伯南克一語激起千層浪 全球市場上演瘋狂反彈

戀人之間玩兒曖昧和模糊，無非讓兩個人多一些情趣或者苦澀，然而，如果一個對全球經濟影響舉足輕重的官員玩兒起了曖昧和模糊，那就將在資本市場掀起巨浪。 昨日，美聯儲主席伯南克有關“在可預見的未來，貨幣政策將維持高度寬松”的言論，讓市場再度領教“美聯儲式”曖昧模糊語言的厲害，因為這一表態與不到一個月前伯南克放風稱年底或放緩QE的言論相反。伯南克的表態立即讓全球大宗商品價格上揚，同時全球股市紛紛反彈，滬指還以高達3.23%的升幅領漲亞太股市。 QE退出突生變美元暴跌大宗商品齊上揚 每經記者羅慧張威 7月11日，美聯儲主席伯南克在出席美國國家經濟研究局主辦的“百年美聯儲”上所發表的演講令QE退出突生變數，同時引發了美元指數大跌，大宗商品價格則順勢上揚。 亞太股市全線反彈 昨日公布的美聯儲會議紀要顯示，美聯儲內部已有超過半數的人支持在2013年底退出QE，不過大多數人仍表示，需以就業市場情況的好轉為前提，這也令QE的退出計劃看起來充滿變數。伯南克在隨后發表的演講中表示，“在可預見的未來，貨幣政策將維持高度寬松”，這一表態徹底點燃市場熱情。此外，伯南克還表示，失業率降到6.5%并不是加息的必要條件。 這似乎讓困惑多日的市場吃下一顆定心丸，《每日經濟新聞》記者注意到，在伯南克講話結束后，美元指數出現直線下跌，盤中跌幅一度達2.8%，回吐十二個交易日所有漲幅，而大宗商品市場則出現強勢反彈，其中，紐約商品交易所黃金和白銀主力合約價格觸及兩周以來的高點，漲幅一度超過3%，WTI原油期貨主力合約價格也再次沖擊兩年來新高，而美國的十年期國債收益率也從兩年來的峰值下降17個基點至2.59%。 而經歷了一輪恐慌式下跌的亞太股市周四也出現了全面反彈，其中香港恒生指數漲幅為2.52%、印尼雅加達綜合指數上漲2.2%，而上證綜指大漲3.23%，位居亞太股市漲幅榜首。在隨后的歐洲交易時段，一開盤各主要指數同樣大幅上揚，截至昨日21時，歐洲多數股指仍在上漲。相比之下，周三美國股市的表現卻相對平靜，其中道瓊斯工業平均指數微跌0.06%至15300.34點，標準普爾500指數及納斯達克綜合指數則分別微漲0.02%和0.47%。 美聯儲一舉一動始終牽動全球金融市場神經。就在今年6月美聯儲議息會議結束后，伯南克首次給出了美聯儲退出QE的時間表，而正是這一時間表引發全球市場震動。不過記者注意到，對于美聯儲在政策上反復態度投資者也并不不陌生。在QE3推出之前，美聯儲態度同樣曖昧不清，上演了一幕又一幕“狼來了”的故事。在此次的QE退出之路上會否經歷同樣的過程？現在看來，不少分析人士更愿意相信，鑒于美國經濟復蘇的進度，退出QE仍是大概率事件。 對此，匯豐銀行的全球外匯策略主管大衛·布魯姆（DavidBloom）表示，“長期債券的收益率曲線正變得全面陡峭，不少美聯儲官員還說這是市場的一個過度反應，不過之前我們就已經看到了，當你開始相信他們的時候，他們又會再次說要退出QE了，然后你就崩潰了。別再傻了，退出QE是一定的，只是時間問題?！? 而著名財經博客MarketWatch也有撰文稱，“美聯儲很可能最早在九月份開始逐步退出QE。因為就業改善的趨勢非常明顯，在6月份，我們增加了19.5萬個工作崗位，除非在7月和8月發生什么意外的事情，否則這一進度會令美聯儲比較滿意。此外，利率大幅上漲，幾乎沒有人再融資抵押貸款了，股市的反應也比較積極，這些現象都表明美聯儲退出QE的可能性在增加。” 分析師：QE退出將使美元走強 《每日經濟新聞》記者注意到，美聯儲主席伯南克11日的表態也令美元指數一度大跌，而黃金和大宗商品價格上漲。 截至昨日（7月11日）下午18時，美國紐約黃金合約上漲2.77%至1282.0美元/盎司，而滬銅連續合約上漲3.93%，滬鋁合約上漲0.9%。 興業銀行資深貴金屬分析師蔣舒對《每日經濟新聞》記者表示，黃金和大宗商品價格上漲的主要原因歸于美聯儲對QE政策暫時沒有動搖。 此前市場曾一度預測美聯儲將在9月退出量化寬松政策，由此預期美元將逐步走強，然而分析人士認為，伯南克11日的表態說明人們對退出預期過于樂觀。 蔣舒對《每日經濟新聞》記者表示，黃金反彈主要因為美元下跌，大宗商品上漲受其供求關系影響，但以美元計價的金融屬性也是其上漲的重要原因?，F在美國沒有退出量化寬松，表明經濟向好力度有限，失業率仍達7.6%。 蔣舒認為，美國退出量化寬松會使美元走強、貴金屬走弱，大宗商品一定程度受壓，但經濟走強程度會超過美元走強程度，因此大宗商品工業屬性將超過金融屬性。 他進一步表示，下半年黃金會不斷向下，而由于美國經濟逐漸復蘇，大宗商品也會呈溫和上漲走勢。 3.23%滬指現年內最大漲幅6.25%期指拉出上市最強巨陽 每經記者宋戈張昊 本周三，中國石化一根6.47%的陽線震驚市場，昨日（7月11日）該股續漲0.87%，而中石油則拉出11連陽。“兩桶油”的瘋狂表現讓滬指和期指上演出“比狠”大戲：滬指昨日大漲3.23%，創出年內單日最大漲幅；而期指IF1307合約更暴漲6.25%，創出股指期貨上市以來最大漲幅。 私募：反彈后或再向下 《每日經濟新聞》記者注意到，昨日市場傳言稱，監管層正在研究上證50大藍籌股T+0交易可行性的影響，雖然這一傳言被證監會否認，但昨日滬指仍大漲67.94點，收出三連陽，創出年內最大單日漲幅。 分析人士認為，對昨日市場影響最大的消息當屬7月9日國務院總理李克強在廣西主持召開部分省區經濟形勢座談會時強調，要增強調控的針對性和預見性，做到穩中有為，宏觀調控要立足當前、著眼長遠，使經濟運行處于合理區間，經濟增長率、就業水平等不滑出“下限”，物價漲幅等不超出“上限”。在這樣一個合理區間內，要著力調結構、促改革，推動經濟轉型升級。分析人士表示，這無疑讓市場看到了穩增長信號，也是昨日大盤上漲的基礎因素。 英大證券研究所所長李大霄對記者表示，“（滬指）1849筑底成功的概率是很大的，現在有‘國家隊’的大力護盤，又有穩增長的信號推出，對過度悲觀的信號也有扭轉?；旧暇仁凶o盤成功了”。 翼虎投資管理公司總經理余定恒認為，本輪反彈之后A股市場走勢再度向下的可能性較大，因為經濟規律擺那里，經濟增速才剛剛下滑。 期現貼水由20點縮窄至6點 昨日，股指期貨市場明顯比現貨更加火爆。受益于銀行、券商等權重股的良好表現，滬深300指數一路走高，報收于2326.69點，上漲4.61%。期指主力1307合約以2215點開盤，全日多數時段跟隨滬深300指數一路走高，而在午后的一輪沖高中，主力合約一度漲逾8%，創下期指上市以來盤中最大漲幅紀錄。而在這輪沖高后，期指小幅調整，但全日漲幅同樣高達6.25%，報收于2321點，同樣創下期指上市以來最大收盤漲幅。 《每日經濟新聞》記者注意到，從全日行情看，主力IF1307合約均為貼水運行，其中早盤時段貼水還超過20點。最終期指貼水點位由10日的20.06點縮窄至昨日5.69點。 高層關注經濟下行風險銀行板塊飄紅 每經記者李玉敏趙陽戈 長期以來，對商業銀行的暴利指責和銀行股屢屢跌破凈值的“冰火兩重天”現象一直上演。7月11日，調整近五個月的銀行股展開強勁反彈，集體收紅。截至收盤，銀行板塊大漲6.44%，興業銀行（601166，收盤價10.40元）、平安銀行（000001，收盤價10.34元）漲停。銀行股集體飆漲的盛景已有數月未見。那么，到底是什么原因引發銀行股的全線飄紅？ 銀行股超跌反彈 昨日，銀行板塊16只個股集體飄紅，對此，中央財經大學郭田勇教授對《每日經濟新聞》記者表示：“股票都跌了那么多了，一些公司的投資價值也顯現出來了。加上高層提出增長下限問題，也有利于穩定投資者的預期，這釋放出了監管層會考慮穩增長的信號?！? 郭田勇預計，下半年的M2增速會有所下降，因為上半年有些月份的確增長很快，單月新增貸款都達到了1萬億元，下半年會適當的降低，全年增速在13%左右應該問題不大。 近日，國務院總理李克強明確提出宏觀調控要讓經濟增長率、就業水平等不滑出“下限”，物價漲幅等不超出“上限”。雖然李克強的講話中沒有出現具體數值，但市場預計“上限”與“下限”應該和今年政府工作報告所設定的經濟增長7.5%左右、居民消費價格漲幅控制在3.5%左右的預期目標較為接近 至于市場關心的銀行地方融資平臺和房地產貸款的風險，郭田勇表示：“風險肯定存在，但是銀行也會做一些風險的緩釋措施，把風險分散或者轉移出去，比如資產證券化和對一些融資平臺進行債務重組?！? 海通：悲觀預期下的修正 而對于銀行股的集體上漲，海通證券銀行業首席分析師戴志峰將其歸結為悲觀預期下的修正。 昨日，一位參加了海通證券收盤后電話會議的機構人士告訴《每日經濟新聞》記者，海通證券認為，銀行股上漲原因有三：其一，之前“盤活貨幣存量”的說法引起市場擔憂，認為在結構調整后，銀行資產質量會出現大問題，不良率會快速上升，但經海通證券分析師測算，目前估值中其實就已包含了經濟硬著陸、不良率上升等預期，再加上近期高層又表示，對“經濟放緩心中有底”，這個擔憂也由此得到緩解；其二，此前“錢荒”一直籠罩市場，資金緊張令市場擔憂銀行有系統性風險，但實際上銀行體系本身沒有什么大問題，從昨日銀行股表現來看，擔憂也得到了進一步緩解；其三，就中報來看，銀行業整體表現不錯，按海通證券估計，大行業績同比增長10%左右，中小行大概在15%甚至更多。 所以，對過度憂慮的修正以及銀行估值本身就不高等因素，最終促成銀行股昨日走強。