147億資金離場 政策預期成主力資金騰挪指揮棒

昨日滬深兩市大盤震蕩下跌，行業和概念板塊跌多漲少，兩市合計凈流出近147億元。個股方面，部分銀行股遭遇資金大規模凈流出，石油石化股票實現資金逆市凈流入。分析人士表示，目前市場缺乏明顯利好因素，觀望情緒升溫，短期政策預期將成為主力資金閃轉騰挪的指揮棒。

147億元資金離場

周二的反彈未能延續，昨日滬深兩市大盤再度震蕩下跌。

從資金流向來看，滬深股市主力資金昨日雙雙呈現大幅凈流出的格局。據巨靈財經統計，昨日滬市A股資金凈流出78.92億元，深市A股資金凈流出67.79億元，兩市資金合計凈流出146.72億元。

從行業表現來看，昨日23個申萬一級行業板塊跌多漲少，只有采掘和黑色金屬板塊逆市上漲，漲幅分別為0.98%和0.11%；21個下跌板塊中，化工、機械設備和有色金屬板塊跌幅較小，分別下跌0.08%、0.38%和0.46%；信息服務、商業貿易和交運設備跌幅居前，分別下跌2.07%、1.98%和1.90%。

行業資金流向與市場表現基本吻合。據巨靈財經統計，23個申萬一級行業板塊中，有3個板塊錄得資金凈流入，分別為采掘、食品飲料和黑色金屬，凈流入金額分別為10.54億元、9649.76億元和8332.93萬元；其余板塊均為資金凈流出，金融服務、信息服務和醫藥生物板塊凈流出規模較大，分別為25.60億元、25.02億元和13.84億元。

個股方面，部分銀行股和明星股遭遇大規模資金凈流出。蘇寧云商(002024)、華誼兄弟(300027)、民生銀行(600016)、興業銀行(601166)、浦發銀行(600000)成為資金凈流出規模居前的股票，凈流出金額分別為4.37億元、4.21億元和4.14億元；相比之下，受益尤其產業鏈改革的石油石化類股票，則吸引資金逆市流入，海油工程(600583)、中海油服、潛能恒信(300191)、仁智油服(002629)位居資金凈流入排行榜的前列，分別實現資金凈流入2.16億元、2.14億元和1.69億元。

資金動向緊盯政策

從昨日資金流向來看，以銀行為代表的藍籌股、以醫藥為代表的白馬股和以信息服務為代表的成長股，繼續遭遇資金拋棄；而對于能源領域改革的預期則吸引資金流入煤炭、石油等板塊。這充分顯示出資金的謹慎情緒繼續升溫，而游資騰挪的方向則密切圍繞改革預期。

就當前宏觀形勢而言，10月PMI數據續升但經濟增速放緩已經成為市場一致預期。在此背景下，銀行股雖然在前期憑借估值優勢逞強，但顯然不具備持續漲升的條件和環境。而伴隨市場的持續走弱，市場悲觀情緒有所抬頭，一向被視為防御首選的醫藥板塊持續回調，充分表明有主力資金在持續減持。成長股在急跌之后確實可能迎來喘息，但綜合三季報業績，“去估值”進程遠未結束，從而使得部分資金趁反彈離場。

在經濟環境難以提振大盤藍籌、小盤成長股步入下降通道的背景下，政策預期成為市場存量資金狙擊熱點的關鍵信號。繼圍繞土地流轉、環保等概念的炒作之后，市場對能源改革的預期開始升溫。有分析人士指出，具體改革措施可能涉及加速放開上游油氣資源壟斷、放開原有成品油和天然氣進出口權、放開中游油氣管道等裝置建設等，將形成萬億級市場規模。

短期來看，市場弱勢格局暫難扭轉，政策預期將成為短期熱點輪動的指揮棒。建議投資者以防御為主，密切關注政策動向，等待形勢明朗。