華僑城三季報告喜 社保重倉之下繼續加碼

每經編輯 每經記者 王海慜    

每經記者 王海慜

繼招商地產 （000024，收盤價22.58元）后，A股又一家重量級房企華僑城A（000069，收盤價5.92元）也揭開了三季報的面紗。相比中報，公司在三季度實現了業績正增長，值得一提的是，自去年以來始終對公司偏愛有加的社保基金在其股價表現不佳的三季度依然用增倉來表明態度。

現金流凈額迎來拐點

相較二季度業績負增長的頹勢，三季度，華僑城打了個翻身仗。據財報披露，1~9月，公司實現凈利潤16.12億元，同比增長6.48%。另外，第三季度公司實現凈利潤5.68億元，同比增長34%。

得益于地產項目預收房款的增加，公司預收賬款比年初大增205.51%至94.3億元，與去年同期比，增長30.67%。值得注意的是，連續10個季度始終為負的經營性現金流在三季度首次告別負值，出現明顯改觀。1~9月，公司經營性現金流為38億元，同比大增181.48%。這表明，公司經營面在項目銷售趨好的帶動下，出現了實質性的好轉。

海通證券預計，隨著上海蘇河灣等項目的陸續推出，公司未來銷售潛力巨大，現金流有望持續改善，估計全年銷售額將超過200億元，而去年全年銷售額僅為約140億~150億元。

同時，海通證券認為，現金流的改善將助推公司外延式擴張。10月11日公司公告，控股股東華僑城集團與深圳大鵬新區擬攜手投資設立深圳大鵬華僑城旅游開發有限公司，共同打造世界級濱海生態旅游度假區。

對此，海通證券表示，大鵬項目僅是公司外延擴張的開端，隨著經營狀況的改善，預計后續會有更多的項目進展實施。周四晚間，公司又公告稱，擬與福州市人民政府合作建設融娛樂體驗、生態觀光、商務休閑等于一體的國際化高水準文化旅游綜合項目，項目投資總額不低于100億元。

截至三季度末，華僑城手握現金較年初增長近17億元至78.26億元，而短期借款和一年內到期的非流動負債之和為71.6億元，短期償債壓力在可控范圍之內。

社保連續5個季度增倉

盡管公司的業績表現在整個地產行業內并不算突出，但卻深受社?；鸬臒崃易放??！睹咳战洕侣劇酚浾甙l現，自去年二季度以來，社?；鹨堰B續5個季度對公司加倉。

去年中報顯示，社?；鹗锥瘸霈F在華僑城的十大流通股名單中。社保基金一零二組合當時新近2309.94萬股。去年三季度，社?；鹄^續加倉，除一零二足組合倉位升至2631.63萬股，一零四組合也踏進了名單，以2499.99萬股的持股數排名第十。去年年報顯示，一零四組合加倉的腳步沒有停止，3099.98萬股的持倉量比上一季多了600萬股。

今年一季度，隨著股價的穩步上行，社?；鹪龀值氖止P也明顯放大，建倉最早的一零二組合倉位上浮至3981.6萬股，相比去年年中時增倉1672萬股，一零四組合則大幅度增倉至5299.95萬股，位列名單首位，另外，一零八組合首次進入名單，持股量高達4360萬股。

二季度，社?；饘θA僑城的偏愛從倉位上表現的一覽無余，一零四組合倉位翻番至11079.99萬股，高居流通股東名單榜首，一零八和一零二組合也分別大幅加倉2404萬股和1194萬股。而二季度華僑城股價的表現也與社?；鸬拇蟊壤鰝}相吻合，區間漲幅最高近三成。

到了三季度，受多重利空打壓，房地產板塊從高位回落，華僑城也不可避免受到沖擊，區間最大跌幅達28.5%。與此同時，根據季報顯示，原先重倉的多家基金倉位出現明顯松動，可社?；饏s依然不離不棄。三個組合再度集體增倉，一零四組合增至11499.99萬股，一零八組合增倉至7804萬股，一零二組合增倉至5426萬股。截至三季度末，社?；鸷嫌嫵止蓴蹈哌_2.47億股，令“萬保招金”四巨頭也望塵莫及。

有意思的是，公司控股股東華僑城集團與社保基金在增持這件事上唱起了雙簧。去年10月26日大股東開啟了增持計劃，截至今年9月30日已連續三次公告在二級市場增持，共計增持1853.3萬股，不過除9月26日增持的313萬股均價低于當前股價外，其余兩次均在6.3元/股以上。

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