億佰家民間融資調查：叫賣原始股或涉非法集資

每經編輯 每經記者 東莞攝影報道    

每經記者 東莞攝影報道

“最近廣東流行一個億佰家原始股融資的事情，說是要到倫敦主板上市，一些街坊大媽都在問我，很多人心動了……”7月底的某天，一位知情人士透露給《每日經濟新聞》記者這樣一則信息。

自今年6月開始，宣傳在塞舌爾群島注冊的離岸公司億佰家集團公司以“倫敦主板上市”和“商業奇跡”為標簽，以前景不可限量、數十倍超高回報為口號，在廣東民間進行“原始股”融資，退休大媽、各行業老板都爭相搶購“原始股”。

日前，《每日經濟新聞》記者奔赴廣州、東莞等地，以投資者身份展開調查，發現該公司在上市資質、資產規模與倫敦海外上市門檻等方面存在諸多疑點。

廣東格林律師事務所律師戴輝勇則對《每日經濟新聞》記者分析稱，億佰家集團公司通過發行股票或類似股票的股權卡方式募集設立公司，向社會不特定對象發行債權憑證，募集資金，如果人數確實達到了600~700人，其行為有可能涉嫌非法集資。

現場承諾：上市后至少20倍回報

據悉，負責為億佰家集團售賣原始股的是一家投資中介公司——廣州宏年投資咨詢公司。為了解具體情況，日前《每日經濟新聞》記者以投資者名義，到宏年投資公司實地調查，受到該公司Z經理熱情接待。

走進宏年投資公司的大門，公司內部人聲鼎沸，幾位投資經理正在給客戶介紹億佰家的投資前景、指導股權合同簽訂等。

此后，《每日經濟新聞》記者被帶進了一間會議室，里面已經有2位投資者，會議室前方掛著的液晶大屏幕正播放著億佰家超市的宣傳片和即將路演的視頻，Z經理一邊滑動鼠標，一邊給投資者講解。

今年6月，億佰家被東莞當地媒體曝出計劃倫敦上市消息，在此之前這家超市可謂“名不見經傳”。實際上，6月份之前，億佰家在廣東地區就開始通過授權宏年投資公司銷售原始股，因為“去倫敦主板上市需要吸納25%的社會股東”。

據Z經理現場介紹，現在是0.8美元/股，10萬元人民幣起步銷售，如果上了20萬元贈送億佰家集團持有的塞舌爾群島大唐萬通投資公司的股份以及相關禮包。

“上市前會進行10送10的拆股，上市1年之內還會進行10送10的拆股，屆時你的成本就只有0.2美元/股，而參照同行業如保守估值都有4美元/股，至少有20倍回報。”Z經理解釋稱，“要上市前的10月份才能看到招股書，但到時IPO的話，就不是0.8美元了，就是4美元左右了，這是按照同類永輝、人人樂、步步高比較才得出來的，因為還有個網絡銷售公司。”宏年投資公司投資總監稱，待8月之后就不再募集社會股東，將原始股全部兜售給風險投資機構。

“有沒有風險，你自己衡量，愿意投資就投資，不愿意就不投資，但問我概率，我可以說100%上市已經定了。”宏年投資總監對《每日經濟新聞》記者表示。

根據億佰家官網介紹，億佰家集團公司（下稱億佰家）成立于2011年5月，總部位于東莞市長安鎮地王中心，其第一家分店在2010年12月開業。東莞市工商局的登記資料顯示，并沒有億佰家集團公司，只有一家東莞市億佰家企業投資管理有限公司，注冊資本1000萬元，法定代表人是洪安培。

億佰家稱，為避稅方便，于2013年3月在塞舌爾群島注冊離岸公司，將東莞市億佰家企業投資管理有限公司、管家網和物流配送體系等資產進行打包，組建新的億佰家集團公司，法人代表也是洪安培。

據了解，現在擬上市的公司即是億佰家集團公司，如今叫賣的也是億佰家集團公司的原始股。

億佰家官網稱，億佰家是一家新興的零售服務企業，通過整合網絡平臺創建和運用 “管家網站+連鎖超市（零售、倉儲）+定期配送服務”的模式，運作全新的商業模式。在2011年開設了10家門店，2012年開設了20家單店超過1萬平方米的門店，并放開加盟。

據億佰家高管透露，算上加盟店，億佰家目前已經在珠三角和湖北、四川、海南等地開設門店近150家。

億佰家還宣稱，在2012年已經通過反向收購在美國上市了，股票代碼為EBYH；目前大信會計師事務所正在審計，正在進行路演和IPO招股說明書，保守時間估計2013年11月將成為英國倫敦主板上市企業。

億佰家高管對記者表示，“至少有99.9%的概率億佰家今年底一定會登陸倫敦主板，因為我們已經是上市公司了，取得了美國創業板資格，再轉板進入倫敦主板比較容易。”

東莞總部：鼓勵當場刷卡買原始股/

8月初，宏年投資公司若干位經理帶著《每日經濟新聞》記者和另外兩位投資者，前往億佰家總部所在的東莞長安鎮——長安地王中心807室。億佰家總部的人派出奔馳戴勒姆的汽車接待考察團，帶領投資者在東長安烏沙社區第一家門店走馬觀花轉一圈后，回到了億佰家總部。

據《每日經濟新聞》記者初步觀察，億佰家總部約有30人左右，工作人員現場介紹稱，主要是董事長、總經理以及管家網相關技術人員在總部辦公。

隨后，投資者被安排在會議室看億佰家官網公布的路演視頻，會議室內掛著“民生中國·中國品牌建設十大杰出企業家——洪安培董事長”、“民生中國·中國商業連鎖最具領導力新銳品牌——東莞市億佰家企業投資管理有限公司”等榮譽牌。

意外的是，這些榮譽在互聯網上卻很難搜索到。

一番等待后，億佰家總經理谷先生終于露面了。“億佰家的主要消費群體是外來務工人員，廣告費比較低，因此短短兩年時間發展到100多家門店，才有機會讓大家觸摸到億佰家原始股的機會。”谷先生熟練地給投資者介紹道，“傳統超市是2~3公里的半徑，有了管家網之后，我們就能一個店面輻射整個城市。”

谷先生進一步向投資者透露，“零售業的利潤點比較低，像沃爾瑪、家樂福能做到2%的凈利潤率就很不錯了，但是億佰家超市能夠做到8%~12%。”

之所以有如此高的凈利潤率，谷先生稱，“因為這不僅包括超市，還包括其他產業，如百貨行業的租金。以長安一號店為例，我們是以20萬元/月整租下來的，而分租出去的小門店租金已經達到了30萬~40萬元，再算上進場費和返點等，達到8%~12%的凈利潤率。品牌價值相對較低，利潤空間反而更大，所以我們超市的純利潤要高過沃爾瑪和家樂福。”

關于億佰家宣稱的另外兩大體系——管家網與物流配送體系，谷先生稱因全力以赴準備赴倫敦上市，目前還沒有推出來。

“實際上，我們已經顛覆了傳統的零售業模式，傳統零售業是做一家管好一家再去做下一家，我們是快速拓展，用最短的時間進入資本市場。”谷先生表示，“我們先把資產做大，進入資本市場之后，回頭再把一些東西標準化正規起來。”

谷先生對億佰家的未來充滿了信心：2013年億佰家的門店要突破200家，11月在倫敦主板上市，力爭于2015年突破500家門店，達到美國沃爾瑪的規模，做中國零售業三四線城市的NO.1；此外，管家網注冊用戶超過100萬，并建立一個全國的網上配送系統。

宏年投資的Z經理還給記者介紹，管家網的前途也非常好，目前已經收購了一家名為青青寶貝網的母嬰電子商務網站，2012年營業額為328億元。在億佰家發給股東的短信中也同樣顯示上述內容。

“我們是依托實體經濟的金融行業，前期借助民間資本的力量，把實體經濟快速推動起來，繼而推動到資本市場，讓大家同享豐盛，利益均沾。投資者投入10萬元變成50萬元，投資4000萬元的股東，5年后拿回8000萬。”谷先生稱。

“若你們考慮時間太長，0.8美元/股的機會就沒有了，再過2~3個月原始股也沒有賣了，現在投資就是零風險，因為原始股進入二級市場是放大很多倍的。理論上說，全世界原始股破發的概率是0，虧錢的幾率也是0。”在會議室結束訪談后，谷總經理鼓勵在場的投資者當場刷銀行卡簽單買原始股。

疑點重重：凈利潤率、門店數自相矛盾/

投資億佰家集團是否真的零風險，高收益？《每日經濟新聞》記者調查的結果，卻與億佰家的宣傳相矛盾。

“在倫敦主板上市的基本門檻就是公司需經營滿3年，并上繳最近3年的總審計賬目，這家企業成立于2011年6月，2013年如何上市？而且這家企業的負面新聞很多，境外對背景調查那么嚴格，不會有問題么？”一位業內人士對億佰家宣稱去倫敦主板上市表示懷疑。

“在廣東這些年，從未聽說過億佰家超市。”廣東商學院零售行業教授王先慶對《每日經濟新聞》記者坦言，“這要么是搞所謂的資本運作，要么是有其他問題。”

億佰家集團公司正在整合的億佰家企業投資管理有限公司成立于2011年5月，其第一家分店在2010年12月開業。該公司成立時間不夠格，而新整合的億佰家集團公司則更不達標。

“我們成立于2011年5月，但是整合的資產4、5年的都有，上報打包進去的資產超過3年就可以，收購的資產中還有超過10年的呢。”億佰家總經理谷先生解釋稱。

“在報告期內注入資產是屬于重大事項變故，而財務審計是比較嚴格的。”上述業內人士對億佰家總經理的解釋依舊表示質疑。

此外，上述谷先生宣稱億佰家凈利潤率達到8%~12%，而《每日經濟新聞》記者查閱億佰家官網股東專區 《上市計劃書》發現，億佰家2011年總資產為2.1億元，主營業務收入為1.33億元，主營業務利潤為1057萬元，凈利潤僅為97.3萬元，凈利潤率僅為1%，遠低于12%。

此外，億佰家發給股東的短信中，稱青青寶貝網2012年營業額高達328億元。然而，記者調查發現，青青寶貝網不僅業內人士少有耳聞，訪問量也存在疑問。根據專門測算網站流量數據的工具Alexa統計，青青寶貝網綜合排名在484.5萬位，并處于下降的趨勢。

“我個人認為328億元是不對的，我會把這個問題反映給我們的領導，讓他們去跟進。但具體營業額我的確不是太清楚，我只是銷售的客服之一。”青青寶貝的一位客服人士對《每日經濟新聞》記者表示。

更多的疑問隨之而來，億佰家在其官網宣傳其在美國于2012年通過反向收購上市?！睹咳战洕侣劇酚浾卟殚嗁Y料發現，億佰家只是在美國OTCBB板塊柜臺交易系統掛牌，OTCBB板塊也稱為場外柜臺交易系統，上市門檻很低，它對企業沒有任何規模或盈利上的要求，只要經過SEC核準，有三名以上做市商愿為該證券做市就可以掛牌，投資者以小基金與個人投資者為主。

8月1日，《每日經濟新聞》記者來到東莞萬江小享社區億佰家謙榮店，億佰家店面分為3層，第一層主要是食品區域，第二層是日用品區域，其中家電和床上用品承租給其他經銷商，而第三層全部承包給服裝經銷商，內部燈光較為昏暗，空氣流通欠佳，地板較臟。

該超市營業員常艷對記者表示，因為顧客主要是在工廠上班的打工人員，白天顧客比較少，一般在晚上、周末和節假日客流量會多一些?！睹咳战洕侣劇酚浾叽致越y計，第二層有3個著紅色制服的億佰家店員，而第一層有8個著紅色制服的億佰家店員。

對于億佰家總經理給出的公司目前共有近150家門店的說法，《每日經濟新聞》記者在億佰家官方網站上看到，其“門店導航”欄中顯示門店數為36家，在“聯系我們”欄中顯示門店數為71家、在給投資者的宣傳冊中羅列的門店數量則為62家。

因此，億佰家的門店數量依然是一個謎。

對話實錄

億佰家總經理：很多人把億佰家當銀行

在億佰家總部，《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD）曾以潛在投資者身份與谷先生有一番對話。

NBD：目前億佰家集團上市到什么階段了呢？

谷先生：聘請的審計機構是國內排名前四的大信會計師事務所，現在審計報告已經出來了，我們一些負責人會去美國和德國，因上市輔導方美國SMC國際集團曼哈頓稅務公司有美國和德國背景，在談后期的一些東西。我們和其他公司不一樣，因為我們還有很多資產在不斷整合和注入。把良性資產不斷注入，把招股書和路演片子做好，才能刺激資本市場，保證股票價格高漲。

NBD：目前投資億佰家的社會股東有多少人？

谷先生：實際上，很多人把億佰家當做銀行，現在億佰家投資的閑散戶有600~700人，看好億佰家的前景。

NBD：現在億佰家有多少家門店，盈利的有多少家，2015年能擴張到目標的500家嗎？

谷先生：我們每個月都在以十幾家門店的速度拓展，上市之后可能拓展沒這么快，現在億佰家有近150家門店了。億佰家每家門店都是盈利的，因為現在很多門店都不是我們管理的，實行的是承包責任制，比如一家超市，億佰家可能花了500萬元收購了，產權是億佰家的，但店長還在那管理，我們與店長簽訂合同，店長每月交給10萬~20萬元，不管盈利多少都要按月交一定利潤，這樣我們就零風險了。億佰家目標是2015年開到500家門店，最近我們在談一個超市，門店有400家，是一家地區連鎖超市企業，把它談好接手過來就超過500家門店了，打上億佰家logo。

NBD：此次去倫敦IPO計劃募集多少資金？2011年和2012年的營業額和凈利潤可否透露下？

谷先生：這個暫時還不能透露，是商業機密。股本總額、經營業績也不好透露，即使是股東也只能透露部分。保守估計將在2013年11月登陸倫敦主板市場，“預期以4美元/股對資產進行打包。通常高速成長型企業的估值會比較高（一般在8到15倍左右），而我們除了傳統的零售行業，還有新興的互聯網產業（管家網），因此只要到時路演順利，投資銀行配合得當，我們的股價極有可能達到40~60美元/股。”

“現在大家賭的就是億佰家在海外成功上市，如果不上市就沒什么意思了，上市就有20倍到40倍的回報。”投資經理Z先生表示，他也投資了數十萬在億佰家原始股上。他吸著煙，半開玩笑半認真說，“十年之后，在座的都將是億萬富翁。”

隨后，《每日經濟新聞》記者聯系上大信會計師事務所負責東莞區域企業的廣東分所，該所工作人員表示，如果要考證審計的真實性，可以拿審計報告到注冊會計協會掃描查看；廣東分所內部有七八十位會計師，有幾千家客戶，有沒有承接該公司業務，是哪個會計師承接的，都不太清楚。若無報告，不能查詢。

業內觀察

律師：或涉嫌非法集資

對于億佰家上述融資行為，廣東格林律師事務所律師戴輝勇認為，億佰家集團公司擬運作海外上市，存在一些疑點。

“億佰家集團公司的股本總額是否達到法律要求？根據《公司法》規定，若億佰家集團公司要發行股票、計劃上市，公司股本總額不少于人民幣5000萬元。”戴輝勇對《每日經濟新聞》記者表示，億佰家集團公司向社會公眾募集股份，其程序是否合法，是否經過證監會批準？

據了解，《公司法》第七十四條、八十三條、八十四條規定，公司向社會公眾募集股份，發起人認購公司應發行股份不少于35%，應向證監會遞交募股申請，報送批準設立公司的文件、招股說明書、發起人認購的股份、經營估算書等資料。未經批準，不得向社會公開募集股份。

“億佰家集團公司擬海外上市，是否經過證監會批準？”戴輝勇表示，若億佰家集團公司沒有經過批準就向社會公眾募集股份，根據最高人民法院關于《審理非法集資刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》規定，億佰家集團公司通過發行股票或類似股票的股權卡方式募集設立公司，向社會不特定對象發行債權憑證，募集資金，果真如其高管所稱的人數達到600~700人，并承諾在一定期限內給予出資者高額回報，則億佰家集團公司行為有可能涉嫌非法集資。