事件驅動軍工股逆市上揚 基金公司調研不多

每經編輯 每經記者 李娜    

每經記者 李娜

昨日（9月11日），軍工概念股整體表現強勢，北方導航（600435，收盤價8.32元）顯然更受資金追捧，早盤便沖擊漲停。雖然近期軍工板塊升溫，但公募基金似乎在今年對其興趣惘然。

在已披露的上市公司半年報中，基金沒有顯示出對軍工板塊的濃厚興趣，其調研力度并不算積極。不過，基金卻仍在挑選質地更為優良的品種進行布局。

上半年調研力度并不大

以北方導航為首的軍工板塊，昨日吸引了不少資金的進駐。上交所數據顯示，北方導航漲停背后，更多源自于游資的積極推舉。買賣榜單上的活躍營業部，也大多數是知名的游資聚集地。

以公募基金為首的機構，顯然成為了漲停榜的看客。在以白酒、地產、醫藥為主的防御體系下，基金并沒有對軍工板塊給予更多的熱情。今年上半年，基金公司對軍工類個股的調研也顯得并不積極，僅有少數公司獲得青睞

航天科技（000901，收盤價10.01元）的半年報顯示，今年上半年共接受4批調研，平安資管、興業證券、中信建投、中郵創業基金等機構先后前往調研。

在現有軍工概念的上市公司半年報中，太極股份（002368，收盤價17.60元）顯然頗受券商等機構關注。半年期間，共接待機構等9次調研。光大證券、中信證券、人保資產反復調研。銀河基金、建信基金、長盛基金、華安基金等多家基金公司曾實地調研，了解公司發展方向和生產經營情況等。

不屬于重點配置板塊

盡管調研力度不大，基金仍在二季度小幅增持部分軍工類上市公司。同花順數據顯示，截至6月底，共有50多家基金公司持有軍工類上市公司，其中共有14家上市公司浮現基金股東身影。

有著資產注入題材的太極股份，公司大股東中國電子十五所仍在按部就班推進資產注入的前期工作。二季度期間，華商基金旗下的華商盛世成長、華商策略精選兩只基金合計持有約840萬股，成為公司前十大流通股股東。華安策略優選則選擇增持超300萬股，華安中小盤成長和銀華優質增長也都在二季度新進。

此外，國騰電子則被兩只中郵系基金青睞，航天通信、華東電腦等也分別獲得匯添富和華商基金增持。

而從基金公司配置的角度來看，諾安基金顯得更為積極主動。二季度，諾安股票小幅減持航天電子，諾安價值增長持有的北方股份數量未有變化，諾安價值增長和諾安中小盤則同時瞄上了中航重機。

“軍工板塊估值普遍不低，基本在30倍到50倍之間。相比之下，目前A股估值要低的多。從投資的角度來看，軍工更多是事件驅動型，不屬于基金公司配置的重點板塊，有價值的個股還是可以配置的。”一位合資基金公司的相關研究員對《每日經濟新聞》記者表示。

深圳某基金公司有關研究人士也認為，軍工板塊的催化劑，來自地緣政治的不穩定和突發事件。未來“軍工一條龍”可能會成為另一個投資熱點，軍工產業鏈上的各個企業未來有望得到發展。

滬上某基金經理則坦言：“結合軍工行業自身特點以及我國相關工業基礎，將該領域內投資邏輯分為三個層次：其一，事件性主題推動；其二，軍裝更替造成的內涵式增長；其三，軍工集團重組帶來的機遇。”

“著眼于目前形勢，造艦方面的需求顯得更為直接。最可能受益的領域包括特種材料、武器裝備制造、船體制造、動力能源系統、艦載機制造到衛星導航、電子通訊設備行業。”上述基金經理進一步對 《每日經濟新聞》記者表示。