宋麗萍：轉板機制實施需法律制度支持

重點推進監管轉型

提升服務質量

談到深交所今年的工作重點，宋麗萍指出，深交所要適應改革形勢任務要求，重點推進監管轉型和提升服務質量。

在監管轉型方面，宋麗萍指出，要減少事前審批，需要強化事中事后監管。

“交易所作為市場的組織者和自律監管組織，是市場運行的樞紐，在事中監管中的作用將更加突出。”她指出，深交所將在以下三個方面積極配合監管轉型：

一是完善以投資者為導向的信息披露機制，提高市場透明度。在信息披露的實時性、針對性和有效性上下功夫，讓市場主體在充分信息條件下博弈，發揮市場自我約束力量，以保證市場配置的效率。

二是提高交易所的風險評估、監測能力。近年來，深交所開展了上市公司公告和網絡信息的文本挖掘，今后還將把視頻等非結構化數據進一步納入視野，讓交易所的一線監管全面進入大數據時代。

三是發揮自律監管作用，及時制止和處罰。交易所通過靈活有效的自律監管和紀律處分，能夠及時對違法違規行為進行早期干預，并將違規信息迅速傳遞到全市場，對投資者起到早期預警和提前保護，同時一些案件線索及時上報證監會，起到對違法行為早期發現、固定證據的效果。去年深交所作出65份紀律處分決定，首次對保薦代表人和證券服務機構人員進行公開譴責。累計上報異動線索133起，較上年增加34%。

在市場培育服務工作方面，宋麗萍主張從三個方面增強市場主體質量。

首先是投資者關系管理。持續開展走進上市公司活動，將董事長等管理層與投資者，特別是中小投資者面對面地坐在一起對話、溝通，用投票易方便投資者去參與股東大會，更方便地低成本地進行投票。

二是買方培育。繼續做好國內首個在線投資者教育游戲平臺—“投知易”，通過投知易，投資者可以針對自己投資過的股票，模擬采用不同的投資策略，與以前的操作反復對比，幫助投資者真正樹立起理性投資的理念。今年，深交所將把投知易推廣到全國6000多家營業部。

三是信息質量。今年深交所把原“XBRL示范項目”網站改版升級為“分析易”平臺，綜合應用XBRL、互聯網信息技術與可視化技術，為投資者提供圖表數據、多維展示、信息分析等服務，以直觀、通俗的方式幫助投資者把握上市公司財務、經營狀況，包括互動易，更好的披露機構投資者調研信息，不斷改進信息披露質量。

宋麗萍指出，通過這些平臺的搭建，從而和投資者形成良性互動，通過分析上市公司與投資者的互動，也能了解上市公司在信息披露和投資者關系方面存在的問題，幫助我們在信息披露監管中做到以投資者需求為導向。

宋麗萍提案摘要

宋麗萍今年向大會提交了《為中小科技創新型企業提供靈活化公司治理安排的建議》。

宋麗萍建議，增設優先股、多重投票權等靈活的股權、投票權制度，為科技創新型企業提供更多選擇，目前，我國現有《公司法》固化的“一股一權”、“同股同權”原則，使得科技創新型企業難以有效解決外部融資和保持控制權的矛盾關系，由此阻礙了一批優秀的科技創新型企業如阿里巴巴登陸資本市場。同時，消除科技創新型企業員工持股的法律障礙，解決科技創新型企業的激勵問題。

宋麗萍指出，對核心科技人員和普通員工實行股權激勵和員工持股，一方面可以緩解初創企業的融資難的問題，另一方面也可以有效激勵員工，形成勞動者和資本所有者的利益共同體，有助于完善科技創新型企業的公司治理結構。但目前法律和監管部門對于員工持股設置了較高的門檻和監管要求， 在一定程度上阻礙了員工持股制的推廣。

除此之外，宋麗萍還提出，簡化科技創新型上市企業的治理結構要求，為中小科技創新型上市公司提供更具彈性和靈活性的公司治理安排；明確對賭協議的效力，建立穩定法律預期，提升創投對科技創新型公司的支持作用。

在提案中，宋麗萍還建議取消證券民事訴訟的行政前置程序，擴大證券民事訴訟案件的受理范圍，出臺有關市場操縱犯罪法律應用的司法解釋，從而更好的保護投資者合法權益。

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