11天威債被暫停上市 *ST天威稱7月償還利息

每經記者戴高城發自上海 在*ST天威（600550，前收盤價4.08元）財報公布去年凈虧損52.33億元后，3月12日其發公告稱，公司發行的“11天威債”13日起正式暫停上市。這是繼11超日債后，又一只因公司連續兩年業績虧損而被暫停上市交易的債券。 有行業分析人士提示稱，自“11超日債”的違約打破中國債券市場剛性兌付后，債券市場接連出現問題，更有悲觀者預計“11天威債”將成為債市違約第二例，但*ST天威迅速做出反映，今日公司公告表示，將于7月11日償還債券利息。 業績連虧披星戴帽 *ST天威在上證所上市交易的公司債券發行于2011年，本金總額為16億元，票面利率為5.75%，期限為七年。 此次*ST天威債券停牌并不是大新聞，可謂在意料之中。公司2013年年報顯示，公司去年實現營業收入43.59億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤-52.33億元。這已是*ST天威連續兩年虧損。2012年財報顯示，公司全年凈虧損額為15.2億元。 在過去的一年期間，*ST天威在新能源領域主要參、控股子公司全部虧損嚴重。其中，天威四川硅業有限責任公司虧損11.68億元，保定天威薄膜光伏有限公司虧損12.48億元。 公司原來主業為生產與銷售變壓器、互感器、電抗器等輸變電設備及輔助設備，受新能源行業刺激，2006年6月*ST天威定增6.16億元，其中1.1億元用于投資新光硅業。之后公司又斥巨資投資多個多晶硅項目。 但隨著國際多晶硅價格持續低迷的情況下，嚴重依賴于海外市場的中國光伏企業又遭到了美國商務部的雙反調查，之后歐盟也加入了雙反行列，多晶硅行業正式宣告進入寒冬。連續兩年虧損，公司股票也被披星戴帽。 壓力之下，*ST天威從去年開始剝離新能源業務，目前已將相關業務剝離給母公司，重新回歸主營，年報顯示，截至2013年年底，輸變電產品收入占主營業務收入的95.15%，收入較上年同期增長29.78%；新能源產品收入占主營業務收入的4.85%，占主營業務的比例略有下降。 將于7月償還債券利息 有意思的是，“11天威債”的暫停上市并沒有像超日債那樣引發市場強烈振動，或與*ST天威暫時還有“退路”有關。 上述行業分析人士表示，*ST天威背靠國有企業天威集團，盡管被冠ST，但大股東方面已經開始著手支持上市公司。且公司在進入發布公告表示，公司將于7月11日支付自2013年7月11日至2014年7月10日期間的債券利息。公司將按期支付債券利息不會受“11天威債”停牌影響。 隨著超日債與天威債事件的不斷發酵，未來債券市場可能存在諸多變數。美銀美林大中華區經濟研究部主管兼首席經濟學家陸挺撰文表示，“部分公司債券和信托產品發生違約是一件好事，一個正常的經濟需要出現這些違約，才能讓債券及其他債務產品得到更為合理的定價?！彼硎尽敖衲杲鹑谑袌隹赡軙喈攧邮?，在2014年，企業債券和信托貸款違約的可能性將會顯著增加”。 目前，該債券的折算率被調整為零，不能再作為質押券。評級機構聯合將“11天威債”列入信用評級觀察名單，擔保人評級機構聯合資信將該債券信用評級調低為AA，評級展望為負面。