巴寶莉發出盈利預警 奢侈品行業遭遇寒流

每經編輯 每經記者 蔣佩芳 發自上海    

每經記者 蔣佩芳 發自上海

日前，英國奢侈品零售商巴寶莉（Burberry）集團令人意外地發出盈利預警，并且公布的同店銷售數據是自金融危機以來最糟糕的，顯示中國經濟增長放緩和歐元區動蕩正對奢侈品集團造成影響，這引發市場對奢侈品行業的擔憂。

致觀有限公司奢侈品行業專家對此分析稱，巴寶莉的盈利預警傳遞出最重要的一個負面信息是，同店銷售同比增速的大面積下滑，從去年的14%到今年一季度的6%，再到最新一季度的0，市場認為下半年很可能會是負增長。

據悉，此次巴寶莉發布的盈利預警，不僅使其股票周二大跌21%，也令整個奢侈品行業感到一股寒流。截至本周二，LVMH（法國路威酩軒集團）股價跌4.5%，Ferragamo（菲拉格慕）跌5.7%，Tod’s（托德斯）跌4.1%，Richemont（瑞士鐘表制造商歷峰集團）跌4.6%，連今年股價幾乎翻番的Prada（普拉達）也下跌6.2％。

摩根士丹利則警告說，還會有更多奢侈品公司傳出壞消息。

奢侈品行業增速普遍下滑

早在156年前，巴寶莉就已誕生，由于該品牌受到英國國王的喜愛而被世人視為名品。至今，巴寶莉經典的格子圖案、獨特的布料功能和大方優雅的剪裁，已成為英倫氣派的代名詞。

然而，巴寶莉集團卻是今年以來第一個發出盈利預警的主要奢侈品品牌。此前幾個月，投資者已普遍懷疑這一領域的需求開始顯露頹勢。

巴寶莉集團警告稱，下半年經營狀況將“更為艱難”：在截至2013年3月31日的財年，稅前利潤可能“處于市場預期的低端”，或者介于4.07億英鎊至4.55億英鎊。

有奢侈品行業專家認為：“奢侈品行業的增速下滑有多方面原因。首先，歐債危機下的歐洲市場全面萎縮；其次，美國市場增長緩慢。其他大奢侈品集團因為采取多品牌，多品類的戰略，相對業績下滑不會像單一品牌的巴寶莉集團這么劇烈。由于2008年經濟危機的教訓，近幾年各公司的供應鏈管理效率都有所提升，去庫存壓力應該沒有上次那么大。但因全球經濟的增長‘發動機’中國市場持續高增長的勢頭不再，未來奢侈品公司業績的回升過程將是比較緩慢的。”

行業或進入調整期

中投顧問高級研究員薛勝文表示，一直在中國“風生水起”的奢侈品行業近期出現了首次下滑，占全球奢侈品消費四分之一的 “買家”對其略顯“力不從心”。受國內宏觀經濟影響，我國居民消費習慣已逐漸轉向理性，這對奢侈品市場造成了較大影響。巴寶莉股價大跌的原因，一部分受中國市場影響，但如此大的跌幅，他預計包括亞洲、歐洲、美國等主要市場都有不同程度的惡化。

“所向披靡的奢侈品行業如今進入了調整期，這也是市場規律的正態體現。”薛勝文認為，奢侈品行業在全球經濟低迷時期陷入困境，市場正態發展規律預示經濟回暖是其起死回生之際。

薛勝文預計市場將迎來新一輪的洗牌，危機承受能力弱的品牌將遭淘汰。奢侈品集團一方面需要謀求更低的生產成本，另一方面需調查研究了解消費者需求，生產適銷對路的產品。

然而，在當前形勢下奢侈品企業加速開店布局，也成為負擔。巴寶莉集團在周二透露，截至目前，在本季度的10周里，銷售增長下滑。開業至少一年的巴寶莉專賣店銷售與去年同期持平，盡管加上新開業的店鋪銷售增長6%。

奢侈品行業專家表示，由于在近幾年奢侈品消費熱潮推動下，各大奢侈品企業紛紛在亞太，尤其是中國的一二線城市加速開店，當地商業地產的盲目發展也起到推波助瀾的作用，在當前經濟形勢下，這些新開店面很多不能實現預期的業績。不同于國外奢侈品消費者主要由年長和收入穩定的富裕人群構成，中國市場奢侈品消費者的年齡偏低，屬于沖動消費和炫耀消費的人較多，一旦收入增長預期下降，會導致高端消費的收縮。