，半年報顯示，今年年1－6月，公司實現營業收入5.00億元，實現歸屬于母公司的凈利潤3,449.49萬元，分別下降了11.69%和23.71%。

值得一提的是，滾雪球般融資的背后而是風險的隱現。

根據萊茵置業9月1日公告顯示，截止8月31日，不算泰州萊茵達開發“萊茵東郡”項目，公司對子公司的信托融資等相擔保合計公司2011年度經審計的凈資產的比重達到139.05%，50%的擔保額占比，是2003年證監會關于上市公司對外擔保規定的上限，2005年12月，該規定取消。

昨日（9月3日）下午，《每日經濟新聞》就上述融資擔保風險多次致電萊茵置業公布的董秘公開電話但一直處于無人接聽狀態。

有房地產業內人士表示，擔保額占凈資產比例越低，房地產企業擔保逾期的風險就越低，反之，擔保金額超過或者遠超其凈資產，一旦資金鏈上有一個環節出問題，就容易出現逾期，導致一損俱損的局面。

萊茵置業在今年半年報就可能對公司未來發展戰略和經營目標的實現產生不利影響的風險因素，主要包括信貸、市場、管理等，進行了披露。對于信貸，萊茵置業則表示，信貸收緊抑制房地產企業的融資渠道，導致房地產企業的資金緊張等，但未提擔保風險。